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新浪科技讯 北京时间7月20日早间消息，美国视频流媒体服务提供商Netflix今日公布了该公司的2022财年第二季度财报。报告显示，Netflix第二季度营收为79.70亿美元，与去年同期的73.42亿美元相比增长8.6%；净利润为14.41亿美元，与去年同期的13.53亿美元相比增长6.5%；每股摊薄收益为3.20美元，相比之下去年同期为2.97美元。
财报发布后，Netflix联席CEO里德·哈斯廷斯（Read Hastings），联席CEO和首席内容官泰德·萨兰多斯（Ted Sarandos），首席运营官和首席产品官格雷格·彼得斯（Greg Peters），CFO斯宾塞·纽曼（Spencer Neumann）和投资者关系副总裁斯宾塞·王（Spencer Wang）等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答摩根大通分析师Doug Anmuth提问。
以下为问答环节实录：
Doug Anmuth：感谢管理层再次邀请我参加财报会并提问，我知道今天要谈的话题会很多，比如公司在在线广告和新业务方面的进展。不过我想还是先聊聊业务增长趋势方面的情况，公司此前预计付费用户会第二季度减少两百万，实际结果是减少了97万，是什么原因让公司的付费用户数量变化情况好于预期？
里德·哈斯廷斯：第二季度，公司在内容业务方面的策略执行显然非常有力，包括《黑钱胜地》（Ozark），《怪奇物语》（Stranger Things）在内的众多作品推出了新一季内容，为公司创造了大量的观看量。公司也持续提升营销，服务和周边产品方面的业务，产生了不错的效果，《怪奇物语》在这些领域做得尤其不错。不过话说回来，我们在第二季度还是失去了将近一百万的付费用户，虽然比预期要低，也不是什么特别令人兴奋的事情。长远来看，流媒体的应用非常广泛，很多公司都在进行投资，未来五到十年，线性电视将逐步退出历史舞台，我们对流媒体的前景十分看好。公司成长的核心驱动力不断增强，后面我们也会谈到商业变现能力的提升问题。所以总的来讲，第二季度付费用户数量减少一百万可以算是一个成功，也为公司明年的业务增长奠定了一定基础。
斯宾塞·纽曼：公司整体业务增长仍然非常具有弹性，如里德所言，公司第二季度的表现基本符合此前预期。付费用户数量减少一百万，略优于此前公司减少两百万的预期，在营收，运营利润和现金流方面，不计美元升值的因素，营收增长大体符合预期表现，运营利润增长超出预期，每股收益略超出预期，现金流依然表现强劲，所以总体而言，公司在第二季度的表现基本符合预期。
Doug Anmuth：公司在过去一年里的价格调整，几乎覆盖了所有地区的用户，这一情况对于公司在第二季度的表现产生了怎样的影响？包括在英国和爱尔兰的涨价，对于未来几个季度用户数量变化有何影响？
格雷格·彼得斯：公司在几个大的市场上的提价，包括你提到的美国，英国和爱尔兰，我们看到的市场反应和过去五年的情况基本类似，也就是说一开始会有一段时间的调整期，用户流失率会有所提升，但是如果我们持续做好自己的工作，那么提价就会带来净营收的提升，我们进而可以在内容方面增加投资，不断改进产品体验，提升营销效果，扩大各类内容的线上讨论量，为用户提供更大的娱乐价值，美国市场的情况就是这样，在调价之后的一段时间里，用户数量又回归到调价前的正常水平。
斯宾塞·纽曼：公司第二季度的表现和第三季度展望中也反映了这些因素，提价之后会有一段时间的流失率变化，但是营收还是出现增长，二季度初期的情况就是这样的，因为就像你提到的我们在美国，英国和爱尔兰地区提高了付费价格，时间从一季度持续到二季度，但是随着时间的推移，我们会在三季度看到付费用户恢复净增长。
