（来源：钢界说）
说实话，今天下午两点以前，我连公众号都不想写。
不是因为行情太差。
恰恰是因为行情太平。
对于做黑色的人来说，最难的不是暴涨暴跌，而是这种磨磨唧唧、上不去也下不来、看着有逻辑又好像没逻辑的盘面。
昨天刚经历完焦煤跌停的大戏，整个市场还沉浸在各种复产、安监、交割、传闻互相绞杀的情绪里。结果今天一开盘，大家发现好像又没事了。
螺纹慢慢晃。铁矿慢慢晃。热卷慢慢晃。焦煤也慢慢晃。
整个市场像昨晚喝多了酒，今天还没醒。
上午的时候我看几个群，连报价的都懒的报了。
因为实在没什么好发的。
现货不温不火。
盘面没有方向。
成交也一般。
大家都在等。
等什么？
其实谁也说不清。
可能是在等新的消息。
也可能是在等新的故事。
因为最近的黑色市场有一个特别有意思的现象。
如果没有故事，市场好像就不会走路了。
以前做黑色，看的是供需。
后来做黑色，看的是政策。
再后来做黑色，看的是资金。
现在做黑色，感觉每天早上起来先看微信群。
因为有时候一个群消息对于盘面的影响，比一份调研报告都快。
下午两点前盘面整体偏弱。
螺纹最低打到3147。
热卷最低3353。
铁矿最低760。
焦煤最低1322.5。
如果只看上午走势，其实整个市场还是延续昨天那种情绪修复后的谨慎状态。
尤其焦煤。
昨天那么大的跌停板。
市场情绪不可能一天就完全修复。
很多人昨天下午收盘以后还在讨论一个问题。
焦煤到底是见顶了，还是洗盘。
这个问题其实没人知道。
因为现在市场最大的矛盾并没有解决。
一边是煤矿复产。
一边是安全检查。
一边是供应恢复。
一边是产量释放不及预期。
两边都能讲逻辑。
两边都有依据。
所以市场只能不断摇摆。
而上午的盘面，本质上就是摇摆。
没有明确方向。
资金也没有特别强的进攻欲望。
现货市场其实更能说明问题。
上午不少钢厂和贸易商反馈，成交还是一般。
价格跌不动。
但也涨不动。
很多终端该采购的已经采购完了。
不该采购的也不会因为涨十块钱就突然冲出来买货。
淡季终究还是淡季。
需求摆在那里。
大家都知道。
所以整个上午最大的特点就是三个字。
没激情。
但是市场这个东西很有意思。
越是没激情的时候。
往往越容易突然来一脚油门。
下午两点左右。
盘面开始出现变化。
最先动的不是螺纹。
也不是铁矿。
而是焦煤近月。
2606直接涨停。
很多人第一反应是懵。
因为昨天大家讨论的还是跌停。
今天突然涨停。
而且还是近月。
这说明什么？
说明资金开始重新回到近月合约身上了，开始接货了。
其实这段时间双焦有个特别明显的特点。
远月交易的是预期。
近月交易的是现实。
远月看的是未来供应恢复。
近月看的是眼前到底有没有货。
而今天2606的涨停，本质上还是现实逻辑占了上风。
因为很多东西嘴上可以说恢复。
文件上可以说恢复。
报告里可以说恢复。
但真正落实到产量上，需要时间。
这是两个概念。
就像一个停工三个月的工厂。
今天通知复工了。
不代表明天就满产。
机器要调试。
人员要到位。
运输要恢复。
整个过程都需要时间。
所以近月市场其实一直在反复交易一个东西。
那就是现实供应依然偏紧。
就在焦煤涨停之后。
市场气氛开始变了。
群里开始热闹了。
各种消息开始满天飞。
然后铁矿的故事来了。
市场开始传一个消息。
中矿打招呼对混合超特暂停开证。
消息一出来。
铁矿立刻往上冲。
最高冲到778.5。
你会发现最近的市场特别有意思。
大家对于消息的反应越来越快。
甚至有时候快到离谱。
消息刚出现。
价格已经先动了。
至于真假。
很多时候反而是后面才讨论。
因为对于短线资金来说。
真假不重要。
重要的是别人信不信。
只要别人信。
价格就会动。
价格一动。
机会就出来了。
于是铁矿开始拉。
螺纹开始拉。
热卷开始拉。
整个黑色系都开始跟着活跃起来。
下午那个时间段我看盘的时候突然有种感觉。
好像市场已经不是在交易商品。
而是在交易预期。
甚至是在交易预期的预期。
然后最有意思的事情来了。
就在铁矿拉到最高附近的时候。
又开始传另外一个消息。
传： RL ZT ZJ大肆宣传zk禁FMG事宜。已经锁定传播的人，向ndrc和中钢协举报。
rl是热联？zt是中拓？zk是中矿？zj不去猜是谁姑且认为是个大型国企。
这个消息出来以后。
铁矿立刻开始回落。
很多人问我。
这是真的假的？
我说不知道。
真的不知道。
可能是真的。
