华声报讯：流火的7月，一组组数据显示中国宏观经济一片“涨”声，GDP增长达到8.2%，财政、金融、外贸、消费、投资方方面面止住下滑或动荡的势头，显现“拐点”的雏形。然而有一组数据应引起关注，那就是：6月末，货币总量(M2)为12.7万亿元，同比增长13.7%，活期存款和流通中现金(M1)余额为4.8万亿元，同比增长23.7%，分别比GDP增长与居民消费价格指数之和高出5.4个百分点和15.4个百分点。

　　从金融与宏观经济的相关性分析性看，货币供应量的增长应等于GDP增长与居民消费价格之和，但上半年货币供应量有过高之嫌，而货币供应量过高，就会带来或加剧通货膨胀。从目前来看，出现通胀的迹象虽不明显，但货币供应量的过快增长及其后果，应引起重视。

　　经济尤其是市场经济社会，有一个规律适用范围可能最广，那就是久跌必涨，久涨必跌。近几年来，金融界尤其是金融理论界关注和谈论最多的是通货紧缩，而上述数据真切地提示我们：尽管通缩还未完全减退，通胀的压力却有了走近现实生活的可能。

　　种种迹象表明：决策层对此已有关注。据经济参考报报道，近日，中国人民银行行长戴相龙特别提到“要加强对货币供应量的监测”。而人行货币政策委员会召开的第三季度例会，一致认为要“注意监测货币供应量增加较多对宏观经济发展带来的影响。”

　　分析人士认为，这几年出现通货紧缩趋势的同时，货币供应量一直没有明显的下降，所以通货紧缩的表现仅是一个方面，即物价的持续走低。他们提醒：货币发行量不能过分超常增长，否则会加大金融风险。

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