投资周记20241012：令人牵肠挂肚的牛市

2024年10月12日 23:09:00

突然感觉好像很久没写周记了似的。这一周多的交易时间里发生了很多事情，投资者的心理状态也经历了剧烈的震荡。显而易见市场的确是活跃异常，蛋饼开始频繁发文，任忽悠也不断蹭热度整活了，各路大V团队明显加大了推文的频率和速度，当然大家都是怀着各自的目的，有的是要推销基金，有的要带货，还有的是要卖课，所差异的是大家使用了不同的面目来掩饰自己本来的目的，有的是唱反调警示风险，有的是一直假装振臂疾呼，还有的是回顾以往的精准的预判成绩来表明自己的马前炮水平，这些都是市场热闹起来的特征。

不过大家还是要独立思考，终究还是会有一些人猜对一些人猜错，但那也不代表对的一方特别牛，那也许只是幸存者偏差罢了，当然，人家也在通过这种方式对粉丝进行智商筛选，选择是双向的。

独立思考的好处就是你的情绪不会随着市场的剧烈震荡而大起大落并做出很多冲动的决策。

除了个股，很多朋友问我最多的一个问题就是：你觉得会有牛市吗？

我是绝对相信会有牛市的，但是我想的牛市和大多数人等的那个齐跌共涨，追逐涨停板，拿钱就冲的牛市显然不是一个。我希望得到的牛市是的的确确优秀的企业能够依靠公司自身光明的前景和不断增长的业绩得到市场给予的高估值并引领整个股票市场持续向上的市况。所以我也不喜欢现在这个所谓牛市，当然这是典型的屁股决定脑袋，大家都一样。

讲实话，大A市场里面至少有一半以上的公司都毫无投资价值，所以当垃圾都能吹得飞上天的时候，我无所作为，无所事事，不过我是理解群体的癫狂的，我也知道这是人性。我有点开心毕竟自己的持仓也被挟裹着大涨了一下，可又有点莫名的沮丧，因为满市场全都是情绪价值，尽管在之前周记里我已经确认了这一点。可能是由于我认为自己持有的标的基本都是低估的优秀公司股权，所以即使股价上涨了一大块，我也仍然认为没有高估，也没有卖出的打算，所以剧烈震荡的整个过程中对于股票这一面我基本只是随波逐流，干不了太多事情。

关于牛市的主线问题，很多人都用历史现象来推导出很多结论。我的理解是这样的，历史经验和规律往往会让我们得出一个很宏大的框架，但是实打实的讲，这对于我们的具体投资行为指导上其实很乏力的。原因是历史条件和参与者都在不断发生变化，并没有哪一次是简单的重复，社会事件和经济事件皆是如此，更何况我们从历史中吸取的最大教训是：人类不会从历史中吸取教训。

但是既然你们让我猜，那我就瞎猜一下。其实之前有一篇周记的标题大概就是《未来是属于新质生产力的》。历史这个框架里有什么呢？我们自己的资本市场历史太短，只能把目光投向小美。

很多人都研究过小美资本市场的历史，但都是从不同历史时期唱主角的行业角度居多，可能忽略了一个根本性的东西，就是美式新质生产力。尽管不同历史时期的美股由不同行业的大**引领，AT&T，杜邦，通用汽车，IBM，通用电气，默克，辉瑞，奈飞，亚马逊，微软，苹果，英伟达，本质都是不断进步的强大科技创新能力与不断升级的高端制造能力的。这并不是说脱离了这个主题就没有**，比如达美乐披萨就是非常厉害的长**，巴菲特的持仓里也有这样类似的传统行业**。也许那是另外的线索。

很遗憾，我们最顶尖的科技创新公司要么没上市，要么就不在A股名单里。但我们仍然有其他的目标可以寻找，丛林里除了这些大象，我们还可以找到狼群。在很多细分领域，我们是有可能找到长时间持续投入研发，并具备向海外输出能力的优秀科技创新能力或者高端制造能力，不断向上的公司。

说实话，白酒我们是肯定喝不动了，奶不知道还能喝多少，传统工具在我们这种制造体系下几乎不存在一枝独秀的机会，餐饮就更不用说了，茶饮品牌的竞争就是典型的例子，零信息差的时代几乎不可能有像达美乐披萨那样一招鲜吃遍天的机会了。讲到底，我们这个庞大的经济体，要想再向上，恐怕只有走上科技创新，高端制造产业升级这一条最难的路了，传统行业其他的路我们都闭环了，制造业能打败的，除了壁垒保护的，我们都赢了。

现在看，“新质生产力”这个词的产生和启用，非常讲究。历史上我们有过以新质生产力为引领的牛市吗？未来会不会有呢？

当然，我总觉得，最好的情况是不管有没有牛市，我们大家都能拿到伴随企业成长的踏踏实实属于自己的那份利润。

对于目前的市场情况嘛，我觉得稍微冷静一下对大家都好，从总融资额和各种大数据推算上看还远没有到图穷匕见的时候。长期资金入市，一个个的千亿级别资金还没有真正启动，财政政策还没有发力，一切才刚刚开始。其实很多人的持仓结果还是涨了很多的，只是中间经历了过山车，这种心理落差不好受而已，这也实在没什么好办法。要是涨了，结果你中间卖了呢，那又找谁说理去，人就这德行，承认了就得了。

关于个股，光峰科技的问题是老生常谈了，这波牛市初期的冲刺回落比我想的还是要短。既然如此，如果是手里仍然持有大量持仓的，我觉得可以看看三季报车载业务的进展，如果股市是热的，即使公司整体业绩依然是增收不增利，那也还是会有机会跑路。既然等了那么久，那就还是看一眼再走吧，万一业绩爆了呢，情绪价值下，啥事都有可能发生。那就还是看下周和大下周市场情绪是啥样的再做决定吧。

我的跟股票就清仓了浙江荣泰，少补了点其他几只的持仓。中控技术好消息不断，只是订单规模可能达不到披露标准，但是我认为这也许是好事也说不定。浙江荣泰主要还是前面讲过的对于总经理母女当时准备在公司股价低点顶格减持有点疑虑，正好节奏巧合我就下了决心。

因为股票没有大幅减仓的计划，我这一周多的主要精力还是放在了期权操作上，这种投机要比股票刺激几百倍，那真叫一个凶险，杀了个几进几出，真是见识了天外有天，高了还能更高。

大赚了，主要是因为我始终坚持认为股市这个阶段向上的可能性远远大于向下，所以大方向不会错，也小赔了，主要是后面有两次利润叠加投放都不成功。

在这个过程中我们会发现在剧烈动荡的市场中，期权市场上会出现很多bug，不只是上次周记里提到的那些。

比如在股票市场快速杀跌的过程中，会有人在期权市场里慌不择路的卖出，如果这个量短时间内很大，有可能会突然出现一个很低的期权合约价格，这个价格不是卖方设定的，而是不顾一切逃命时根据对手价成交瞬间出现的，这个价格可能持续时间很短，但是在按价格排列一系列合约中间的T型报价中会很显眼，可能稍纵即逝，不过确实是可以抓到的，就是需要专注盯盘，这种bug会在很短时间内被填上，但是几分钟也许你就可以赚到很多钱，T+0进出。那几天大起大落，我只抓到过一个，错过了很多个。

本来是想周五的时候在下午某个时点买进去，但是好像大家也想到了，提前了一些，最后还是算了，下周再找机会吧。