“东邪”葛卫东，入局合肥产投圈

身价160亿，投向合肥。

本月初，一支出资额10亿的新基金——合肥石溪兆易创智创业投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“合肥石溪兆易基金”）注册成立。基金的管理人为石溪资本，一家由存储龙头兆易创新和专业投资人合作设立的半导体投资机构。自然，该基金的LP包括兆易创新，除此之外还有合肥产投、兴泰资本、瑞丞基金等一众安徽/合肥的国资平台和产业方。不过在这份LP名单中，最让人意外的是一家叫做“混沌投资”的机构——由身价160亿的富豪葛卫东创办。葛卫东，投资圈的朋友应该不会对这个名字感到陌生。他白手起家纵横期货、股票市场，被国内投资者被称为期货投资四大天王之一，人送尊号“东邪”“葛老大”；而在国外，他被称为“狙击华尔街的东方之狼”，2014年做空铜期货一役，大赚18亿潇洒离场。这次出资，让葛卫东在一级市场的投资浮出水面。不完全统计，他旗下混沌投资、博荃资本累计投资了40家多加企业，包括海光信息、地平线、银河航天等多家超级独角兽。仅海光信息一例，就已套现约12亿元。而且这次与合肥系LP的联手合作，也意味着葛卫东或已深度参与安徽/合肥的产业生态。160亿富豪是如何炼成的？关于葛卫东的信息主要集中在2015年之前，那时候他快人快语、个性张扬，但在2015年之后却鲜有露面，刻意选择了淡出大众视线。他曾说，投资者要离市场远一点。1991年，葛卫东于四川大学经济系毕业后，回到贵阳老家，在贵州粮油进出口公司，从事外贸员工作。在职期间，他一边从事本职工作，一边熟悉粮油国际贸易逻辑，并开始接触到粮油期货交易。1999年，葛卫东不再偏安西南。辞掉工作来到上海，开始独立经营大宗商品的贸易工作，2000年又开始正式投身期货交易。据当时报道，2001年-2004年间，葛卫东的期货投资年化收益在120%以上，从10万资金做到数亿资本，在国内期货圈崭露头角。2005年，葛卫东成立上海混沌投资有限公司，后又邀请校友王歆加盟。两人性格互补：一热一冷，一位天马行空一位沉着内敛，配合十分默契。此后数年间通过在橡胶、铜、铝等期货上来回操作，很快便积累下50亿财富。而在这之中，其中最经典的交易莫过于2010年棉花大战和2014年做空铜期货。2010年，受自然灾害影响，我国棉花减产。葛卫东乘势在低位做多棉花期货，随后棉花期货从1万多涨至3万，葛卫东立即在高位平仓，然后又于次年做空棉花。经此一役，葛卫东手上的资金暴涨至50亿，不仅奠定了在国内市场的枭雄地位，而且也为下一步进军国际市场打下了基础。2014年初，葛卫东带领团队在纽约商品交易所分批买入铜期货和铜期货看跌期权。2014年3月10日，在各大国际组织纷纷下调对世界经济增长的预测值后，葛卫东将手中的铜期货多单全部平仓。短短半个小时内，国际铜价大跌3%。紧接着葛卫东反手做空，盘面的成交量急剧放大，随着混沌资本数万手空单的进场，当天国际铜价暴跌5%。突如其来的暴跌引发市场恐慌，欧美投资人跟风抛售，随后的三天，国际铜价持续大跌10%。3月20日，葛卫东将手中的铜期货空单全部平仓，大赚18亿离场。此后葛卫东又在国际市场操作钴期货交易，同样大获全胜满载而归。这两场与华尔街的对决，震惊了国际金融界。其投资风格果决狠辣，“不讲规则”，一度外媒称为“在华尔街狩猎的东方之狼”。也是做空铜期货的同一年，混沌投资斥资5亿元收购了鸿海期货公司，成为首个国内大型私募控股期货公司的案例。同时在股票市场也屡屡出手，先后投资了平安银行、民生银行、安泰科技、红太阳等股票，成为备受市场关注的“超级牛散”之一。与之相应的是财富的积累。葛卫东身价一路暴涨，在2022年最巅峰的时候，以220亿元的身价，位列全球富豪1023位。不过随着近来A股市场震荡，在《2024胡润全球富豪榜》中，葛卫东的身价缩水至160亿人民币，有所回落。加码一级市场，7笔投资落袋为安原本葛卫东创办的混沌投资主要聚焦于期货和股票投资。但在2013年后，也开始向一级市场延伸。