市场估值达180亿元 星星充电母公司万帮能源闯关A股IPO

转自：中国经营报车视界

近些年，乘着国内新能源汽车蓬勃发展的东风，充电桩运营商也驶入发展“快车道”。根据中国充电联盟公布的数据，2024年1—9月，充电基础设施增量为283.7万台，新能源汽车国内销量739.2万辆，充电基础设施与新能源汽车继续快速增长，桩车增量比为1:2.6。

《中国经营报》记者了解到，新能源汽车产业链发展向好的大背景下，下游的充电桩运营商也纷纷开启IPO冲刺之旅。日前，星星充电母公司万帮数字能源股份有限公司（以下简称“万帮能源”）在江苏证监局进行了上市辅导备案，拟在A股上市，辅导机构为国泰君安。

实际上，早在此次冲刺A股IPO之前，万帮能源在2020年就与国泰君安证券签署过辅导协议，但此后再无相关的进展传出。而后今年年初，万帮能源又被曝出欲在港股冲刺IPO。

对于公司此番重启A股IPO和年初被曝出港股IPO的相关事宜，11月11日，记者致电并致函星星充电方面，该公司市场部相关负责人告诉记者，目前暂无更多的细节可披露。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜称，万帮能源重启A股IPO，表明公司对资本市场的信心以及对业务扩张和资金需求的战略考量。考虑到公司在数字能源领域的独角兽地位，及旗下星星充电等品牌在市场上的竞争力，重启IPO可能是为了进一步扩大市场份额、增强研发能力、提升品牌影响力，以及优化资本结构。“此外，选择A股市场，应该与公司对国内政策环境、市场熟悉度以及投资者基础的考量有关，尤其是在当前政策对新能源行业的支持下。”

成立10年冲刺IPO

万帮能源成立于2014年，总部位于江苏省常州市，其专注于电动汽车充电系统和智能微电网系统的研发、制造、运营和服务，旗下拥有星星充电、美丽充、星星能源、国创能源、碳迹等品牌。其中，星星充电是数字能源领域的独角兽，也是万帮能源知名度最高的品牌。

在资本市场，星星充电也受到热捧。2020年9月，星星充电获得8.55亿元A轮融资，这是星星充电首次启动社会化融资。该轮融资由中金资本旗下基金和施耐德电气领投，建银国际、国创中鼎、上海国和、武进高新区平台公司等跟投，摩根士丹利担任独家财务顾问。

而后在2021年5月，星星充电宣布获得高瓴领投，IDG、北京泰康投资、禹达投资、宝龙与远洋地产等跟投的B轮融资，投后估值155亿元，成为亚洲数字能源领域头部独角兽。

值得注意的是，星星充电这些年发展的步伐越来越快。官网资料显示，星星充电是全球60多家知名车企充电生态战略合作伙伴，其中不仅包括梅赛德斯奔驰、保时捷、宝马、捷豹路虎、大众等国际品牌，还包括比亚迪、北汽等国内车企。2019 年，星星充电与大众汽车、一汽集团、江淮汽车成立合资公司，创造了大众汽车在中国首次与民营企业合资的历史。

市场地位上，根据中国充电联盟数据显示，截止到2024年9月，在全国充电运营企业所运营充电桩数量排名中，特来电运营64.0万台位列第一、星星充电运营58.4万台位列第二。

记者也注意到，充电桩行业的竞争日趋激烈。谈及公司具备的核心竞争力，星星充电相关负责人告诉记者：“星星充电具备独特的核心竞争力，这种竞争力体现在充电、能源与资产运营这一核心事业当中。其业务广泛覆盖充电网、微电网、虚拟电厂运营网三大产品板块，实现了应用场景的全面覆盖，拥有最为灵活的应用组合，并朝着三网融合方向持续升级。”

如何保持在市场竞争中的优势？上述负责人告诉记者：“星星充电持续引领行业技术发展，不论是从加快充电速度、优化充电体验，还是保障充电安全等方面，都不断创新突破。”

以超充技术为例，上述负责人称，星星充电自2017年起便开始研究超充技术，并于2018年与豪华车企合作推出量产超充桩。2019年，推出首款500kW液冷超充产品，2022年又推出第三代液冷超充产品。经过七年的研发与迭代，星星充电的超充技术始终保持行业领先地位，推动了自2018年起整个产业链的政策等优化，不断加强围绕“超充”行业的快速发展。

