重要提示：通过本订阅号发布的观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者，为控制投资风险，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！
文｜陈果 夏凡捷 姚皓天
宏观流动性方面，央行公开市场累计净投放6243亿元，中美两年期国债利差扩大，人民币贬值。各期限美债收益率均下降，中美利差扩大。微观资金供求方面，两融余额环比下降，本报告期（20241014-20241018，下同）两融资金净流入+295.51亿元，两融交易额8083亿元，占A股成交额9.82%，环比变动-1.11pct，新基金发行量环比上行，发行份额估算约为7.98亿，股票型ETF份额下行，较上期变动-286.52亿份。
央行公开市场累计净投放6243亿元。10月14日-10月18日，央行累计投放9712亿元，累计回笼3469亿元，合计净投放6243亿元。其中，逆回购到期3469亿元，投放9712亿元。未来一周，逆回购到期-9944亿元。
各期限美债收益率均下降。截至10月18日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较5月3日变动-3bp、-3bp、-1bp、0bp至3.95%，3.88%，4.08%和4.38%。
中美两年期国债利差扩大，人民币贬值。截至10月18日，中美两年期国债利差为244.52，较10月11日变动+3.59bp。截至10月18日，美元兑人民币为7.10，较10月11日变动+5.52bp。
两融余额环比上升，本报告期两融资金净流入+295.51亿元。截至10月18日，两融余额约16091亿元，环比变动约+290亿元；两融余额占A股流通市值2.15%，环比变动-0.01pct。两融交易额8083亿元，占A股成交额9.82%，环比变动-1.11pct。本周两融资金净流入295.51亿元，较上周变动-1119.29亿元。
新基金发行量环比上升。上周有6只股票型和混合型基金完成发行，其中股票型基金5只，混合型基金1支，发行份额估算约为7.98亿份，环比共+1.08亿份。
股票型ETF份额较上期变动-286.52亿份。分类来看，宽基指数类变动-204.35亿份，行业主题类变动-82.17亿份。其中，金融、红利ETF份额增加较多，券商、医药ETF份额减少较多。
限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。
陈果：中信建投证券董事总经理（MD）、研委会副主任、首席策略官。复旦大学理学学士，上海交通大学金融硕士，曾任安信证券首席策略师，研究中心副总经理。因市场把握准确闻名，2020年疫情冲击下的市场底部提出“黄金坑”与“复苏牛”。2021年提出从茅指数到宁组合，是“宁组合”的首创者。曾多次荣获新财富、水晶球和金牛奖中国最具价值分析师等奖项，也是A股市场最具影响力的策略分析师之一。
夏凡捷：中信建投资深策略分析师，硕士毕业于武汉大学金融工程专业，曾任安信证券高级策略分析师，长期从事市场策略、专题研究和金股配置方面的工作。新财富、水晶球、金牛奖策略分析师。
姚皓天：复旦大学经济学本科，大数据学院硕士。目前主要负责大势研判、政策与流动性、主题策略等领域。曾任德邦证券策略分析师，2022年加入中信建投证券研究发展部。
证券研究报告名称：《两融继续流入，ETF流出——流动性周观察10月第3期》
对外发布时间：2024年10月22日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
陈果SAC 编号:S1440521120006
夏凡捷SAC 编号:S1440521120005
姚皓天SAC 编号:S1440523020001
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
