布局数字经济，“38岁”的鹏博士能焕发第二春吗？

2023年01月31日 17:17:01

业绩下滑，鹏博士靠什么扭转颓势？

作者 | 高清宇

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

最近，曾借助长城宽带跻身国内移动、联通、电信之外第四大运营商的鹏博士（600804.SH）日子不太好过。

1月20日晚，鹏博士发布2022 年年度业绩预亏公告，预计归属于上市公司股东的净利润-3亿元，预计2022年度扣非后的净利润约-5.89亿元，虽然对比2021年亏损同比大幅度收窄，但距离扭亏尚有距离；公司称，业绩预亏主要是受新冠疫情以及资产减值影响。

而在二级市场上，鹏博士的股价已较2015年巅峰时期跌去九成，去年9月更是一度跌至2.77元/股的历史低点。不过，自彼时至今，鹏博士股价有所回升，涨幅达24.73%。

事实上，鹏博士背后所处的行业正面临挑战。2022年，据未来智库统计，国内以阿里云、腾讯云为首的10家主要互联网云厂商增速有所放缓，其中2022年三季度，阿里云收入环比增幅仅4%，创下历史增速新低；而家庭宽带业务受疫情防控政策影响，也在推进过程中遇到了不少困难。

内忧外患下，部分投资者并不看好鹏博士的前景。行至38年的鹏博士还能扭转颓势，迎来转机吗？

38岁鹏博士仍在谋划转型

鹏博士的前身是工益股份，成立于1985年，彼时公司的主业还是特钢冶炼。从一家炼钢公司，到国内民营宽带运营商龙头，公司用了11年，期间经历了三次转型。

图注：鹏博士青岛办公大楼

2002年，工益股份原大股东向鹏博实业转让股权，公司进军网络及软件工程行业；2007年，公司剥离与钢铁相关业务，并收购北京电信通，正式进入网络增值服务领域；2013年，公司收购中信集团旗下长城宽带，晋升为仅次于电信、联通、和移动的国内第四大宽带运营商。

其中，给鹏博士带来最大收益的无疑是第三次转型。彼时正值中国宽带建设最火热的年代，不仅国家在大力推动，房地产的扩张也带来了海量需求。鹏博士股价的历史最高点，便是在2015年创下的。

然而好景不长，本身随着中国家庭光纤宽带渗透率的快速提升，市场从增量逐步走向存量；2016年，随着中国移动获得固网牌照，行业内多了新巨头；再加上国家持续“提速降费”的政策要求，运营商纷纷打起价格战，对民营运营商形成巨大冲击。

短短几年时间，长城宽带净利迅速下探，鹏博士的营收和净利润也双双进入下降通道。最终鹏博士只得在2020年将长城宽带低价抛弃，只保留了北京、上海、深圳三地长城宽带业务，公司的发展，也来到了新的十字路口。

为了自救，鹏博士再次选择转型。而为了搭建新的业务模式，公司近两年可谓是不遗余力。

比如，鹏博士已经连续多次出售数据中心资产。2020年，鹏博士以23亿元将部分数据中心资产转让给了平盛国际和锦泉投资，虽然最终未成功，但其步伐未停；2021年，鹏博士以16.5亿元的价格将5个数据中心资产组转给深圳宝能；2022年，鹏博士又披露了一份拟向精深科技转让子公司鹏云科技100%股权的计划，转让完成后，鹏博士及子公司将不再拥有已建成的数据中心资产及业务。但公司相关人士却多次强调，出售数据中心资产不代表将放弃数据中心业务。

又如，2022年7月，鹏博士在兰州榆中县落地了西北5G大数据产业园项目，计划总投资30.5亿元；11月，鹏博士又将集团注册地迁至青岛蓝谷，填补了蓝谷的上市公司空白。

2022年，鹏博士还发布了云计算战略2.0和系列鹏云产品，并成立了数智云公司。今年1月10日，鹏博士数智云总部已落户北京中关村科学城。

结合半年报来看，这些动作，都在指向云+网+数据中心+产业园的业务新格局。

如何找到最“鹏博士”的路？

当然，只是改变布局并不能帮助鹏博士扭转颓势。公司新进的这些赛道，都已经巨头林立，想要有所突破，需要找到一些差异化的发展路径。而从鹏博士的动作来看，公司也正有此意。

以数据中心业务为例，公司2000年就开始进入这个行业。2010年，鹏博士在北京酒仙桥筹建了旗舰数据中心，并逐渐开始将数据中心扩张到一线城市。但随着时间的推移，无论是鹏博士自身还是数据中心行业都有了新变化。

数据中心本是重资产的项目，从选址、规划到后期运营，周期很长，再加上用户需求规模的增长，就更需要大量资金储备。显然，这种模式负担过重，并不适合现阶段处于转型期的鹏博士。

更何况，鹏博士的运营商经历，让其优势集中在完整的业务链方面，而非与其他巨头比拼数据中心规模。相比之下，公司现在采取的轻资产、重运营模式，则是将经营与资产分离，不仅能吸引场外资金参与建设，还有利于迅速将业务铺开，并发挥公司在服务领域的专长。