Doug Anmuth：斯宾塞，你提到了一部分影响增长的因素，其表现会在下半年改善，包括疫情高峰的过去，提价产生的影响逐渐变小，旺季的到来，以及更多新内容的推出等等，公司预期第三季度会有一百万的付费用户净增，那么管理层如何看待下半年和今年全年的付费用户净增情况？
斯宾塞·纽曼：我们谈到了一些短期的问题，比如影响付费用户净增和营收增长的一些因素，包括全球互联网电视用户的增长，付费账号分享，市场竞争，还有一些宏观经济因素，包括通货膨胀，俄乌战争等等，但是正如你说的一样，随着提价产生的影响越来越小，以及旺季的到来，我们看到推动增长的正面因素，另外，我们也致力于逐步解决上面提到的一些问题，有些可能需要更多时间，比如付费账号分享的问题，我们在致股东信中也提到了。
Doug Anmuth：今年的情况和2008，2009年肯定有很大的不同，但是可否请管理层谈谈公司，以及流媒体行业，如何克服目前的艰难情况？
泰德·萨兰多斯：我简单谈一下，我认为尤其是在宏观情况艰难的条件下，消费者才会愈发意识到公司的巨大价值，我们能为用户提供他们所喜爱的内容，迫不及待地想看到下一季的剧集。用户可能会交流本周五即将在Netflix上映的《灰人》（The Gray Man），一部大制作的动作电影，一部以往可能需要观众在线下花高票价才能看到的电影，而今将在Netflix首映。后续还会有由凯文·哈特,马克·沃尔伯格主演的《放飞的奶爸》（Me Time），新一季的《365天》（365 Days），新一季的《眼镜蛇道馆》（Cobra Kai），《怪奇物语》（Stranger Things）等等。这些也只是我们内容产品的一小部分，尤其是在宏观情况不景气的情况下，这些内容能为用户带来更多的价值。
格雷格·彼得斯：公司希望继续提供巨大的娱乐价值，在全世界范围内，我们尝试通过推出不同的价格，让我们的服务在当前的环境下触及更多用户。另外，我们有广告支持的内容也对用户更为有利，不同的定价也将在未来几年提高服务的覆盖度。
斯宾塞·纽曼：如果我们回顾以往的经济周期，至少在美国是有着这样的规律，那就是各种类型的娱乐在经济下行的过程中总是表现得非常具有增长弹性，我认为娱乐能够从一定程度上帮助人们逃离现实。付费电视行业也是一样，也非常具有增长弹性，因为人们在这个期间可能外出会减少，而增加了在家娱乐的时间。另外，作为一家提供订阅服务的公司，用户黏性也更好，当然，每次经济衰退都各有不同，所以我们也不会做太过想当然的猜测，也会继续密切关注情况的变化，但是我们希望目前的宏观环境对我们是有利的。
Doug Anmuth：换个话题，显然关于广告的问题人人都非常关心，里德，你曾经提到过说Netflix可以提供更好的广告体验，比如今的电视广告体验更好。可否请管理层介绍一下目前改产品的进展？公司如何以及何时开始广告服务？
格雷格·彼得斯：我们的广告业务其实是以往做过的两项业务的延伸，以消费者为中心，照顾消费者体验。以创新为导向的角度来看，我们需要考虑在串流内容中加入，确保高质量的使用体验，继续维持创新方面的领先。我们看到非常大的机会，未来多年里将持续迭代，这也是我们所遵循的循序渐进的，爬-走-跑的做事方式。所以一开始的时候，我们的模式看起来可能会比较熟悉，但是随着时间推移，我们的创新基因就会发挥作用，服务的通用性和可量化性就会不断提升，为消费者，广告客户，品牌方提供难以置信的体验。我们也在努力准备推出该服务，就业务规模而言，我们对于能够为用户提供完全不同于线性电视的广告服务充满信心，为所有利益相关方提供支持。
Doug Anmuth：格雷格，你提到了公司（在广告业务方面）有很多的合作伙伴——我知道微软是一个关键的伙伴——是否也意味着很多广告客户也在其中？他们是否已经参与其中，并抱有很大的兴趣（使用公司的服务）？处于发展初期的广告业务目前是什么状态？
