姚劲波，带着159亿入场了

58同城退市后在一级市场最大的手笔。

初代互联网巨头58同城，在本月办了两件“大事”。一是本月初，设立北京神骐奋斗企业管理发展合伙企业（有限合伙），基金出资额约144.5亿元；二是在本月中旬，设立北京神骐前行企业管理发展合伙企业（有限合伙），基金出资额约14.5亿元。单论金额，两支基金出资规模共计159亿，应该是近来动作最大的市场化基金了。且LP只有58同城。其中，144.5亿规模的北京神骐奋斗企业管理发展合伙企业（有限合伙），CVSource投中数据中显示，是今年最大的由非国资的市场化LP出资设立的单一基金。管理这两支基金的是58同城旗下CVC神骐资本。这家成立于2018年的机构，脱胎于58同城产业基金。据CVSoure投中数据不完全统计，58同城和CVC神骐资本在近10年的时间里，共出手了约150次。在2023年之前，两个投资主体主要投资消费互联网领域，包括信息服务、家政服务、人才招聘等领域。而最近的变化是，两者的投资正在新能源、先进制造等方向延伸。这不仅受投资环境变化的影响，也同时反应了58同城向产业互联网的转型。2020年58同城从纽交所退市时，姚劲波说，如果没有看到数倍乃至10倍的回报，是不会做出私有化的动作。4年时间过去，58同城的转型进展到底如何了呢？豪掷百亿的投资动作，或将成为观察58同城的一个窗口。初代巨头的投资往事姚劲波最近曝光于媒体，是在今年初接受《中国企业家》等杂志采访时，表达了对AI的重视。“这是一个比当年互联网革命还要更大的一次革命……我希望我们能够深度参与其中。”姚劲波对外宣布说。与此同时，他还给出了58同城未来的计划：将借助AI技术，探索国际化，进入欧洲、东南亚和中东等市场。而本月设立总规模近160亿的产业基金，是58同城退市后在一级市场最大的手笔。可能有的读者已经忘记了，作为中国初代互联网大佬，58同城曾是股权投资市场最活跃的产业投资方之一。据工商信息显示，58同城的公开投资事件高达94起，特别是在2013年-2020年之间，出手最为密集，是58同城IPO后的高光时刻。2013年10月，成立8年的58同城以每股17美元的价格发行1100万股ADS，正式登陆纽交所正式挂牌上市。此后，58同城以投资、并购为手段，不断拓展自己的业务版图。比如在房产家居领域，先后投资（或并购）了安居客、土巴兔、我爱我家、窝趣等公司；在汽车服务领域，先后投资（或并购）了呱呱洗车、驾校一点通、吱道二手车、优信二手车等公司；在招聘领域投资（或并购）了中华英才网等公司；在生活服务领域，投资（或并购）了赶集网、啄木鸟、快狗打车、转转等公司。在当时，创始人姚劲波甚至还公开表示过，将投资100家O2O公司，以持续扩张来形成58的生态体系。通过不断地买买买，58同城终于构建了分类信息帝国，业务拓展至房地产、人力资源、家政、汽车等多个领域，自命“一家神奇的网站”。但整体业务扩大，不仅没有形成真正的护城河，反而分散了精力。几乎在每一个垂直领域58同城都遭遇了同行的激烈竞争。再加上2015年后，互联网从PC端向移动端迁移，58同城在关键时刻转型滞后，神奇的网站变得没那么神奇了。不再神奇的信号清晰无误地反应在公司财报里：2015年～2020年，58同城营收增速持续下滑，从185.1%的增速跌落到-15.45%。股价自2018年5月的高点89.9美元/股后陡然下跌，此后一蹶不振。于是在2020年9月，58同城宣告从纽交所退市。姚劲波联合华平投资、鸥翎投资等组建了收购财团，以87亿美元的价格，私有化了企业。此后姚劲波和58同城在产业投资上就采取了收缩政策，放慢了节奏。神骐资本投向何处？姚劲波在一次演讲中说道，私有化是做的最正确的一件事。