通胀起舞，全球最大资管公司为何抛售黄金？

　　来源：Wind资讯

　　近期黄金价格在持续走低，伦敦金在上周四大幅跌2.24%后，上周五微幅反弹，本周一再次走低，盘中一度跌破1750美元/盎司。此外COMEX黄金也一样连续下探，周一再创阶段低点。

　　今年以来，在全球通胀起舞、商品和美股价格飙升的同时，黄金却自年初以来下跌逾7%，目前落在1800美元/盎司下方。而就在黄金迎来下一个重要时间点之前，全球最大的资产管理公司似乎对黄金失去了兴趣。

　　具体来看，贝莱德全球配置基金经理Russ Koesterich表示：“14个月前，我们持有相当可观的黄金头寸。如今，我们已将其降至几乎为零。”

　　Koesterich 称：“我们主要认为黄金是对冲股票风险的工具，在实际利率持平或下降的环境下，黄金是有效的。如果我们的部分观点是实际利率稍微正常化，那么这种特殊商品不太可能像2020年年中那样涨势强劲。”

　　他说，短期来看，股市可能会有更好的对冲通胀的工具，与其持有不会产生现金流的资产，我们宁愿用有定价权的股票来对冲一些近期通胀上涨的风险。这些股票包括材料、工业和消费板块的股票，这些板块“可能会提高价格，因为实际成本也会上升。”

　　在其他大宗商品方面，这位贝莱德的经理人表示，他们认为能源价格将保持坚挺，并一直在增加一些股票仓位，以从中获利。今年以来，ICE布油价格上涨了近47%，而黄金价格下跌了逾7%。

　　黄金投资者一直在与美元走强作斗争，美元走强会使黄金等以货币计价的资产对海外投资者来说更加昂贵。另一个不利于黄金的因素是，经济一直在走强，这可能会促使美联储迟早收紧宽松政策，投资者正在等待下周联邦公开市场委员会（fomc）的会议。

　　道明证券全球策略主管Bart Melek表示，目前黄金面临的另一个问题是新买家缺乏兴趣。“交易商准备在任何经济活动好于预期的情况下卖出，因为这会让他们相信美联储将毫不犹豫地开始缩减购债规模。”

　　//  美联储利率决议如何影响黄金？  //

　　目前市场关注的焦点是美联储周三的声明，市场密切关注购买债券时机的细节。Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman指出，“美联储已经奠定了基础，所有人都意识到，缩减购债很快就会到来。至少在12月之前，美联储不必采取行动。”

　　展望未来，美联储将密切关注美国通胀和就业数据，并向市场更新其未来缩减计划。“如果美联储周三什么也不做，而是暗示它有一个计划，并将在12月采取行动，这将对黄金略有利好。黄金市场确实希望看到利率保持在低位。”

　　Melek则认为，即使美联储宣布了什么，金价也不太可能跌得更低。“我不认为我们面临巨大的抛售风险。人们仍然认为，利率并没有真正走高。美联储专注于充分就业，并告诉我们通货膨胀不是一个大问题。在我看来，这表明美联储将缩减购债规模，但不会过于激进。”

　　美联储还将发布最新的经济预测和点阵图。荷兰国际集团（ING）首席国际经济学家詹姆斯•奈特利（James Knightley）表示：“新的预测将显示略微向下修正经济增长，向上修正通胀。重要的新闻可能是美联储对加息的预测点阵图。目前，18名官员中有7人将2022年作为加息的起点，我们可以想象，还有一两个官员将他们的预测提前到2022年。我们怀疑目前的中值将停留在2023年。”

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：彭佳兵