广发证券表示,A股处于盈利弱修复+流动性维持宽松的权益友好组合,如果疫情发展未超出基准假设,流动性边际最宽松阶段应该已经过去,盈利预期的改善程度则决定估值继续扩张的空间,期间风险偏好会有扰动。高低估值分化阶段性收敛的3个条件满足1个半、更可能是以循序渐进的方式“摸着石头过河”,市场将从修复中寻找“估值降维”。金融条件宽松是A股的核心支撑,建议利用国内外疫情反复带来的冲击配置“业绩修复弹性”。
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