退市之后，他计划通过将横向的信息分类平台，裂变为多个垂直产业平台，独立经营分拆上市。比如旗下的家政服务平台天鹅到家、房产信息服务平台安居客、打车平台快狗打车等都先后向资本市场发起了冲击。虽然目前只有快狗打车在2022年6月顺利上市，但推动组织变革、深耕垂直领域、关注利润指标……一些列大刀阔斧的改革措施还是给外界留下了深刻印象。而在投资领域，58同城放慢了直投速度。公开信息显示，2021-2023年，58同城每年直投案例下降到2笔。而在2018年最巅峰的时候，58同城一年出手13次，远超现在的数据。不过，公司CVC神骐资本依然保持着与过往相当的投资频率。据CVSource投中数据不完全统计，神骐资本累计投资事件数60，累计投资企业50家。其中2023年出手了14次，2022年出手了8次，2021年出手了18次。虽然有所起伏，但出手次数依然保持着较高频率。而在投资标的上，最近一年还可以清楚地感受到神骐资本的投资转向：在去年之前，神骐资本延续了之前的投资策略，以投资信息化服务、生活消费等领域的创业公司为主。典型案例包括投资境外包车游服务平台皇包车、母婴护理服务商贝康国际、IT教育平台牛客等项目。这些项目都与58同城生活服务的业务密切相关。自2023年开始，神骐资本加大了在新能源和先进制造领域的投资力度。2023年5月，神骐资本投资了可穿戴外骨骼机器人研发公司迈宝智能，这家公司生产的外骨骼机器人能够帮助使用者增加负重能力。两个月后，神骐资本又参与了新能源公司大秦数能的C轮融资，这是一家太阳能电池储能系统研发商。而在今年4月，神骐资本投资了钙钛矿光伏企业光因科技。投资策略调整，除了受投资环境变化的影响外，58同城的战略调整——从消费互联网向产业互联网转型——也或是重要原因之一。一个具体的表现是，光因科技的上一轮投资方包括58同城和58系公司转转集团。转转原是闲置二手交易平台，在2022年转型循环经济产业公司后，致力于推动绿色产业的发展。这意味着58同城的转型逻辑正在偏向更上游的制造业和产业界。而与之相应的，神骐资本也在同步调整投资策略。除了投资外，在募资端神骐资本也在经历一些变化。神骐资本管理的基金中，LP主要分为两类：第一类是企业LP，主要以母公司58同城为主；第二类是政府引导基金，以湖南、天津、无锡等地的国资机构为主。58同城的出资暂按下不表，先单说说国资LP。2018年，神骐资本管理的“湖南五八阡陌基金”成立，LP主要为湖南的政府引导基金：湖南省新兴产业股权投资基金、湖南湘江盛世股权基金。前者背后是湖南省出资平台，后者是长沙市出资平台。两支基金共出资4.5亿，占比45%。一年后，神骐资本又发起设立了“天津南五八海河互联网产业基金”，这支基金的主要LP为天津市海河产业基金，出资3亿，占比30%。2022年，神骐资本发起设立了两支基金：13.2亿的“无锡神骐好汇创业投资基金”和3.8亿的“无锡神骐乐业私募基金”，背后LP均为惠合资本，共计出资约8亿元，这是无锡惠山区及惠山经开区着力打造的投资平台。但最近的变化是，本月设立的两支新基金中，LP只有58同城，既没其他市场化机构或企业出资，也没有政府引导基金。这让我想起了姚劲波在4年前的表态：他在2020年的“58神奇日”的演讲中说，要把过去15年积累的资金在新一轮产业升级和自我革新中，全部投向市场。而这笔近160亿的巨款后续投向何处，或将是观察58同城产业升级、自我更新的一个窗口。参考资料：1，姚劲波：若不是看到10倍的空间，58同城不会冒险退市2，创业邦，617亿元退市，58同城凭什么值这么多？3，中国企业家，姚劲波：一个新机会正摆在所有人面前｜连线两会4，亚布力论坛，姚劲波：中国企业如能有效应对AI变量，就能赢得国际市场