收评：三大指数震荡调整 乳业概念午后走高

专题摘要

国信证券指出，当前处于年底中央政治经济会议前的政策空窗期，整体指数在增量政策落地前预计还是维持震荡。在前期已经积累巨大涨幅的情况下，市场或将进入到调整阶段。新的上涨契机需要等待新的宏观政策以及经济改善预期等。一是前期政策效力逐步显现，经济基本面有所改善，10月和高频数据边际向好，后续关注11月经济数据能否延续改善。二是12月中央政治局会议和中央经济工作会议召开在即，市场对明年经济形势和宏观政策力度的关注度提升，若宏观政策出现积极向好的信号或预期，有望改善市场风险偏好。三是人民币汇率的变化情况，近期人民币相对美元快速贬值对境外资金流出产生一定程度影响。配置方面，从当前市场风格因子可以看出，市场有向大盘顺周期切换的趋势，关注流动性及顺周期属性兼备的板块。短期内关注有色、建筑等有望受益于市值管理的顺周期板块。中长期来看，当前市场依然活跃，部分产业趋势可能产生跨年行情，成长板块也可以在近期进行逢低布局，关注A1+应用如传媒、计算机等板块的配置机会。