格雷格·彼得斯：在与品牌控股机构的初步洽谈中，我们感受到了他们的浓厚兴趣，他们希望能够与公司的内容产品挂钩，关于如何为消费者和广告客户提供优质的体验，我们也介绍了一些看法。所以在广告投放频率的限制和优质广告体验方面，我们注意到有高度的一致性。广告客户方面的热情也让我更加乐观，我相信这项业务将创造三赢的局面。
Doug Anmuth：关于公司与微软合作推出广告支持的流媒体计划，微软是否将独家销售Netflix广告？公司是否计划未来打造自己的销售团队？
格雷格·彼得斯：是的，所有通过我们的广告支持计划销售的广告都将由微软负责，我们同微软达成的是独家协议，公司选择与微软合作的原因是他们在技术方面的实力，与公司是互补的，并且他们能够提供的服务是非常完备的，我们将充分利用这一对于公司非常重要的能力。我们喜欢这项合作计划的另外一点关键的因素，我之前也提到过，就是合作中包含的创新导向灵活度，微软也将通过这项合作，提升其技术能力，服务体验，进一步完善其市场策略，所以我们的合作具有非常大的灵活度。
Doug Anmuth：公司有多层次的定价体系，那么在广告支持内容推出之后，是否会出现用户选择改服务而减少付费？选择广告支持内容的付费用户在总用户数的占比，公司有没有长远估算？
格雷格·彼得斯：一般而言，消费者都会对价格有一定的敏感性，其中一部分是从来没有注册过Netflix平台的用户，一部分是有过一段时间的付费经历，但是因为各种原因取消服务的用户，还有一部分是使用其他付费用户账号观看Netflix内容的用户。这些用户都是我们的广告支持内容服务的潜在机会，帮助我们扩大用户基数，所以广告支持内容的定价同我们此前的定价体系和目标是相一致的，这对于我们的用户，对公司都是有利的。我们在测试该模式，以及同品牌方和微软广告客户的交流过程中，我们关注的是对于广告支持内容之中的订阅部分能够起到补充作用的商业变现。对于双方合作所创造的单位经济效益能够等于，甚至超过不加入广告的纯订阅服务，我们十分乐观。通过合作，我们将创造付费用户以往的商业变现机会，对于提升单位经济效益产生中性或者积极效果，所以从商业角度来看，我们认为是非常好的机会。
Doug Anmuth：可否将其视为公司基础付费计划下的一个选项？
格雷格·彼得斯：一段时期内，我们认为这将成为公司付费计划的一个维度。总的来说，我们为用户提供的定价模式是好—更好—最佳，广告支持内容的加入将令我们的定价模式稍微复杂一些，我们将为用户提供更为详细的，具有区别度的定价。我们还将继续努力制定新的定价模式，从消费者的角度来看更加明白易懂。至于如何提升用户付费额，增加付费选项，我们希望研究并逐步迭代式地推出，让用户感受到细致变化的同时而不感到一下子接受不了。
Doug Anmuth：好的，你也提到了广告业务将有助于提升商业变现水平，可否介绍一下公司预计出现该情况的时间表？广告业务达到目前公司商业变现水平还需要多久？
格雷格·彼得斯：关于我们何时推出该服务，以及如何让更多用户转为广告支持内容的用户，一个考虑因素是国家和地区的选择，这项服务肯定会最早在相对成熟的，对于变现我们更有信心的市场上推出，然后逐步在下一个层次的市场中推出。对于该服务的初步反馈，品牌方和广告客户都非常积极，我们有信心初期的单位经济效益会非常不错，而且付费用户的数量也将逐步增加。但初期的营收贡献占比肯定是不大的，未来会逐步提升。
斯宾塞·纽曼：我们的业务进展将是循序渐进的，不会突然有什么重大变化，所有的免广告内容用户都将加入有广告的计划，具体还要看供需的情况。
Doug Anmuth：公司在致股东信中提到广告产品可能提高总体付费用户增长和公司盈利能力，可否请斯宾塞谈谈对于利润率的影响？以及相比目前的业务而言，有哪些增加和损失？
