
前两天,朋友一起喝茶时,聊到近期黄金价格走势时,十分感慨地说,黄金涨得太疯狂了。
他伸出手,指着手里的金戒指说,老凤祥(51.650, 0.01, 0.02%)的24k黄金,你猜猜我买的时候每克多少钱?
我说,400多、500多元每克吧?
朋友笑了笑说道,300元/克,带加工费啥之类的一共300元/克。
他继续说道,2017年结婚时买的,当时的三金就买了两个品牌,一个是老凤祥、另一个是中国黄金(8.710, -0.12, -1.36%)。
老凤祥的300元/克,中国黄金的290元/克。
现在这两个品牌的黄金首饰报价都已经站稳700元/克的整数大关了!整整涨了一倍还多!
朋友当初买的三金,足足升值了五、六万元;相比钻戒、汽车、房子啥的保值太多了。
我感慨道,我们这一代人之前是质疑爸妈买黄金的做法,而如今我们已经理解爸妈,成为爸妈。
黄金是历史上少有的经得住考验的、能够持续跑赢通胀的大类资产。
掰开了说就是,你可以用黄金价格指数近似地替代全球的通胀指数,感受真实的物价水平。
黄金上涨,生活成本反倒更高了!
这比工资收入、就业水平、消费预期等漂亮的数据,更能反映民众的真实体感。
背后的逻辑很简单,黄金上涨,要么是全球货币大放水导致流动性泛滥;要么是全球地缘政治推高了避险情绪。
无论哪一样,苦的都是普通民众,都会影响老百姓(16.550, -0.17, -1.02%)的三瓜两枣。
所以,我们一定要警惕黄金价格、警惕全球通胀!

黄金本轮上涨,长期看是美联储加息周期见顶带来的货币宽松预期,但短期看更多的是受地缘冲突影响较大。(见上图)
俄乌冲突、加以冲突、红海危机,使得黄金强行扛住了美国近40年来最猛烈的加息周期。
美国一年多的时间,基准利率从0附近提升至5.25%附近。但是黄金价格硬是短暂调整之后,就重新高位震荡。
而当下,南部海洋更是有世界最强战力各显身手!
南部海洋的针尖对麦芒,直接把避险资金的情绪推升到极致。
黄金价格一飞冲天,短时间内连续突破2000、2100、2200、2300美元/盎司的四个整数大关,直奔第5个整数大关2400美元/盎司。
黄金持续新高、不断刷新历史纪录;也带动了白银、原油、比特币等价格的上涨。
就好比,北上广深的房子价格出现大幅上涨时,往往会带动各个省会城市的房子价格上涨,进而带动三、四线城市,甚至县城的房子价格上涨。
这种情绪,极大地点燃了全球通胀预期!
黄金先涨,带动其它商品后涨,最终整个市场价格都出现上涨。
全球进入二次通胀的概率正在加大。
当下,国际大宗商品铜已经开始翘头向上,特别是国内的铜价因为叠加人民币贬值,导致国内的铜价更高。
因此,国内铜价反复逼近78000元/吨的历史高点区域。
铜价一旦突破,后续的家电空调、汽车电池等成本都将上涨,也许将会给全球消费预期带来新的挑战。

有色金属铜、铝、镍的涨价也会传导至化工品天然气、PTA等产品,甚至这种涨价也会使得资金去涌入需求较差的螺纹、玻璃等建筑材料。
举个例子。
如今,房地产行业基本进入了价格低位震荡、消化前期上涨过快带来的泡沫周期。
新一期的社融数据里的居民长期贷款依然没有明显好转。
暗示着,国内居民按揭买房的情绪在多轮房产松绑的政策下仍然在观望。
也许是预期悲观、也许是现实手里没钱、也许两者兼有,不去过分探讨背后复杂的原因,仅从结果上看就是没有超预期的人口买房。
那么,超发的货币都干嘛了?
有相当一部分都存起来了,都把钱存到银行、转为定期存款。
M2的居民存款数据,及各大银行年报里的定期存款占比数据都可以验证。
其中,四大行的定期存款占比在2023年纷纷突破50%,相比2019年提升近10个百分点。(见下图)
所以,货币死活就是不进房地产了。

那么,房地产上下游的水泥、家电、钢筋、防水等需求都会在相当长的时间里保持低迷。
需求小于供应!
所以,国内的很多周期性商品需求都是实实在在的弱,价格也在走低。
不过,新的变化是,需求可能会继续弱;
但是,宏观的通胀预期会推着成本上涨,推升价格上涨!
就比如,原油上涨,推着汽油、柴油价格上涨;铁矿上涨,推着螺纹、热卷价格上涨。
而部分商品一旦遇上某个利好,价格甚至可能会出现报复性上涨。
就好比当年的“蒜你狠”、“姜你军”、“猪师兄”等。
这种物价轮番地上涨,整个市场极有可能从局部通胀发展成全面通胀。
国外通胀看原油,国内通胀看生猪。
国外原油价格已经起来了。
这种通胀甚至给人带了恍惚的虚假繁荣,美国统计数据上显示经济表现稳健。
但是,美国公众对经济感受并不如统计数据那样乐观。
高昂的贷款利率、上涨的住房租金、居高不下的汽油价格,攀升的信用卡违约率,都使得美国民众悲观情绪蔓延。
国内生猪价格也在筑底。
国内CPI在连续低迷了1年多时间之后,2024年2月份迎来了久违的上涨,同比上涨0.7%。(见下图)
猪肉上涨,则往往带动鸡鸭鱼肉的上涨,继而带动餐馆饮食的价格上涨,这无疑将会推升日常生活成本。

资金从高大上的黄金、原油,纷纷涌向日常生活中的猪肉、豆油,甚至进一步反映到大A周期板块的结构性上涨。
全球通胀如猛虎,吞噬着下边的财富,也稀释着上边的债务。上与下的距离更遥远了!
有些话点到为止了,已经不能再展开讲了。
如果你意犹未尽,可以预约下方慧净直播间。
我会在直播中着重捋一捋,我们家庭资产如何长期跑赢通胀,我们如何牢牢守住中产位置、不掉队,甚至再向上一个阶层。

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