宁德时代核心供应商IPO：募资近12亿，1/4用于流动资金|宁德时代_新浪财经

作者 | 蒋波

编辑 | 杨亦

锂电“幸运儿”壹连科技今日可以正式“打新”了。

华夏能源网（公众号hxny3060）获悉，7日，深圳壹连科技股份有限公司（简称“壹连科技”，SZ：301631）发布IPO发行公告，8日于深交所正式开启申购，发行总数为1633.00万股，发行价格为72.99元/股。

同日，壹连科技还发布了投资风险特别公告，披露信息显示，本次发行价按19.06倍的市盈率，这一数值低于同行业可比上市公司静态市盈率均值的44.77倍。

壹连科技的主营业务是锂电池连接组件，所属申万行业系“汽车零部件”。这家供应链企业之所以备受关注，是因其不仅是锂电龙头宁德时代的供应商，股东中也有宁德时代的身影。

壹连科技可以说是今年资本市场的“幸运儿”，在当前IPO收紧的情况下，公司能够闯关成功，极为不易；相比之下，同期谋求上市的另一家供应链企业“思客琦”就没那么幸运了，同为宁德时代重要供应商，却在IPO的路上折戟。

深研其公司财务及业务情况来看看，乘着“牛市”东风上市的壹连科技，潜力到底如何？

IPO闯关，与宁德时代关联密切

资料显示，壹连科技成立于2011年12月，主营业务涵盖电芯连接组件、动力传输组件、低压信号传输组件等电连接组件产品。

2022年6月，壹连科技便递交了招股书并获受理。彼时，正值储能行业发展如火如荼，锂电行业也迎来一波上市潮。次年6月，公司IPO过会，恰好赶在了储能IPO收紧的前夜，可谓非常幸运。

2024年7月，壹连科技IPO提交注册，8月，证监会同意注册申请，直到本次开启新股申购，壹连科技的上市之路整整走了将近2年半。

招股书显示，2024年1至6月份，壹连科技的营业收入构成为：电芯连接组件占比59.74%，低压信号传输组件占比29.11%，动力传输组件占比9.15%。

目前，壹连科技的实际控制人为田王星、田奔父子。其中，田王星直接持股比例为18.38%，田奔持股比例为7.66%，“王星实业”持股比例为27.3%。其余大股东中，持股比例最多的是长江晨道，为6.76%。

值得一提的是，其股东长江晨道的合伙人之一问鼎投资，正是宁德时代的子公司。据了解，2021年，壹连科技获得了一笔由长江晨道主导的战略融资，由此，宁德时代也间接入股了壹连科技。

华夏能源网了解到，宁德时代不仅是壹连科技的股东，也是其重要客户。从2014年开始，壹连科技就与宁德时代建立了业务联系，并着手进行新能源低压信号传输组件的小规模试生产。

2015年，双方开始共同研发新能源动力传输组件，加强了合作；次年，壹连科技实现了向宁德时代的批量供应。据了解，为了强化与宁德时代的合作，壹连科技还在宁德设立一处新办公点，而该地点与宁德时代仅五分钟车程。

宁德时代入股壹连科技后，双方的合作又大大加强，主要体现在订单方面。

数据显示，2019—2023年，宁德时代均为壹连科技第一大客户，壹连科技向其销售金额分别为4.39亿元、4.36亿元、9.28亿元、18.75亿元、21.87亿元，占壹连科技当期营业收入的比例分别为59.71%、62.38%、64.72%、67.98%、71.13%。今年上半年，壹连科技向宁德时代销售金额11.99亿元、占公司总营收的70.87%。

也就是说，从2019到今年上半年，壹连科技向宁德时代销售的金额合计为70.64亿元。

另据公开信息，壹连科技核心技术人员、研发总监曹华此前曾在宁德时代任职，任宁德时代线束产品经理。

第一大客户营收占比过高，是业界对壹连科技的密切关注点之一。而壹连科技在最新版的招股书中称，公司对宁德时代存在重大依赖的风险，“但不构成重大不利影响”。

1/4募资用于流动资金，财务状况存隐忧

壹连科技的募集资金方案，也备受投资者关注。招股书显示，壹连科技本次计划募集资金11.93亿元，主要用于电连接组件系列产品生产溧阳建设、宁德电连接组件系列产品生产建设、新能源电连接组件系列产品生产建设、研发中心建设，以及补充流动资金。