主动权益基金持续“回血”

主动权益基金持续“回血”
2024年05月22日 05:00 21世纪经济报道

  A股市场迎来政策“大礼包”!

  5月15日,证监会在北京举办2024年“5·15全国投资者保护宣传日”活动,并集中发布了《证券市场程序化交易管理规定(试行)》《监管规则适用指引—发行类第10号》等多项与投资者保护密切相关的制度规则,持续推动行业平稳健康发展。

  5月17日,房地产领域迎来多项支持性政策,中国人民银行、国家金融监督管理总局、住房和城乡建设部等部门协力打出力度空前的政策“组合拳”,超出市场预期。

  实际上,今年以来利好政策频现,A股持续震荡上行,在行情的带动下,基金净值也纷纷“回血”。

  Wind数据显示,截至5月20日,4354只有业绩展示的偏股混合型基金中(A/C类分别计算),五成以上产品年内取得正收益,同时,普通股票型、平衡混合型和灵活配置型基金产品也是如此,分别有五成、八成和六成以上产品取得正收益。

  其中,景顺长城周期优选、博时成长精选、南方发展机遇一年持有年内收益已超过30%,东方阿尔法兴科一年持有、景顺长城支柱产业、嘉实资源精选、万家双引擎、前海开源沪港深汇鑫等逾百只产品(A/C类合并计算)浮盈超20%。

  此外,建信电子行业、华商智能生活、恒生前海兴享、万家自主创新、万家科技创新、中信建投北交所精选两年定开、富荣价值精选、同泰开泰和金元顺安产业臻选等主动权益基金年内收益率亏损,亏损均超过25%。

  展望后市,中银国际证券表示,中期来看,本轮房地产政策并非终篇,后续根据经济修复斜率,宏观政策仍有较大释放空间。参考2016年经验,供给侧结构性改革政策发布初期,权益市场对相关政策力度仍显犹豫。但此后随着相关中观数据的不断被验证,市场底部反转趋势才逐步确立,上行斜率最终开始加速,因此本轮市场中期上行空间仍值得期待。

  南方基金基金经理骆帅则认为,随着中国经济进入高质量发展阶段,很多行业结束了大规模资本开支的周期,行业格局进一步优化,市场份额向行业龙头集中,产业参与者心态发生变化,更注重资本回报率而非营收的快速增长,行业内的竞争烈度下降,体现在财务报表上是资本开支和费用率的下降,以及盈利能力和现金流质量的提升,从自由现金流折现的角度展现出更好的投资价值。

  主动权益基金持续“回血”

  2024年,A股市场自2月6日阶段触底以来,持续震荡上行,带动主动权益基金整体有较强表现。

  Wind统计显示,截至5月20日,7728只有业绩展示的主动权益基金中(A/C类分别计算,下同)年内取得正收益的基金有4353只,占比达到56%,超过五成。

  其中涨幅排名前三的是邹立虎单独管理的景顺长城周期优选,收益为31%。曾豪、王凌霄共同管理的博时成长精选紧随其后,涨幅为30.86%。骆帅和范佳瓅共同管理的南方发展机遇一年持有混合排名第三,涨幅超过30%。

  根据2024年基金一季报数据,南方发展机遇一年持有的前十大重仓股中,资源股的持仓超过半数,合计占总持仓比重超过30%;博时成长精选的前十大重仓股由“煤金油”组成,合计占总持仓比重超过50%;景顺长城周期优选前十大重仓股也主要集中于有色金属与煤炭行业。

  此外,东方阿尔法兴科一年持有、景顺长城支柱产业、嘉实资源精选、万家双引擎、前海开源沪港深汇鑫等逾百只主动权益基金产品(A/C类合并计算)浮盈超20%。

  随着净值持续修复,主动权益基金持续“回血”。据Wind统计,截至5月20日,4354只有业绩展示的偏股混合型基金中,五成以上产品年内取得正收益,972只普通股票型基金中,511只产品正收益;44只平衡混合型基金中,37只取得正收益;2327只灵活配置型基金中,有1410只取得正收益。

  国泰基金预计,在内外积极因素加持下,市场继续震荡向上。短期政策行情下看好金融、核心资产龙头和AI。同时,伴随此次地产政策超预期,后市会有政策博弈行情。另外在TMT拥挤度重回低位的情况下看好AI。国泰基金表示长期思路不变,继续看好稳定价值类资产和出海。

  逾60只主动权益基金回撤超20%

  值得关注的是,在A股震荡上涨的行情中,依旧有60只以上的主动权益基金回撤超20%。

  其中,建信电子行业、华商智能生活、恒生前海兴享、万家自主创新、万家科技创新、中信建投北交所精选两年定开、富荣价值精选、同泰开泰和金元顺安产业臻选等主动权益基金年内收益率亏损,亏损均超过25%。

  特别是2023年业绩突出的小微盘股策略和北交所主题基金,今年从高位直接跌入谷底。

  成立于2023年底的金元顺安产业臻选是今年亏损幅度最大的主动权益基金,其重仓股以小微盘居多,年内亏损31%。

  据一季报披露,截至一季度末,金元顺安产业臻选混合C、金元顺安产业臻选混合A权益投资占基金总资产的比例达89.64%,但持股相对较为分散,前十持仓占比合计10.73%,其前十大重仓股分别是聚杰微纤、三夫户外、金春股份、诺邦股份、美力科技、燕塘乳业、智洋创新、华光新材、湖南投资和赛特新材。

  类似策略亏损居前的基金还有富荣价值精选,年内亏损幅度近30%。

  截至一季度末,富荣价值精选前十持仓占比合计1.95%,前十大重仓股为莱绅通灵、高斯贝尔、标准股份、法尔胜、中晟高科、时空科技、豪尔赛、清研环境、正弦电气和贝肯能源。

  对于未来看好的方向,博时基金表示,A股方面,近一周上证指数围绕3150点继续震荡,房地产成为市场最重要的关注点。地产政策多线齐发,托底地产链并改善产业困局,提升市场风险偏好,后续进一步等待量价数据验证。落到结构上,一是行情在地产链的扩散,地产链中关注大金融和开工端。不过对于地产股,未来一段时间政策催化密度下降、政策效果尚未显现,股价上行阻力大概率增加。二是宏观场景仍不支持大幅转向顺周期板块,坚持“哑铃”策略,即资源看好中期资源牛市,同时看好价值加科技博弈短期复苏思潮。

  (作者:李域 编辑:姜诗蔷)

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