青岛双星鞋业私有化悬疑

　　2006年4月24日，青岛双星董事会决定向关联企业双星名人实业股份公司(以下简称“名人实业”)转让鞋类资产。一个月之后的5月27日，青岛双星股东大会通过此项决议。在青岛双星的众多产业中，轮胎和制鞋分别是第一和第二大产业，2007年上半年主营业务收入分别为17.23亿元和1.64亿元，毛利率分别为8.49%和15.15%。[全文] [评论] >>查看全部企业观察


双星鞋业缘何遭转让？
青岛双星集团“脱鞋”的理由是“制鞋行业竞争激烈，利润率下滑；规避潜在的同业竞争、减少关联交易；有利于集中精力做大做强轮胎业务。”青岛双星的核心业务从此变成单一的轮胎制造与销售，赖以起家的双星鞋将被剥离在上市公司之外。[全文]


双星鞋业简介
双星鞋业是全国规模最大的制鞋企业集团。双星陆续建起双星开发区、海江、工业园、鲁中、瀚海、中原、成都、贵阳、张家口、福建等10大鞋城，拥有 140 多条鞋类生产线，热硫化鞋、冷粘鞋、布鞋、皮鞋、注射鞋、专业鞋六大类并举，年产各类鞋近亿双。双星牌运动鞋连续10年夺得同类商品市场销售第一，稳居中国制鞋行业的龙头地位。


青岛双星集团
双星集团是一个跨国界、跨行业、跨所有制的国有独资特大型企业集团。他的前身是国营第九橡胶厂，始建于1921年，至今已有86岁。是中国最早的制鞋企业。从1983年7月5日，“双星”商标注册成功，标志着双星集团正式成立。集团拥有鞋业、轮胎、服装、机械、热电五大支柱产业和印刷、绣品、三产八大行业并举的综合性特大型企业集团。


汪海——脱鞋之痛
双星鞋业私有化可谓费尽周折，其实对双星高管的激励还有另外一条路可走，即管理层持股的股权激励办法。为什么汪海要放弃股权激励，冒着被质疑的风险寻求鞋业私有化？重要的原因是，作为“国家干部”，67岁的汪海已经超龄。“汪海是青岛市现有大型国有企业集团高管中年龄最大的，青钢集团董事长王玉科在65岁退休，汪海67岁还不退就严重超龄了？”[全文]

小调查

　双星脱鞋难避“私有化”嫌疑

	充满争执的“脱鞋”

为了一心做大轮胎业，青岛双星放弃了老本行——鞋业。这一过程充满争执。 2006年4月24日，青岛双星董事会决定向关联企业双星名人实业股份公司(以下简称“名人实业”)转让鞋类资产。一个月之后的5月27日，青岛双星股东大会通过此项决议。青岛双星所出售的是冷粘鞋业务，包括房屋建筑、机器设备、在建工程和土地使用权等资产，调整后的账面净值为8883.85万元。双方协商后，将转让价格定为评估的净值——11015.98万元。当日，两公司即签署了交易合同。 [全文]

	双星重构

按照青岛市国资委的设计，青岛双星制鞋业务资产转让实施过程 “与正在实施中的名人实业的整体改革一并进行”。青岛双星目前正在进行业务重组。自2000年进入轮胎行业以来，青岛双星先后投入近10亿元资金发展轮胎行业。而制鞋业务的资产转让，将进一步明晰其主业。目前制鞋业务约是其主营业务总额的10%。双星集团目前收入和利润主要来自于青岛双星的轮胎行业。上半年,公司完成营业收入超过20亿元，轮胎的营业收入超过17亿元，比去年同期增长43.33%。鞋类产品的销售收入实现1.6亿元，同比下降了1.15%。据了解，名人实业的整体改革核心就是国有股权的完全退出。 [全文]

　双星鞋业私有化玄机

	关联交易存争议

一、有严重的私有化嫌疑。资料显示，名人实业成立于2002年9月16日，注册资本3153万元，法定代表人为生锡顺，其另一身份是双星集团副总裁。引人注目的是，名人实业由自然人占大股，汪海是第一大股东，占股21.88%，并任董事长。二、收购能力问题。名人实业主营硫化鞋业务，截至2005年12月31日，名人实业资产总额1.52亿元，负债总额1.21亿元，净资产0.31亿元，负债率超过79%。三、程序有纰漏。按规定，国有资产转让应采取公开招标的方式，青岛双星并未公开招标，土地资产评估过程也欠透明，相关评估机构不具备证券资质。[全文]

