上市业绩就变脸？净利润骤降70%，收购目标九成营收靠宁德时代？|净利润_新浪财经

上市后业绩就变脸？这是如今很多企业常见的问题。

而近期，一家上市业绩就变脸的企业，居然还在筹划外延式收购，那就是荣旗科技。在公告上显示，荣旗科技以现金支付的方式收购宁德中能电子设备有限公司60%股权。

作为行业领先的宁德中能有着与国外品牌相竞争的能力，而如此企业，上市四个多月的荣旗科技忙着进行收购，也是因为上半年荣旗科技的业绩大变脸有关。上半年，荣旗科技的净利润不足300万元，同比下降超过70%，而此前三年，荣旗科技的净利润都是持续增长的。

但是，作为非常依赖宁德时代发展的宁德中能，在此次荣旗科技的溢价收购下，收购后能达到预期吗？整个公司90%的收入是来自宁德时代，一旦出现问题，那么此次收购还有价值吗？

近期，刚上市没多久的荣旗科技交出的首份财报让大家很意外，半年度财报显示，上半年荣旗科技实现的营业收入为1.68亿元，同比增长60.19%，净利润、扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）分别为272.22万元、82.44万元，同比分别下降78.34%、91.97%，直接下降。

整个公司的净利润和扣非净利润仅剩下272.22万元和82.44万元，整个盈利能力真的是一降再降，与高速发展的营收可谓是严重背离。

而分季度来看，上半年第一季度公司实现的营业收入分别为0.29亿元，同比增长27.98%；对应的净利润为-0.06亿元，同比下降55.63%；扣非净利润分别为-0.07亿元，同比下降67.28%。而第二季度公司营收是1.39亿元，同比增长69.19%；对应的净利润为0.09亿元，同比下降44.96%；而扣非净利润为0.08亿元，同比下降43.94%。营收都在上涨，但是净利润都在纷纷大降。

这份上半年的财报堪称糟糕，要知道上市之前，荣旗科技的业绩发展都是持续增长的，从2020年到2022年，公司的营收分别是2.43亿元、2.91亿元、3.60亿元，同比增长137.80%、19.77%、23.74%。对应的净利润分别为0.45亿元、0.57亿元、0.67亿元，同比增长98.33%、27.35%、17.37%；扣非净利润为0.42亿元、0.54亿元、0.63亿元，同比分别增长100.95%、27.01%、17.03%。

但是，在今年4月份，荣旗科技上市A股之后，业绩突然就变脸了，净利润和扣非净利润持续下降，为什么在上市之前业绩很好，上市之后业绩就大奖呢？在半年报上，荣旗科技并没有说明，不过上半年，公司的综合毛利率是30.19%，同比下降11.83%。如今依然不知道这份业绩下降作何解释。

在半年报发出后，没多久，荣旗科技抛出了一份资产收购计划，9月7日晚间，荣旗科技披露重大资产购买预案。

此次预案，公司计划收购宁德中能60%的股权，并且是通过现金支付的方式，而一旦交易成功，那么宁德中能将变成公司的控股子公司，纳入合并报表范围。

作为被收购的企业，宁德中能是成立于2019年，公司方式是由林立国、林淑钰兄妹二人合计直接持有宁德中能65%的股权，为共同实际控制人。

这是一家专注于高精密涂布技术工艺设计与研发，下游为锂电池制造商或锂电生产设备制造商，终端应用领域为以新能源汽车为代表的动力锂电池领域。尤其是随着这几年新能源汽车的影响下，锂电池的需求旺盛，带动了上游锂电池设备的市场需求，公司的发展也非常好。

而这家企业，从2021年到2023年上半年的业绩分别是营业收入分别为2661.63万元、1.11亿元、7989.09万元，对应的净利润为822.60万元、4847.02万元、2798.34万元，2023年上半年的净利润已经接近2022年全年的60%。

对于这家发展很快的公司，此次荣旗科技打算用现金支付进行收购，资金来自IPO超募的一笔资金。在今年IPO的时候，荣旗科技原本计划募资2.92亿元，其中，6000万元补充流动资金，2.32亿元用于智慧测控装备研发制造中心项目建设。但是实际上，公司募资9.59亿元，超募约6.67亿元。

而截止到上半年，宁德中能的净资产才只有9528.96亿元，哪怕是溢价4吧收购，荣旗科技超募的资金也是非常够得。但是，这家企业的客户结构单一，它的终端客户就是宁德时代，基本上对于宁德时代的销售额占到了公司销售收入的90%以上，而这种把超过90%的收入依靠在宁德时代一家身上，一旦宁德时代经营改变一点，那么对于宁德中能就可能销量大跌。

所以，收购这样一家很容易就出问题的企业，是荣旗科技需要的吗？