世纪之交的股市，每每出现超常规的走势。当人们还沉浸在三年熊市的怨怼中时，2000年的前8个月却出人意表地走出了绝不亚于人们念念不忘的96之春到97之夏的牛市行情，历史上短促的"5·18"、"5·19"行情当然更不在话下。历史常常有惊人的相似。股市经过9、10两个月的短暂调整之后，不理会一片调整的鸦鸣蝉噪，临近年尾又出乎意料地重回2000点上方，表现出一反常态的强烈的中长期上升趋势。为什么这一段时间股市的走势往往与人们的预测不相符合，甚至与股评家视为金科玉律的技术图形也常常背离呢？这里，决不是一二个股评家看错了眼的问题，而是有其深刻的内在原因的。说到底，就是这个股市发生了非同寻常的变化，由此而将形成非同寻常的走势。

　　尽管有关方面公开表明不再会采取行政手短调节股市行情，其实至少在目前中国股市还是一个政策市，并且这种情况短期内不会有根本的改变。当然，今天的政策市与以往的政策市有着很大的不同。以往的政策，不管是救市也好，抑市也好，似乎总是没有摆脱"姓社姓资"的阴影。今天的政策，则是唯恐股市发展得不大不快。这种变化，反映了指导思想开始顺应潮流，贴近市场，并逐步具有一定的前瞻性。我国证券市场目前的市值所占GDP的比重，不仅远远低于发达国家，甚至还低于发展中国家的平均水平。拓展股市空间，是客观存在的需要，具有十分现实的可能性。股指在现有基础上再上几百点，上千点，也不过是牛脚刚刚踩在碗边上。我们应该有这样高屋建瓴的远见。新世纪之初，证券市场的黄金时代即将到来。在强劲的经济增长态势支持下，股市将走出冬眠，进入一个阳春，一个盛夏，一个金秋，一个暖冬，从而很可能将避免以往大起大落的简单循环，形成一轮无论从时间长度还是上升力度来说都是前所未有的大牛市。此轮牛市，国企航母巡洋舰驱逐艇潜艇长驱直入，民企高科技新兴企业中小企业或借船出海或登陆创业板，各得其所，如鱼得水。此轮牛市，退出制度冲刷泡沫，季报制度引领业绩，蓝筹概念和高科技概念大旗有望高高飘扬。此轮牛市，新资金源源不断，机构主力搭台唱戏，市场结构及投资理念将发生革命性的变化。此轮牛市，有形市场和无形市场有机结合，开放式基金与封闭式基金交相辉映，分业经营跟混业经营大打擦边球，中资及外资、合资在证券领域喝起鸡尾酒，方方面面共同演出有声有色的活剧。此轮牛市，能不能造就出中国的巴菲特、中国的索罗斯、中国的美林，尚在未定之数；在普通投资者而言，能不能不再是赚了指数赔了钱，则依然是不靠上帝靠自己；而可以肯定的是，只要在对外资开放上保持有理、有利、有节的原则，中国政府将是此轮大牛市的最大赢家。但是，必须指出，我国股市总体上还不太规范，上市公司质量不高，投资主体不是理性投资者，不仅包括基金在内的机构投机习气甚浓，特别需要注意的是在5000多万股民中，有约1／3的散户是下岗人员。在这种情况下，股市蕴藏着巨大的潜在风险。所以，在牛脚刚刚踩在碗边上时，尤其要当心把饭碗踩碎。对股市风险仍应保持警惕，尤其需要有关方面运筹于帷幄，防患於未然，以更好地保护投资者的利益。(特约撰稿：黄湘源)

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