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昨日郑棉市场低开高走，报收小阳线，成交温和、持仓微幅缩水。近期，由于郑棉仓单的巨大压力导致盘面处于震荡的格局当中，多空分歧日益加大。前夜美国农业部美棉种植进度报告呈现利多，美棉进度放缓将对棉花产量有一定影响并同时继续看好中国因素。国家发改委增发100万吨进口配额为重大利空因素，但由于增发范围内的外棉在进口报关时需要根据进口价格征收5%-40%的滑准税，在一定程度上保护了国内棉价免受外棉的冲击。
从基本面看，现货价格仍将保持稳步上行的态势，而期价由于前期升水较多，在全球棉花产量连续一年被调高、前期油价大幅回落、郑棉仓单持续增加和增发进口配额等多重利空状况下，后势不排除回落和贴近现货价格的可能性。新棉种植面积减少尘埃落定，日后建议关注棉花总产量及现货价格的变化。预计近期期价区间弱势整理的可能性比较大，中长线谨慎看多逢低吸纳。
连豆市场，预计后市将在美国农业部供求报告出台之后，跟随美盘的突破方向。周边市场方面，美元指数出现较大幅度上涨，盘中一度突破85关口，CRB指数在原油带动下小幅回落。相关报告方面，美国时间周四农业部报告将公布2005/2006年新作大豆的供需数据，陈豆和新豆的结转库存情况将是影响市场的主要因素。有传言称，中国可能在近期允许人民币升值，该传言对CBOT市场构成利多支持。技术面上，连豆盘整特征明显，投资者应耐心等待市场给出方向后顺势跟进。
作者：中国中期 北京 那薇 董琳
（来源：上海证券报）
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