据悉，星星充电目前的“超充”产品全系支持1000V高压平台，主机最高功率可达960kW，额定电流600A且支持最大800A的电流输出，可实现“充电3分钟，续航400里”的效果。

上述负责人还表示，星星充电一直将提升场站服务质量放在重要位置，场站服务是重点关注内容之一。今年，星星充电推出了“充电无忧”权益，并率先在全国五星充电站启用。当用户充电时，如果因设备问题出现充电启动失败或者充电中断的情况，星星充电会按照订单实际充电量，以阶梯式赔付的方式，为用户发放相应额度的抵扣券，从而减少用户的损失。

谈及万帮能源未寻求港股IPO的背后考量因素，柏文喜表示，万帮能源曾被传出考虑在香港IPO，但最终并未申请或获得中国证监会境外发行上市备案。“放弃港股IPO可能与多种因素有关，包括市场环境的变化、公司战略调整、监管要求以及对不同资本市场的权衡。”

市场集中度不断提高

随着新能源车渗透率持续走高，国内充电桩赛道的发展前景也愈加广阔。对于充电桩市场未来的发展规模，曾有机构给出预测，2025年国内充电桩存量市场规模或超过3000亿元。

在这样的大环境下，星星充电除了市场份额的逐步提升外，其估值也越来越高。据胡润研究院发布的《2024全球独角兽榜》显示，星星充电估值180亿元，排名全球第422位。

充电行业未来发展趋势如何？星星充电相关负责人表示，目前充放电一体化的发展趋势越发显著。在充电市场中，充电桩数量正呈现快速增长态势。同时，市场集中度也在不断提高。“从需求端来看，电动汽车保有量持续攀升，为满足不断增长的充电需求，充电桩数量势必会进一步增加。而且，消费者对充电便捷性和高效性的要求日益提高，大型充电企业凭借资源和技术优势，能够提供更优质的服务，这就使得市场份额逐渐向头部企业聚集。”

“从供给端分析，建设充电桩前期需要投入大量资金用于场地租赁、设备购置安装等环节，并且需要强大的技术研发能力来保障充电速度和安全性。这一情况导致有实力的企业更易于扩大规模，而小型运营商则容易被淘汰或整合，从而进一步提升了市场集中度。”对于行业趋势，上述负责人还表示，“当然，也有一些因素可能会影响这一趋势。比如新的充电技术变革可能会使市场格局重新调整，或者政府出台鼓励中小运营商发展的政策等情况。”

如何顺应行业发展的大趋势？上述负责人表示，要紧密跟随国家政策的指引，积极响应相关号召。在新能源发储送用这一完整的产业链条中，积极参与多个环节，从充电业务拓展至整个能源领域，在全国范围乃至全球范围内展开积极布局。无论是工商业领域、各类园区、工厂生产环境、高楼大厦，还是社区、家庭等多种场景，都能实现能源的高效自给自足。

该负责人称，要充分发挥作为产业链链主企业的优势，引领上下游企业共同形成低碳转型的良好格局。“积极创新并应用最新技术，持续对充电设施进行升级改造，不仅显著提高了充电速度与效率，有效减少充电环节中的能源损耗，而且极大地提升了用户的使用体验。”

对于星星充电和行业未来的发展，柏文喜称，根据中国充电联盟披露的数据，星星充电在市场上具有重要地位和较强的竞争力。当前充电桩行业的市场集中度较高，头部企业占据主要市场份额。这种竞争格局对新进入者意味着较大的挑战，因为头部企业已经建立了较强的品牌影响力和市场壁垒。“未来市场集中度可能会因为技术创新、政策调整和市场需求变化而有所变化，但头部企业由于其先发优势和规模效应，预计仍将保持较强的市场地位。”

充电桩行业的市场竞争也愈加激烈。柏文喜直言：“随着新能源汽车销量的增长，充电桩需求将快速增长，企业需要加强风险管理，提高应对能力，以适应市场和技术的变化。”

（编辑：石英婧 审核：童海华 校对：颜京宁）

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP