各国央行持续买入，金价持续上涨 投资者要不要“上车”？

央行连续五个月增持黄金！根据央行最新发布的数据，中国3月末黄金储备达6650万盎司，较上个月增加58万盎司，这是继去年11月增持以来，连续第5个月增持黄金，累计增持总额近500亿元。此外，今年以来黄金涨幅已经达到9.5%，秒杀众多投资品。

在金价持续上涨、各国央行持续买入的背景下，投资者要不要“上车”呢？投资专家称，要不要“上车”，需要结合其风险偏好、资产结构及投资能力与工具等因素综合考虑。

1

买买买，央行连续增持

4月7日，国家外汇管理局数据显示，截至2023年3月末，我国外汇储备规模为31839亿美元，较2月末增加507亿美元，增幅为1.62%。其中，3月末我国黄金储备达6650万盎司，较上个月增加58万盎司。

值得注意的是，这是央行继去年11月以来，连续5个月增持黄金，累计增持386万盎司黄金，如按区间均价计算，对应增持金额近500亿元人民币。

根据世界黄金协会最新公布数据，截至今年2月末，美国黄金储备最多，持有8133.5吨，占其总储备的67.2%；德国排在第二位，3354.9吨的黄金储备占其总储备比例为66.8%；意大利、法国、俄罗斯分别排在4至6位，黄金储备占比分别为63.7%、65.6%、23.8%。中国排在第七位，黄金储备占比为3.6%，尽管黄金储备总量相较于1月末有所增加，但占总储备比例却减少了0.1个百分点。

国际金融专家赵庆明表示，我国尽管从2000年开始不断增加黄金储备，不过相较于美国、德国黄金储备在外汇储备中的高占比，目前还是处于一个较低水平，预计未来还有可能继续增持。

此外，各国央行也在持续增持黄金。根据世界黄金协会最新数据，2月份全球黄金储备增加了52吨，已是连续第11个月净购买。其中，土耳其央行2月增持了22吨黄金，已是连续15个月增持黄金；同时，新加坡和印度储备银行也增持了黄金。总的来看，从年初至今，各国央行报告的净购买量达125吨。

2

涨涨涨！金价持续走高

受避险情绪等因素影响，3月黄金价格持续走高。4月以来现货黄金更是一度冲高至2032美元/盎司，站上近11个月新高。近日虽有所震荡，但4月首周仍然站稳2000美元关口。同时，COMEX黄金期货也自3月以来一路走高，并在上周一度冲高至2049美元/盎司。

对于后市金价走势，九泰日添金货币基金经理刘翰飞认为，金价进一步攀升的概率较大。具体原因有三，首先，欧美主要经济体经济增长放缓，“滞胀”风险未解除，银行业危机的影响仍待消

化，而美联储紧缩加息周期大概率近几个月内结束，美国衰退甚至滞涨预期在强化，是黄金走高的重要原因。其次，俄乌冲突爆发后，导致部分国家担心美元及其支付体系“武器化”，黄金的避险需求有所上升。第三，最近众多产油国自愿减产，多国计划使用本币结算、减少美元依赖，也使得黄金价值有所凸显。

赵庆明表示，历史来看金价走势一直较为震荡，当前部分发达国家的债务不断抬升，货币超发下购买力出现下降，“如果从这个角度来看，金价未来趋势可能会出现震荡上升，因此不排除会再创新高，但也要警惕可能出现的波动下跌风险。”

3

调调调，机构上调预期

黄金近期的波动加大，但是不改强势，距离历史高点2073.93美元/盎司只有一步之遥。今年以来黄金涨幅已经达到9.5%，秒杀众多投资品。

全球最大的黄金ETF-SPDR最新的持仓达到930.91吨，相比今年3月初的低点901.42吨，出现明显的增仓。

市场对于黄金今年的走势十分乐观。今年不少机构上调了金价的预期。中金发布研究报告表示，黄金有望在今年创出较高涨幅。中金认为随着美国通胀回落，将驱动美联储放缓加息节奏甚至开启降息周期，实际利率有望持续回落；再叠加当前逆全球化背景下，全球货币体系面临深刻变革，黄金储备的购买需求正在系统性上升，金价已进入右侧上行通道，有望创出历史新高，甚至达到2300-2500美元/盎司的水平。

