亿联网络卖视频会议方案九个月赚20亿，实控人胞弟又要减持|亿联网络_新浪财经

报道｜徐晓春

470亿市值的视频会议龙头亿联网络在欧美市场闷声发财，去年亿联网络超过46%的净利率在整个A股也是名列前茅，轻资产模式下公司不差钱，到三季度末时亿联网络甚至手握50亿理财。

随着亿联网络的发展，四个创始人身价过亿，实控人之一的陈智松的胞弟陈建荣也赚了个盆满钵满。仅仅通过减持股份和分红，陈建荣至今已经从亿联网络取得超过5亿元收益。12月22日，陈建松再次抛出历史最大手笔的减持计划，以公告次日收盘价粗略计算，此次陈建松减持将套现约4.68亿元。

实控人兄弟大手笔减持

12月22日晚，亿联网络公告，从2025年1月15日至4月14日期间，公司特定股东陈建荣计划通过大宗交易方式减持不超过1250万股。次日，12月23日亿联网络大跌7.1%，以37.44元/股的收盘价粗略计算，陈建荣此次减持预计能够套现4.68亿元。

早在2001年，吴仲毅、陈智松、周继伟、卢荣富曾经共同出资设立亿联有限，即亿联网络的前身。陈智松等四人签署了一致行动协议，共同为亿联网络实际控制人，其中又以陈智松为核心，一致行动协议约定，四人意见出现分歧时以陈智松的意见为准。

在三季报中，陈智松、吴仲毅、卢荣富、周继伟分别直接持有17.41%、16.65%、10.47%和7.87%。此次减持的陈建荣是陈智荣的胞弟，是陈智荣的一致行动人。自入股至今，陈建荣从未在上市公司担任过任何职务。

2012年亿联有限转为股份制公司时，陈建荣就持有350万股股份，持股比例约为6.25%。2017年，亿联网络以88.67元的价格发行上市，发行后陈建荣的持股比例下降至4.69%。

上市三年之后，2020年3月亿联网络首发股票限售期满，当时新冠疫情带火了视频会议概念，亿联网络股价也趁势拉升。解禁仅仅一个月后陈建荣等就开始以“个人资金需求”为由筹划首次减持。最终，陈建荣首次减持了110万股股票，合计套现约1.04亿元。

之后，陈建荣又在2021年、2022年各减持100万股股份，分别套现了8313万元和6982万元。至此，陈建荣累计套现金额达到2.57亿元。2024年12月22日，陈建荣抛出了亿联网络上市之后最大手笔的减持计划。此次减持后，陈建荣持股比例将下降至3.25%。

年内通信设备板块回暖，亿联网络股价也进入上升通道。除了陈建荣之外，7月时，厦门亿网联信息技术服务有限公司（以下简称“亿网联”）也减持230万股，以减持期间均价计算，套现约8247.8万元。

亿网联是由亿联网络管理层及业务骨干出资设立，直接持有上市公司4.95%的股份。其中，实控人之二的陈智松、卢荣富分别持有亿网联45.66%、33.33%股份，以此比例来看，此次减持中二人合计套现约6516万元。

从2017年上市至今，亿联网络连续8年都进行了利润分配，累计派现金额达到62.77亿元。大手笔的减持加上分红，在亿联网络上市之后，陈建荣总计收回现金超过5.23亿元，加上此次减持套现，陈建荣总计获利金额将接近10亿元。

此外，早期亿联网络连续大额资本公积转增股本，实控人等持股数量因此成倍增长。此次减持后，陈建荣仍然持有亿联网络3827.5万股，以12月24日亿联网络38.73元/股的收盘价粗略计算，其剩余持股市值接近15亿元。

解决打工人的视频会议需求，

净利率达到A股前1%

早期亿联网络的业务仅仅是基于SIP桌面电话终端，2018年时，亿联网络在全球IP话机终端市场份额位列第二，SIP话机终端市场占有率第一位。到目前，亿联网络形成了自有品牌“Yealink”，并以此为基础在全球范围内销售SIP电话终端和VCS产品，提供相关的统一通信解决方案及服务。

之后2019年前后亿联网络布局云办公终端产品，即包括视频会议系统等。到今年中报时，亿联网络的业务分为桌面通信终端、会议产品和云终端产品三大板块，分别实现营业收入约为15.1亿元、9.5亿元和2亿元。在近几年里，亿联网络会议产品占比不断扩大，成为公司收入规模增长最大的动力。

亿联网络本身一直以“轻资产”模式持续运营，公司产品都以外协加工方式进行生产。截至今年9月末时，亿联网络仅有10.83亿元固定资产，同时不存在新增在建工程项目。而这10亿固定资产中绝大部分为亿联网络从2021年开始新建的智能制造产业园项目，这个产业园也仅仅只是为解决公司长期以来以租赁房屋的方式来满足仓储需求。

另外，到去年时，亿联网络绝大部分收入都来自海外市场，欧洲、美洲分别贡献了亿联网络40.37%、39.73%的收入。

于是，跨境销售和轻资产模式下，亿联网络拥有极高的经营收益率。2023年亿联网络毛利率约为65.72%，而自公司上市以来，综合毛利率均保持在60%以上。扣减各项费用后，去年亿联网络净利率也达到46.23%，这个赚钱能力在整个A股中也能达到前1%的水平。

今年前三季度，亿联网络营业收入约为41.1亿元，归母净利润达到20.64亿元，同比增长27.92%。

上市近8年时间，亿联网络没有发行过任何定增、可转债进行二次融资。三季度末时，亿联网络账面基本没有任何负债，同时公司近7成流动资产为交易性金融资产，余额超过50亿元，主要是银行理财和证券资管类产品。去年，亿联网络仅靠理财产品即取得收益1.69亿元。