为什么股市的钱，这么难赚？

晚上好~

投资的朋友，对这句话应该不陌生：股市里，1赢2平7亏。

听起来，成为十分之一的「幸运儿」，碰碰运气概率也挺高的。

但现实更加残酷：有学者*统计了A股的交易数据，观察到牛市里的投资回报呈现出「0.5-99.5定律」。

*《Wealth redistribution in bubbles and crashes》

也就是说，0.5%的人把99.5%的人的收益拿走了。

01

具体来说，报告有3个发现——

1.机构和企业拿走了大部分的钱。

在2014年到2016年暴涨暴跌期间，机构赚走了2,523亿，公司赚走了1,129亿，而个人投资者（家庭）只赚走了67亿。

这主要是因为，2014年牛市慢慢形成过程中，机构和公司都没怎么交易。但在2015年3月出现泡沫后，他们开始卖出套现，然后又在7月底部加仓增持。

而个人投资者从头到尾，一直在高频买卖，落得一场空。

2.个人投资者赚的67亿中，多数人也只能干看着。

占总数0.5%的大散户（1000万资产以上）赚走了2,540亿；

资金量最小、人数最多（占比85%）的50万以下的小散户，亏得也最多，总共亏了2,500亿。

反倒是2012年-2014年熊市期间，顶部和底部家庭回报差距并不大。

3.小散户持股时间越久，亏得也越多。

主要是普通股民既没信息优势，也对赚钱慢的绩优股不感兴趣，偏爱那些大部分时间亏钱，偶尔大赚一把的「博彩股」，结果自然不好。

大散户和机构更会选股，基本上买完就涨，很可能来自于专业知识，比如看财报，或者是朋友圈的信息优势。

总之，大涨大跌（高波动率）的市场，更利于富人和更高投资技能的人，积累财富。

普通投资者由于投资水平、和信息获取上的劣势，交易越积极，财富毁灭的速度可能越快。

02

那个人投资者，有啥提高胜率的方法吗？

论文给出了2个路径——

一是提高投资水平，成为股票专家。

当然，想要真正搞懂一家公司，所需要付出的时间和精力并不低。

巴菲特曾经被商学院的学生问到：「如何入行投资」？

他说：「每天阅读500页书就行，这就是知识的运作方式。它像复利一样积累起来。你们所有人都能做到，但我保证你们中没有多少人会做到。」

另一条路，比较适合多数人：通过买入指数基金参与股市，分到资本市场增长的「蛋糕」。

拿沪深300这个最具代表性的大盘指数来说——

过去十年（2014.11-2024.11），沪深300指数的累计收益率是55%，这个回报或许并不算出彩，但它还是跑赢了同期超过7成的个股。

单个公司想要保持长期的竞争力还是挺难的，但指数可以通过定期优胜劣汰，保持活力。

所以，对于长期投资的人来说，指数基金是很好的选择。

另外，如果能进一步做不同市场（如投资海外）、股债之间分散配置，还可以利用资产之间的低相关性，做到降低风险的同时、增加收益~

比如极简投资，通过简单的大类资产配置，在过去9年多取得了翻倍的成绩（9年累计收益率116%），对策略赚钱原因感兴趣的朋友，可以扫码↓进一步了解~

参考资料：《Wealth redistribution in bubbles and crashes》（泡沫和崩溃中的财富再分配）

论文链接：https://shorturl.at/ieokN

极简投资是怎么来的？都是受到这本书的启发~

他放弃1亿奖金，只是不想「财富密码」曝光，默默无闻的那些年，他又悄悄赚了80亿。

过去一年，投资难、打工难、创业难，不过他们还是抓住机会，赚到钱了。

顺带，一起来回顾一下本周发生的财经大事吧~

刚认识简七的新朋友，可以从给小白的理财干货集锦开始认识我们，记得点赞收藏哦~

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP