上周，沪深市场振荡下行。日线图中，大盘在历史高位区连续收出巨阴，场内恐慌气氛蔓延。然而，笔者坚信，始自去年12月29日以来的大牛市行情，目前仍未到终结之时，上证综指在上周三摸高2108点后遇阻回落，正运行于C浪最后一跌之中。

　　从中线来看，沪深市场自3月17日以来运行的多头行情，为浪形结构中较为罕见的第5浪延伸，该延伸浪中自5月16日至今运行的第3浪也出现延伸。若确立，有理由相信本轮行情是对延伸浪中7月7日以来第3浪上涨波段的获利回吐，而非行情的终结。值得注意的是，由于6月16日展开的2浪调整以A—B—C简单形式运行，根据交替性原则，本轮大盘进行的4浪调整在很大程度上会呈现出复合型结构，调整的时间也会较长。上周五两市大盘虽再度下挫，但市场杀跌动能已明显不足，显示C浪下跌已到尽头。

　　本轮行情由于累计升幅较大，市场获利筹码较为丰厚，一旦市场在高位大幅振荡、恐慌气氛有所蔓延的话，市场出现回落自然在所难免。从心理层面分析，目前市场普遍将本轮调整与国有股减持和创业板推出相联系。笔者认为，国有股减持既是挑战更是机遇。本轮行情中，资产重组股之所以维持活跃，其中一个重要的原因是在国有股减持的大背景下，整个国有股权较为集中的上市公司正逐步加快股权转让等重组工作。因此说，国有股减持对投资者来说未尝不孕育着较大的市场机会。市场对创业板推出的忧虑主要在于主板市场资金会向创业板分流。但是，在目前创业板上市规则、推出日期、交易程序尚不明朗的情况下，根本谈不上主板资金分流问题。更何况，二板市场的推出是一个过程，至少在几年之内不会对主板市场造成太大的冲击。美国纳斯达克市场与华尔街市场共同成长、共同繁荣的现实告诉我们，所谓设立二板市场会是利空的想法是不切实际的。(东方趋势/赵笑云)

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