斯宾塞·纽曼：总体而言，我们的新项目，无论是账户分享还是广告，都是为了提升观看量变现水平和增加用户数量，如格雷格所言，广告业务能兼顾两者，既能逐步提升营收，又能逐步提升利润。账户分享服务的推出可能在短期产生一定影响，但是没有因此而产生额外费用。广告方面，我们会增加一部分成本，但如格雷格所言，也会有营收的增加，单位经济效益的提升，所以我们有能力很快实现运营利润的持平甚至增长，但是完善的，能够对公司产生实质贡献的业务模型需要多年才能搭建成功，我们的目标是在2023和2024年恢复营收加速增长的状态。
Doug Anmuth：一直有很多关于公司需要同内容提供方就广告变现重新谈判交易条款的讨论，当然，很多观看量是通过公司原创内容实现的，可否请管理层谈谈在内容授权方面需要做哪些工作？如何看待因此所产生的额外成本？
泰德·萨兰多斯：用户在Netflix平台上所观看的大部分内容都可以加入广告支持内容计划，那些尚无法加入该计划的内容，我们也在同相关的影视制作机构进行商讨，但即使是现在我们就推出这个服务，用户还是会有非常不错的体验，我们会移除一些额外的内容，但是不是全部，不会对公司的业务造成实质影响。
斯宾塞·纽曼：有更好，但不是必须的，如泰德所言，我们现在就可以推出广告支持内容服务，而无需获取额外的内容移除权利，当然我们希望对失去的内容进行补充，我们也会谨慎行事。
Doug Anmuth：公司为什么选择微软作为合作伙伴，而非其他公司？
格雷格·彼得斯：最根本的原因，微软有我们所需要的技术组件，完善的市场策略，他们有我愿意描述为筹码的东西，包括了隐私和数据保护方面的承诺，这些都是我们非常重视和非常基础性的东西。此外，我之前也提到了，这个合作项目也与微软在这一领域实现创新的兴趣相一致，双方将在未来几年合作，力图打造一个围绕付费电视，互联网电视广告的新的生态系统。从消费者的角度来看，这真的很重要，我们已经看到了广告行业正朝着有利于消费者方向的加速发展，我们希望广告能成为受众体验质量的一部分，而不是影响用户体验，真正强大的品牌和广告商也将以此为目标，很高兴能与他们合作，让这一切成为现实。
Doug Anmuth：所以可否认为未来几年微软对公司有一些重大的收入承诺？
格雷格·彼得斯：这方面的细节我就不在这里谈，属于合同条款。
Doug Anmuth：那我从另外一个角度提问，不知道能不能得到我想要的答案，同微软的合作会否拓展？除了广告业务方面的合作，会否达成战略伙伴关系？双方合作会否加入云，游戏和其他方面的内容？
格雷格·彼得斯：首先，我们选择微软成为广告业务的合作伙伴，是因为我们认为微软会是非常不错的广告合作伙伴。这同样也是我们选择云业务合作伙伴的标准，我们对亚马逊，以及双方的合作关系感到非常满意，这一点没有改变。我们依然专注于对亚马逊云业务AWS的使用，亚马逊可以说是我们的云基础架构合作伙伴。公司和微软也将继续双方在市场策略方面的合作。我们还将不断寻找合作机会，无论是微软还是其他公司，不会排除合作的可能。我们同微软的合作应该描述为广告方面合作。
Doug Anmuth：换个话题，一个关于账号分享的问题。你在昨天发表了一篇博文，介绍了在拉美五个新市场拓展账户共享业务方面的努力，但与3月份宣布的前三个国家相比，实施略有不同。我很好奇在过去的几个月里，你在拉美学到了什么，以及你是如何看待这些不同的实施策略？
格雷格·彼得斯：是的。首先，我很高兴能走上前台，我们已经在幕后工作了近两年，打造该服务的技术能力，现在终于可以推广这个服务，并了解用户的反应，就像是汽车从生产线下来，轮胎接触路面的时刻。如你所言，我们有两个模式，都没有要求用户不再同别人分享账号，而是多支付一点点费用来支持不同类型的分享。第一个模式是为每增加一个分享的用户，额外支付一部分费用；第二个模式是为每增加一个分享的家庭，额外支付一部分费用。在一段时间之后，我们将看到哪种模式更适合消费者，推出不同模式也是我们学习的过程。目前来判断哪个模式更适合还为时尚早，因为第二个模式才刚刚推出。根据目前所观察到的情况，相信明年就可以大规模部署该服务。
