--- title: 下午两点以后，我又开始怀疑市场了 source: 市场资讯 datetime: 2026-06-10T15:30:00+08:00 importance: 0 canonical_url: https://finance.sina.com.cn/wm/2026-06-10/doc-iniaxkrt1233331.shtml --- （来源：钢界说） 说实话，今天下午两点以前，我连公众号都不想写。 不是因为行情太差。 恰恰是因为行情太平。 对于做黑色的人来说，最难的不是暴涨暴跌，而是这种磨磨唧唧、上不去也下不来、看着有逻辑又好像没逻辑的盘面。 昨天刚经历完焦煤跌停的大戏，整个市场还沉浸在各种复产、安监、交割、传闻互相绞杀的情绪里。结果今天一开盘，大家发现好像又没事了。 螺纹慢慢晃。铁矿慢慢晃。热卷慢慢晃。焦煤也慢慢晃。 整个市场像昨晚喝多了酒，今天还没醒。 上午的时候我看几个群，连报价的都懒的报了。 因为实在没什么好发的。 现货不温不火。 盘面没有方向。 成交也一般。 大家都在等。 等什么？ 其实谁也说不清。 可能是在等新的消息。 也可能是在等新的故事。 因为最近的黑色市场有一个特别有意思的现象。 如果没有故事，市场好像就不会走路了。 以前做黑色，看的是供需。 后来做黑色，看的是政策。 再后来做黑色，看的是资金。 现在做黑色，感觉每天早上起来先看微信群。 因为有时候一个群消息对于盘面的影响，比一份调研报告都快。 下午两点前盘面整体偏弱。 螺纹最低打到3147。 热卷最低3353。 铁矿最低760。 焦煤最低1322.5。 如果只看上午走势，其实整个市场还是延续昨天那种情绪修复后的谨慎状态。 尤其焦煤。 昨天那么大的跌停板。 市场情绪不可能一天就完全修复。 很多人昨天下午收盘以后还在讨论一个问题。 焦煤到底是见顶了，还是洗盘。 这个问题其实没人知道。 因为现在市场最大的矛盾并没有解决。 一边是煤矿复产。 一边是安全检查。 一边是供应恢复。 一边是产量释放不及预期。 两边都能讲逻辑。 两边都有依据。 所以市场只能不断摇摆。 而上午的盘面，本质上就是摇摆。 没有明确方向。 资金也没有特别强的进攻欲望。 现货市场其实更能说明问题。 上午不少钢厂和贸易商反馈，成交还是一般。 价格跌不动。 但也涨不动。 很多终端该采购的已经采购完了。 不该采购的也不会因为涨十块钱就突然冲出来买货。 淡季终究还是淡季。 需求摆在那里。 大家都知道。 所以整个上午最大的特点就是三个字。 没激情。 但是市场这个东西很有意思。 越是没激情的时候。 往往越容易突然来一脚油门。 下午两点左右。 盘面开始出现变化。 最先动的不是螺纹。 也不是铁矿。 而是焦煤近月。 2606直接涨停。 很多人第一反应是懵。 因为昨天大家讨论的还是跌停。 今天突然涨停。 而且还是近月。 这说明什么？ 说明资金开始重新回到近月合约身上了，开始接货了。 其实这段时间双焦有个特别明显的特点。 远月交易的是预期。 近月交易的是现实。 远月看的是未来供应恢复。 近月看的是眼前到底有没有货。 而今天2606的涨停，本质上还是现实逻辑占了上风。 因为很多东西嘴上可以说恢复。 文件上可以说恢复。 报告里可以说恢复。 但真正落实到产量上，需要时间。 这是两个概念。 就像一个停工三个月的工厂。 今天通知复工了。 不代表明天就满产。 机器要调试。 人员要到位。 运输要恢复。 整个过程都需要时间。 所以近月市场其实一直在反复交易一个东西。 那就是现实供应依然偏紧。 就在焦煤涨停之后。 市场气氛开始变了。 群里开始热闹了。 各种消息开始满天飞。 然后铁矿的故事来了。 市场开始传一个消息。 中矿打招呼对混合超特暂停开证。 消息一出来。 铁矿立刻往上冲。 最高冲到778.5。 你会发现最近的市场特别有意思。 大家对于消息的反应越来越快。 甚至有时候快到离谱。 消息刚出现。 价格已经先动了。 至于真假。 很多时候反而是后面才讨论。 因为对于短线资金来说。 真假不重要。 重要的是别人信不信。 只要别人信。 价格就会动。 价格一动。 机会就出来了。 于是铁矿开始拉。 螺纹开始拉。 热卷开始拉。 整个黑色系都开始跟着活跃起来。 下午那个时间段我看盘的时候突然有种感觉。 好像市场已经不是在交易商品。 而是在交易预期。 甚至是在交易预期的预期。 然后最有意思的事情来了。 就在铁矿拉到最高附近的时候。 又开始传另外一个消息。 传： RL ZT ZJ大肆宣传zk禁FMG事宜。