最早的一笔交易是在2013年3月，联手无锡创投等机构，投资了医疗信息化解决方案提供商识凌科技的天使轮。此后，混沌投资逐渐在芯片、商业航天、生物医药多个领域出手。据CVSource投中数据显示，混沌投资共出手38次，投资了29家企业。去年5月上市的慧智微，和即将登陆港股的地平线，还有商业航天领域的独角兽银河航天，背后都有混沌投资的身影。其中最具代表的，无疑是投资国内CPU/DPU龙头企业海光信息。2020年7月，海光信息第二次增资时，混沌投资出资约5亿元，认缴4459.0909万元注册资本，持股2.24%，位列公司第九大股东。两年后，海光信息登陆科创板，按照当时混沌投资的持股比例1.76%和发行市值836.56亿计算，混沌投资在股票发行时已经翻了近三倍，而后海光信息市值一路飙升至2000亿左右（4月16日为1812亿），混沌投资的回报更水涨船高。据前几日《华夏时报》报道，自去年下半年开始，葛卫东陆续开始减持海光信息，初略估算已经套现12亿元。而在数次减持后，葛卫东依然手握2741.74万股，位列第五大流通股东（此处为2月22日数据，披露有滞后）。这或许正是葛卫东厉害的之处——择时退出远比投资更考验功夫。根据CVSource投中数据统计，包括海光信息在内，混沌投资出资的29家企业中，已经有7家企业已经实现退出（或部分退出）。当然，葛卫东在一级市场的布局还不止于此。2019年，葛卫东和吴亚秋，一起创办了博荃资本，主要投资生物医药行业。CVSource投中数据显示，该机构已经出手了16次，投资了14家企业。最近的案例是投资了泰楚生物、ENSEM、原启生物等企业。所以从已公开的信息粗略估算，混沌资本和博荃资本一共直投了40多家公司。虽然不多，但平均也保持着每年3-4家企业的出手频率。联手兆易创新，入场合肥产投圈而这次混沌投资再做LP，财务目的的前提是，葛卫东或许看上了合肥的产业生态。合肥石溪兆易基金中的LP中，安徽国资占比不小：包括合肥产投旗下国正投资、合肥创投，瑞丞基金管理的“安徽省新能源汽车和智能网联汽车产业母基金”和“芜湖市瑞丞战新产业贰号基金”，兴泰投资管理的“合肥滨湖科学城投资发展基金”。而市场化LP，只有兆易创新和混沌投资两家企业。兆易创新与合肥关系匪浅。2017年，兆易创新创始人朱一明与合肥国资一起创办了长鑫存储。前几日，长鑫存储刚刚完成新一轮融资，已经成长为1400亿估值的超级独角兽。另外，长鑫存储的旗下CVC平台，还管理着总规模125亿的安徽省新一代信息技术产业母基金。可见，兆易创新和长鑫存储在合肥产投圈拥有不小的话语权。而葛卫东则是兆易创新第三大股东。早在2018年，葛卫东就开始买入兆易创新，并在当年第三季度末成为第十大流通股东。此后不断增持，到2019年三季度末，已经持股1439.02万股，持股比例4.48%，成为第六大股东。到了2020年6月，葛卫东斥资15亿，参与了兆易创新的43.2亿的定增。截至目前，葛卫东依然持有兆易创新1872.2万股，持股比例2.81%。虽然持股减少，排位却上升为兆易创新第三大股东。所以连接上合肥产投圈也是顺理成章的事。在此之前，混沌投资直投的芯投微、银河航天、探境科技等企业，背后也都有合肥国资的参投身影。而根据LP“安徽省新能源汽车和智能网联汽车产业母基金”的遴选公告，合肥石溪兆易，将在安徽完成1.2倍的返投要求。若按照省市区三级国资基金出资最多不超过50%估算，总规模10亿的新基金将至多向安徽投资约6亿元。这意味着葛卫东和他创办的混沌投资，也将深度参与安徽/合肥的产业生态，在新能源汽车和智能网联赛道，寻找更多投资机会。以及，这种一、二级联动的投资策略和模式，也将给投资人带来更为丰富的视角，审视当下人民币基金的投资机会。参考资料：1、第一财经，百亿资金押注A股，牛散葛卫东的投资秘籍是什么？2、第一财经日报，葛卫东：离市场远一点，把复杂的问题简单化3、华夏时报，罕见！大佬葛卫东刚加仓就“被套”，大举减持AI巨头套现12亿元4、期货开户，期货大佬葛卫东大战华尔街，盈利数十亿！