Doug Anmuth：能否谈谈你们所使用的一些技术，以确保平台不会限制合规付费的会员在旅行或不在家时的访问，无论是IP地址或设备ID，还是其他方面的技术？
格雷格·彼得斯：我们在这方面的工作已经持续很长一段时间了，原因之一就是打造后台技术的能力，大多是技术实施方面的工作，帮助平台理解网络信号和其他情况，之后我们也会从消费者的角度来理解。这两种方法略有不同，但总的来说，我们希望以对消费者友好的方式，支持合理的分享使用。旅行就是非常好的例子，包括手机和个人电脑在内的个人设备，随着用户的移动产生位置变化，所以我们需要支持合理的使用场景，也需要在用户将账号分享给他人的时候收取一定的费用，提升商业变现水平。
Doug Anmuth：你提到了2023年计划推出账号分享服务，是否计划与广告支持内容服务同步推出？这样做的好处是什么？还是从战略上考虑，同步推出并没有那么重要？
格雷格·彼得斯：坦率地说，两项业务都是独立推进的，我们认为这对于公司业务和消费者都有价值，特别是对于定价范围较广的广告业务而言。在考虑账号分享和付费共担的时候，我认为会出现非常大的协同效应。我们可以为哪些租用他人账号的用户提供替代方案，这些用户可能认为娱乐和观看视频的价值不足以让他们开设自己的付费账户；还有一部分人，需要我们的鼓励，推动他们开设自己的付费账户。广告支持内容服务的好处是，让我刚才提到的第一部分人可以以更低的价格来订阅我们的服务。
Doug Anmuth：这里有一个给泰德的关于内容的问题。能否谈谈内容业务在第二季度的表现，以及你对下半年业务增长的一些想法？《怪奇物语》（Stranger Things）显然是公司最好的英语剧集。
泰德·萨兰多斯：Netflix平台上的剧集水平不断提升，而且新剧的水平也是非常高，不断有大片上映，这些都是世界各地内容团队努力的非凡成果。比尔·贝哈尔（Bill Bejar）是公司电视集团的负责人，他一直在创造新的纪录，带领团队推出像《怪奇物语》，《布里杰顿家族》（Bridgeton）和《鱿鱼游戏》等成功的作品。我们最受欢迎的作品都是在过去的12个月里推出的，这确实是一种显著的进步。斯科特·斯图伯（Scott Stuber）和他的电影团队，表现极其出色。我要再一次提醒大家《灰人》即将在本周五首映，这部作品足以证明电影团队具有难以置信的能力。这样水平的作品不断出现，除了《灰人》，还有《红色通缉令》（Red Notice），《亚当计划》（The Adam Project），《不要抬头》（Don’t Look Up）等过去一年里最受欢迎的电影。我们创造了为电影人证明自己实力，拍摄制作他们人生中最为伟大作品的平台。
我们对作品的产量非常满意，对这些作品的表现也非常满意。我们的原创剧集中有35部获得了今年艾美奖的提名，很能说明我们的工作成果，获得最佳剧情片提名的三部作品，也是Netflix平台上有史以来收视率最高的节目之一，因此，我们的作品在娱乐大众和专业奖项之间找到了很好的平衡。
斯宾塞·纽曼：泰德所带领的团队在敬业精神推动了观看量的增长，用户数的增长和商业变现水平的提升。我们在致投资者信中也提到了，以美国市场为例，尼尔森本周晚些时候也会有相关报告，Netflix占据了7.7%的美国消费者屏幕观看时间，是公司有史以来所取得的最高水平，也是团队努力和高质量工作的最好印证。
Doug Anmuth：希望他们不会介意你提早透露这个数字。回到《灰人》这部作品，请问泰德，在市场营销方面，你们采取了哪些不同于以往大制作电影营销的方式？
