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美联储加息意味着什么?

德意志银行研究部通过对过往历史上美联储加息后的市场变化进行回顾后发现,从首次加息算起,通常加息第一年经济增长保持强劲,通胀继续上升,股市继续上涨,信贷紧缩,债券收益率曲线趋平;到了第二年,经济增长开始放缓,股市趋于平稳,信贷开始扩大,债券收益率下降。自1955年以来,一共有13个独立的加息周期,平均时间不到2年。如果从宣布加息当天开始计算,历史上的衰退则平均会在3-3.5年后出现。不过,1980年的加息到1981年的衰退只隔了11个月,但1983年的加息到1990年的衰退则隔了86个月。

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