	鞋业私有是“官商之争”？

董事长汪海的私有化图谋可追溯到2000年。当时，汪海主导双星集团将销售网络改制出售，具体换法是将连锁店的经营体制由“国有国营”转换为“民有民营”，即出售给个人去经营。2003年9月，双星集团已将遍布全国的3000多家专卖店全部改制完毕；不仅如此，有媒体报道说，青岛双星下属的所有分公司，以及集团旗下的房产、旅游、娱乐等140多家三产公司也全部改制，均由职工持股。汪海曾公开表示，青岛双星的鞋类资产之所以仍未转让成功，主要原因是青岛市国资委反对，“他们认为我是在倒腾国有资产，所以不同意”。此时，青岛市国资委在对双星集团历年来的国有产权交易做了彻底调查。 [全文]

　私有化风潮

	青岛国资委角力汪海彻查双星产权交易

青岛双星(6.18,-0.20,-3.13%)(000599.SZ)的掌门人汪海历来备受争议，现在其掌管的双星集团又处于争议旋涡之中，包括青岛双星在内，青岛市国资委已经对双星集团历年来的国有产权交易做了彻底调查。 “整个调查过程由青岛市国资委重点抓，调查的方向包括双星集团历年来的国有产权交易情况。现在，调查工作已经完毕，只等对外公布调查结果和处理意见。”知情人士说。 [全文]

	娃哈哈再现私有化疑云广州工厂由家族控股

而娃哈哈集团国有资产被私有化的新证据也继续浮出水面。日前，本报记者获得消息人士报料称，宗庆后及其家族掌控的恒枫贸易公司(以下简称“恒枫”)，全面主持娃哈哈广州新厂项目。而广州娃哈哈恒枫饮料有限公司(以下简称“广州娃哈哈恒枫”)已经在广州永和开发区拿下超过7万平方米的场地，启动了厂房建设。广州市工商部门的相关资料显示，该公司股东为恒枫和杭州宏胜饮料有限公司(以下简称“宏胜”)，娃哈哈集团并没有出现在公司股东名单上。 [全文]

　国资私有化？

	国企私有化须立法解决

国企私有化主要有四种形式：第一，国有企业上市，通过证券市场出售一部分国有资产给个人。这一做法虽然在上世纪八十年代末就开始了，但到九十年代才形成高潮。尽管在上市过程中，一部分企业同时增发股票以融资，但所有的上市公司都把原有的一部分国有资产以股票形式出售给私人，实现部分的私有化。国有企业在证券市场上上市并且分阶段出售国有股份，是国际上对国有企业实行私有化的通行做法。中国自然也不例外。在私有化的事实面前，国有企业是否应当改制或私有化的问题失去了意义。现在的问题是如何规范改制和私有化。私有化是好事还是坏事，已经是第二位的问题。现在的问题是，不管它是好事还是坏事，只要它已经出现并达到一定规模，社会就需要对其加以规范。[全文]

	国资可借股市战略转向公共服务

中国在经济领域中的下一步改革任务仍然是加大国有企业，尤其是垄断企业的改革力度，最重要的是实现国有经济的战略性调整，通过资本市场，将国有资本从生产领域转移到公共服务领域。　　专家表示，大量国有资本集中在竞争性领域，挤占市场和资源，“窒息”市场微观主体的空间，另一方面，包括生老病死、义务教育等在内的基本公共服务得不到满足。“如果不进行国民经济的战略性调整，我们就走不出去，发展不起来。” [全文]

	修改条例应严防曲线私有化

这种“曲线私有化”上市公司的手法，比真正私有化容易得多，也更容易通过，因为就出售资产交易而言，一般只须出席相关股东会的小股东过半数赞成便可以。相比较而言，如果大股东希望私有化公司，必须获得出席小股东至少75%支持及不超过10%反对，难度十分高。根据本人的统计，在港上市的恒基地产(0012.HK)两度私有化恒基发展(0097.HK)失败，便是由于有超过一成的小股东反对。　　证监会早应该修改条例，以堵塞潜在漏洞，防止某些上市公司采用出售其几乎所有资产，继而撤回其上市地位的取巧方式。　　此等取巧交易使上市公司实际上以此规避香港证监会收购守则所载的投票规定，从而进行私有化。 [全文]

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