而智慧云网方面，也是相似的道理。

从实际角度出发，当前云计算市场已进入多云时代，阿里云、华为云、腾讯云、百度云等大厂占据了主要市场，以天翼云、联通云、移动云等为代表的电信运营商也相继入局。在此背景下，与大厂拼技术对鹏博士而言并非明智之举，公司的落点还是在平台+服务方面。

毕竟，云计算覆盖的客户领域从中小企业到政府机构、大厂无所不包，需求也十分多样化。这就对服务商产品的兼容性提出了很高的要求。

图注：腾讯公共图库

如何才能切实满足客户需求？鹏博士给出的答案是融合云平台，该平台刚刚于1月获得了2022中国软件和信息服务业年度优秀解决方案。“鹏博士融合云具备几大优势：实现资源统一纳管、统一入口、统一认证、统一服务；定制化的解决方案和管理服务；本地IDC、私有云、公有云等异构IT资源的管理。目前可面向企业提供‘云+网+服务+应用’一栈式服务。”鹏博士曾在报道中如是说。

与此同时，鹏博士的云计算还具有“云中立”的特性。无论企业选择多云还是混合云部署，鹏博士都能最大程度去兼容用户的云环境，并为企业提供来自不同厂商最优的技术组合和解决方案。

2021年年底以来，鹏博士已经陆续与旷视科技、快立方、安数云、百度云途腾等公司在AIoT、云数据库、云安全、私有云等方面达成合作。基于这些伙伴在应用端的能力，鹏博士的客户也有望享受到更完整、丰富的服务。

归根到底，在市场分析人士看来，鹏博士需要根据自身运营商的经历及条件找到与市场的契合点。这在宽带时代是鹏博士的长项，现今，想要赢得更大的市场空间，就不能以己之短攻敌之长，找到合适的市场定位、学会利用业务链的完整性打出组合拳是完成突破的关键。

数字经济风起，赛道玩家迎来新机遇

事实上，无论是云、网，还是数据中心、产业园，鹏博士都是瞅准了数字经济崛起的大好机遇。

近年来，数字经济迎来密集政策催化，已上升为国家战略，去年二十大更是将网络强国、数字中国列入国策之一。据中国信通院相关报告，2021年我国数字经济规模达到了45.5万亿元，同比增长16.2%，较“十三五”初期扩张了一倍多。同时预计，到2025年，我国数字经济规模将超60万亿。

而作为数字经济的重要载体，算力网络、云计算、新型数据中心等新型基础设施建设方向都将是接下来的发展重点。

在此背景下，越来越多的企业已经逐渐意识到，数字化转型不是选择题，而是必答题。

鹏博士自然也是浪潮中的一员，公司正在尝试走出一条贴合政策与地方实际的发展路线。

上文曾提到，去年11月鹏博士将注册地从成都东迁至青岛蓝谷。这不只是地理位置的迁移，早在迁址前，鹏博士就与蓝谷管理局直属企业青岛海科集团成立了合资公司，其中青岛海科集团持股51%，鹏博士持股49%。

图注：青岛蓝谷

鹏博士还是青岛首个互联网百强企业。显然，鹏博士有望在青岛数字经济产业的发展中，扮演更重要的角色。

例如，青岛及山东都有不少大型生产制造企业，在设计生产项目中有大量工业仿真模拟计算需求，要用到超算和智算平台，但企业本身自建规模有限，利用率低。而鹏博士规划建设的算力网络项目，则可以通过数据中心与青岛本地城市云及各行业云所在数据中心实现互联，为更多生产型、技术型企业落户青岛提供有利条件。

简而言之，鹏博士与青岛蓝谷是基于产业园的模式，通过国有控股合资公司搭建了一个贴近本地产业发展的数字经济新平台，可以为地方产业数智化发展全面赋能。

同样的模式也应用在了鹏博士的西北5G大数据产业园上。其是兰州市榆中县推动东数西算产业创新发展的重点项目，实施主体亦为榆中城投旗下公司与鹏博士的合资公司，榆中城投持股51%，鹏博士持股49%。

值得一提的是，西北5G大数据产业园项目中，鹏博士主要负责数据中心的设计、建设过程中的监理等事宜，还对公司的数据中心业务形成了反哺。

一个产业园，就把云计算、算力网络、数据中心等业务糅合到了一起，还有望得到政策的长期发展支持，这不失为鹏博士开拓市场的一步好棋。如能继续复制类似的模式，公司的未来也将有更大的想象空间。

不过，虽然合资公司已经成立，西北产业园也已经开工，鹏博士在转型方面已经取得了不少务实的进展，但无论是产业园，还是中立云平台、算力网络等方面的搭建和运营，都需要时间来沉淀，尚不能一蹴而就。

包括鹏博士向精深科技转让子公司鹏云科技产生的收益，也要等到今年才会体现在财报中。

在此背景下，市场或投资者想见证转型为鹏博士带来的真正蜕变，还需要保持更多的耐心。

你怎么看民营企业的转型亦或颓势扭转，又怎么看鹏博士的机会和挑战？评论区聊聊吧！