花旗集团预计短期内将达到2300美元/盎司。花旗认为今年以来，黄金已经站稳了脚步，今年迄今的平均价格约为1895美元/盎司，原因是美元强势减弱，通胀随着油价从高点回落而略有减弱。

荷兰银行ING表示，由于投机者敞口的增加以及美联储降息，今年第四季度黄金平均价格可达每盎司2000美元。ING的大宗商品策略主管Warren Patterson称，过去3个月大涨之后，金价的回调不可避免，但今年下半年还有很大的上升空间。

Patterson表示：“尽管我们预计金价短期内回调，但今年下半年将继续上涨，第四季度现货黄金平均价格将达到2000美元/盎司。”

4

买不买？看看专家建议

在金价持续上涨、各国央行持续买入的背景下，投资者要不要“上车”呢？

对此，赵庆明认为，个人投资者尤其是家庭金融资产较多的，可以适当地配置黄金，而作为资产配置可不用太在乎价格。

“当然在金价跌了一段时间之后，进行配置可能会更好，但如果单纯从配置角度来讲，实际上任何时点都是可以买黄金的。”赵庆明直言，不过对于那些家庭金融资产不是特别多的，其实可以不用考虑黄金，因为黄金的选择或者是阶段性的操作还是专业性很强的，需要投资者对于国际外汇市场、发达国家货币政策，以及国际经济形势等有一定的把握，才更容易做好黄金方面的投资，“所以，对于一些金融资产量不是特别大的个人或家庭，我认为还是要慎重配置黄金。”

刘翰飞认为，投资者要不要“上车”，需要结合其风险偏好、资产结构及投资能力与工具等因素综合考虑。

“总的来说，放在一年的维度看，黄金是具有一定的阶段性配置价值和投资机会的。”刘翰飞认表示，但投资者在参与黄金投资机会时，应考虑到黄金价格的高频大波动的不稳定性，建议投资者做好头寸管理和回撤准备；考虑到其他投资机会的机会成本，安排好自身资产结构，审慎决策，适当参与；同时，参与黄金投资有实物黄金、纸黄金、黄金期货、现货黄金、黄金ETF，以及A股和港股的黄金个股（组合）等众多参与方式，建议投资者应结合自身专业能力和风险偏好，谨慎、理性选择适合自身的方式参与。此外，需要提醒投资者注意的是，虽说当前黄金大概率具备投资配置价值，但在追求收益的同时，一定要做好风险控制。

据中国基金报、21世纪经济报道

相关

金价持续攀升

卖场“一柜难求”

近期，黄金价格持续攀升，现货黄金价格节节攀高。深圳水贝黄金珠宝集聚区是散客买金的主要集中地，记者探访发现，尽管是工作日，但多个卖场人气却不低。多个卖场里几乎所有的铺位和柜台都处于“租满”状态，不少批发商户表示一柜难求。广东深圳某珠宝批发商表示，现在基本上每一个卖场人气都很旺，上个月参加了柜台抽签，通宵排队排了一晚上，1000多个人排队争几十个柜台，还是没抽到。深圳水贝某黄金展厅的负责人介绍，最近每到周末，客流量都会非常大，由于大多数的柜台都较小，看货基本都需要排队。

记者在深圳水贝市场走访发现，与黄金饰品柜台和店铺相比，钻石、玉石等店铺的人气就较为冷清，有不少珠宝类的批发商跨界做起黄金生意。广东深圳某翡翠批发商称，这几年翡翠行业下滑比较快，而随着今年春节过后，黄金市场呈现爆发式增长，他周边的商户纷纷转行做起黄金生意，自己也动了念头。深圳水贝某卖场招商负责人朱旭称，春节过后，随着黄金消费热情一路上涨，他们也重新调整了卖场的规划，把原先做珠宝的展厅改成了黄金柜台，增加了1600平方米的区域来做黄金销售。高涨的消费情绪，直接推动水贝批发市场的租金和转让费水涨船高。

据央视财经