与近期疲弱的大势相反，ST股逆市逞威、黑马频出，成为弱市中的“强者”：ST深华新、ST深华源、ST深物业、等连拉涨停、最大涨幅普遍都在15%以上，而涨幅在10%以上的ST股更是比比皆是。专家告诉我们：涨时重势，跌时重质。但理论上已没有投资价值的ST板块的不断逆市逞强，似乎再次向投资者证明：ST股，才是弱市中的“避风港”。

　　重组依然是最大的卖点

　　对大多数ST股公司来说，由于主业普遍陷入连年亏损或微利边缘，目前又快到年底，相当部分一年半或两年半亏损的公司面临着被P T或摘牌的命运，它们个个都如“热锅上的蚂蚁”一样，亏损或微利上市公司突击重组的故事又再次开始上演。继8月下旬ST深安达大股东拱手转让控股权给具有北大、香港科大背景的深港产学研究基地、并脱胎换骨的变成一个空壳后，本周三ST京天龙董事会又股权转让，而新入驻的第一大股东北京电控背景强大、实力雄厚，经营范围包括国有资产管理、通信业、电脑业、房地产业等，给市场炒作留下了丰富的想象空间。天津市政借壳ST渤化上市后，就使得连续两年半亏损、净资产跌破面值的垃圾股ST渤化不仅拥有外地进津的16个收费站、东南半环线运营权及两个污水处理厂等优质资产，摇身一变具有了环保、公用事业等热门概念，而且其用应收帐款置换来的3.05亿元更为公司未来发展插入了腾飞的翅膀。尽管这两家ST公司在信息披露方面 “此地无银三百两”的连番澄清作法值得商榷，但它们重组结果的尘埃落定，却为其股票近几个月的巨幅上涨作出了圆满的注解。

　　榜样的力量真是无穷的！其实，类似ST京天龙、ST渤化这样“丑小鸭变白天鹅”的故事还有很多。ST板块个个摇手一变，在股市上火了一次又一次，不知不觉间成了人见人爱的“金凤凰”，与此同时一个个神话故事也在ST股中经久不息。而投资者也不难发现，当这些S T股股价连续翻番后，ST公司的重组公告才姗姗迟来，而这又成为庄家机构“金蝉脱壳”的出货良机。

　　重组不是灵丹妙药

　　到底如何正确认识ST公司的重组故事？1997年以来，ST公司的重组热潮就如火如荼、此起彼伏。然而经过几年的折腾，除了ST熊猫、 ST高斯达等重组后业绩有明显的增长外，大部分ST公司收效甚微。S T石劝业、ST粤海发、ST郑百文等先后进行过多次重组，但至今仍在亏损或微利的行列里挣扎；更有ST中华、ST黄河科等依靠重组扭亏的公司今年中期再度亏损或预亏。从根本上看，资产重组并非万试万灵的“灵丹妙药”，要想使资产重组真正达到良好的效果，最关键的是公司通过重组后能形成良好的“造血”功能和培育公司的核心竞争力，而这恰恰是大部分急功近利的ST公司重组后所不具备的。因此，对于ST股的持续火爆，应留一半清醒留一半醉，投资者切不可被一时的走势所迷惑。

　　“低价＋涨幅小”的原则

　　从根本上看，目前所有的ST股都只有投机价值，而没有投资价值。那么投资者如何把握ST股的投机机会呢？从走势看，7月底以来大部分ST股价累计涨幅都超过50%甚至100%。再从绝对股价看，目前大部分ST股股价都早已进入中高价股行列，如此高的股价和涨幅显然早已把重组题材提前透支完了，对这类ST股操作上目前应以乘机出货为主。笔者认为，“低价＋前期涨幅相对较小”就是投资ST股的基本原则。