也可能是假的。
甚至可能消息本身都已经被传了好几手。
但市场不在乎。
市场在乎的是情绪。
情绪在乎的是方向。
方向在乎的是预期。
所以尾盘铁矿出现了一波回落。
其实不是基本面发生了变化。
而是市场对故事重新进行了定价。
有时候想想也挺有意思。
市场好像越来越离不开故事了。
没有故事的时候。
现货卖不动。
期货也不动。
大家坐在那里发呆。
一旦有故事。
无论真假。
市场立刻活过来。
资金开始进场。
成交开始放量。
贸易商开始报价。
钢厂开始接单。
整个产业链仿佛突然被按下启动键。
今天下午其实就是这样。
盘面一拉。
现货马上就有反应。
钢厂出货明显改善。
投机需求开始进场。
这几年做黑色最大的感受之一就是。
很多时候需求不是被创造出来的。
而是被价格激活出来的。
价格不动的时候。
所有人都说等等。
价格一涨。
大家突然又觉得可以买一点。
因为害怕明天更贵。
这种情绪非常真实。
也非常典型。
所以今天下午的放量。
某种意义上说不是因为需求变好了。
而是因为市场重新产生了预期。
而预期会刺激成交。
成交又会强化预期。
于是形成一个循环。
再说回焦煤。
看了一下Mysteel关于山西煤矿复产的最新调研。
说实话。
看完以后我反而觉得市场未来还会继续反复。
数据显示。
从5月23日开始停产的137座煤矿里面。
目前已经复产81座。
对应9730万吨产能。
还有56座煤矿没有恢复。
对应6120万吨产能。
从数字上看。
复产确实在推进。
而且推进速度并不慢。
但是问题在于。
恢复生产不等于恢复产量。
很多煤矿即便复产。
实际产量仍然偏低。
有些矿甚至出现反复停复产情况。
尤其沁源。
现在依然是市场关注焦点。
6月9日虽然下发了安全培训通知。
但复产文件并没有出来。
这意味着什么？
意味着市场最核心的矛盾其实还在。
供应是在恢复。
但恢复得不够快。
现实是在改善。
但改善得不够彻底。
所以市场才会反复。
才会摇摆。
才会今天涨明天跌。
因为没有人能够彻底证伪另一边的逻辑。
空头有空头的理由。
多头有多头的依据。
于是价格就在两种力量之间不断寻找平衡。
很多朋友喜欢问我一句话。
焦煤到底怎么看？
其实我越来越觉得。
现在单纯看焦煤已经没有意义了。
因为焦煤交易的已经不仅仅是焦煤。
交易的是安监。
交易的是复产。
交易的是政策。
交易的是情绪。
交易的是资金。
甚至交易的是微信群。
你会发现很多时候。
价格变化最快的阶段。
往往不是基本面变化最快的时候。
而是市场情绪变化最快的时候。
而最近的焦煤。
恰恰就是这样。
所以今天下午我本来不想写文章。
后来还是决定写。
因为今天的盘面虽然没有昨天刺激。
但它让我看到一个特别重要的东西。
那就是市场正在从单逻辑重新进入多逻辑博弈。
昨天大家都在看空。
今天又开始有人看多。
昨天大家讨论复产。
今天大家讨论现实供应。
昨天大家讨论跌停。
今天大家讨论涨停。
这说明市场开始出现巨大分歧。
而分歧恰恰意味着波动。
对于我们从业人员。
最怕的不是涨跌。
最怕的是没有波动。
因为没有波动就没有机会。
从这个角度看。
黑色市场最近其实越来越精彩了。
虽然基本面变化没有那么快。
但资金和情绪变化越来越快。
有时候一天之内。
市场能讲出三个完全不同的故事。
上午一个故事。
下午一个故事。
收盘又一个故事。
而所有人都觉得自己有道理。
这大概就是现在黑色市场最真实的状态。
故事越来越多。
逻辑越来越复杂。
情绪越来越敏感。
资金越来越快。
而价格就在这一切力量的推动下不断波动。
至于明天会怎么走。
说实话我不知道。
我相信也没人知道。
但我知道一件事。
那就是最近的市场。
千万不要太相信自己的观点。
因为你刚坚定一个方向。
市场很可能下午两点以后就给你讲另外一个故事。
今天如此。
昨天如此。
我觉得接下来大概率还是如此。
所以与其预测市场。
不如跟踪市场。
与其执着观点。
不如尊重变化。
毕竟现在的黑色系。
已经不是谁逻辑最好就能赚钱的时代了。
而是谁能够最快发现逻辑变化。
谁才有可能站在市场前面。
而今天下午两点以后发生的一切。
又给所有人上了一课。
市场从来不会按照我们的剧本演。
它永远有自己的故事。
说
点儿事
朋友好，
相逢会有时。
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