已经锁定传播的人，向ndrc和中钢协举报。 rl是热联？zt是中拓？zk是中矿？zj不去猜是谁姑且认为是个大型国企。 这个消息出来以后。 铁矿立刻开始回落。 很多人问我。 这是真的假的？ 我说不知道。 真的不知道。 可能是真的。 也可能是假的。 甚至可能消息本身都已经被传了好几手。 但市场不在乎。 市场在乎的是情绪。 情绪在乎的是方向。 方向在乎的是预期。 所以尾盘铁矿出现了一波回落。 其实不是基本面发生了变化。 而是市场对故事重新进行了定价。 有时候想想也挺有意思。 市场好像越来越离不开故事了。 没有故事的时候。 现货卖不动。 期货也不动。 大家坐在那里发呆。 一旦有故事。 无论真假。 市场立刻活过来。 资金开始进场。 成交开始放量。 贸易商开始报价。 钢厂开始接单。 整个产业链仿佛突然被按下启动键。 今天下午其实就是这样。 盘面一拉。 现货马上就有反应。 钢厂出货明显改善。 投机需求开始进场。 这几年做黑色最大的感受之一就是。 很多时候需求不是被创造出来的。 而是被价格激活出来的。 价格不动的时候。 所有人都说等等。 价格一涨。 大家突然又觉得可以买一点。 因为害怕明天更贵。 这种情绪非常真实。 也非常典型。 所以今天下午的放量。 某种意义上说不是因为需求变好了。 而是因为市场重新产生了预期。 而预期会刺激成交。 成交又会强化预期。 于是形成一个循环。 再说回焦煤。 看了一下Mysteel关于山西煤矿复产的最新调研。 说实话。 看完以后我反而觉得市场未来还会继续反复。 数据显示。 从5月23日开始停产的137座煤矿里面。 目前已经复产81座。 对应9730万吨产能。 还有56座煤矿没有恢复。 对应6120万吨产能。 从数字上看。 复产确实在推进。 而且推进速度并不慢。 但是问题在于。 恢复生产不等于恢复产量。 很多煤矿即便复产。 实际产量仍然偏低。 有些矿甚至出现反复停复产情况。 尤其沁源。 现在依然是市场关注焦点。 6月9日虽然下发了安全培训通知。 但复产文件并没有出来。 这意味着什么？ 意味着市场最核心的矛盾其实还在。 供应是在恢复。 但恢复得不够快。 现实是在改善。 但改善得不够彻底。 所以市场才会反复。 才会摇摆。 才会今天涨明天跌。 因为没有人能够彻底证伪另一边的逻辑。 空头有空头的理由。 多头有多头的依据。 于是价格就在两种力量之间不断寻找平衡。 很多朋友喜欢问我一句话。 焦煤到底怎么看？ 其实我越来越觉得。 现在单纯看焦煤已经没有意义了。 因为焦煤交易的已经不仅仅是焦煤。 交易的是安监。 交易的是复产。 交易的是政策。 交易的是情绪。 交易的是资金。 甚至交易的是微信群。 你会发现很多时候。 价格变化最快的阶段。 往往不是基本面变化最快的时候。 而是市场情绪变化最快的时候。 而最近的焦煤。 恰恰就是这样。 所以今天下午我本来不想写文章。 后来还是决定写。 因为今天的盘面虽然没有昨天刺激。 但它让我看到一个特别重要的东西。 那就是市场正在从单逻辑重新进入多逻辑博弈。 昨天大家都在看空。 今天又开始有人看多。 昨天大家讨论复产。 今天大家讨论现实供应。 昨天大家讨论跌停。 今天大家讨论涨停。 这说明市场开始出现巨大分歧。 而分歧恰恰意味着波动。 对于我们从业人员。 最怕的不是涨跌。 最怕的是没有波动。 因为没有波动就没有机会。 从这个角度看。 黑色市场最近其实越来越精彩了。 虽然基本面变化没有那么快。 但资金和情绪变化越来越快。 有时候一天之内。 市场能讲出三个完全不同的故事。 上午一个故事。 下午一个故事。 收盘又一个故事。 而所有人都觉得自己有道理。 这大概就是现在黑色市场最真实的状态。 故事越来越多。 逻辑越来越复杂。 情绪越来越敏感。 资金越来越快。 而价格就在这一切力量的推动下不断波动。 至于明天会怎么走。 说实话我不知道。 我相信也没人知道。 但我知道一件事。 那就是最近的市场。 千万不要太相信自己的观点。 因为你刚坚定一个方向。 市场很可能下午两点以后就给你讲另外一个故事。 今天如此。 昨天如此。 我觉得接下来大概率还是如此。 所以与其预测市场。 不如跟踪市场。 与其执着观点。 不如尊重变化。 毕竟现在的黑色系。 已经不是谁逻辑最好就能赚钱的时代了。 而是谁能够最快发现逻辑变化。 谁才有可能站在市场前面。 而今天下午两点以后发生的一切。 又给所有人上了一课。 市场从来不会按照我们的剧本演。 它永远有自己的故事。 说 点儿事 朋友好， 相逢会有时。 大家还想在◤钢界说◢看到什么内容，