泰德·萨兰多斯：你可能也看到了很多关于这部影片的宣传，根据每部作品的可营销性，我们会制定不一样的营销策略，这也是我们的营销费用较高的原因。营销团队专注于那些在世界范围内，能为用户带来更多价值，能为他们带来更多刺激，和能引起更多交流的作品，《灰人》就是其中一部，会有非常大的观众群体，所以我们在这部剧上的营销支出也是非常大的。我想特别指出的一点是，公司新上任的首席营销官玛丽安·李做出了非凡的工作，她是网飞从内部提拔的高管，此前负责美国的工作，在《怪奇物语》营销活动中表现出色，我认为那是公司迄今为止最好的营销活动，也是我见过的最有力度的营销活动之一。我们在世界范围内所推出的营销活动都大大推动了观众关于这些作品的讨论，光是看还不够，还要和朋友一起看，让朋友间有更多话题。
Doug Anmuth：《怪奇物语》是公司有史以来最好的剧集首秀，我们在前面也谈到过。在利用这一破纪录的收视率来推动与其他节目互动方面，以及借此增加特许经营内容方面，公司有什么想法？
泰德·萨兰多斯：用户参与度是非常重要的指标，因为用户在Netflix所花费的时间，也是停留在网页上接触各类内容的时间，格雷格和整个产品团队的工作都非常出色，将最为相关的内容呈现给观众，保证用户在打开Netflix页面之后就能找到自己最为喜爱的内容。播放后荐剧功能也非常重要，用户在看完一部剧集的最后一集之后可能会有不知道下面看什么的短时焦虑，而平台为用户呈现的推荐作品则为他们提供了更多选项，用户的观看量越大，能得到的观看推荐就会越丰富。《怪奇物语》和《灰人》在这方面的效果都非常好，问题不是我们能打造这样好的作品，而是用户能够指望我们不断推出这样成功的作品。
Doug Anmuth：泰德，你们是如何在创作高质量内容和大量打造高质量内容之间找到平衡的？因为我看到你们每年都有大量的作品推出，未来公司的内容制作过程会否调整？
泰德·萨兰多斯：我们一直都在关注内容质量，而且关注的力度也随着市场竞争的加剧而加大。我认为创作一部伟大的作品通常需要做出成百上千个正确的决定。其中最重要的是与我们共事的内容创作者，要挑选那些真正想赢得观众的人与我们的团队合作，这样才能创作出伟大的作品。可以是持续多季的剧集，也可以是拍摄多部续集的伟大电影作品，也可以是其他类型的，闪耀一个时代的伟大作品。我也一直强调规模，规模是我们真正要做的事情，也是其他人从来没做过到的程度。实现大规模内容制作的方法是团队的分布式决策，让我们的团队在所在国家和地区做出关于原创内容的决策，能够迅速扩大我们的内容制作规模。而如果这一切决策都是由加州的几个人来完成，我们肯定无法做到今天的规模。
Doug Anmuth：为了支持内容制作，管理层过去提到过今年可能会有170到180亿美元的内容支出，可否请斯宾塞介绍一下这方面有没有什么新的进展？我们也和投资者探讨过，大约有一半的人希望公司减少一部分内容支出，而另一半希望公司继续扩大内容支出，推出更多大制作内容，在全球范围内拓展业务。你如何看待未来内容方面的支出？
斯宾塞·纽曼：我先回答一下，泰德可以补充。如你所言，我们预计今年的内容支出为170亿美元，明年以及之后的几年，大体也是同样的水平。现金方面，我们刚刚经历了一个大的业务转型，过去五到十年的最大现金支出都用在了原创内容上，公司资产平衡表上60%的内容资产都是自制内容，对于公司而言这是非常大的转型，我们已经渡过这个阶段。现金在内容方面的支出也有很大波动，之前有疫情的原因，疫后我们全力确保制作进度，所以在2020和2021两年提前预支了一部分现金用于内容制作，所以大体而言，我们的内容支出在未来几年还将维持在这个水平，这对我们很有利。我们也在调整内容支出的增长，所以内容支出还会继续增长，但是随着营收增长的调整，内容支出的增幅也会放缓。我们在过去十年转向原创的决策非常明智，这样就可以将资金投在能产生最大效果，最高观众满意度的作品上。我们对这样的结果很满意，不知道投资者满不满意。
泰德·萨兰多斯：可能只有一半满意。公司发展到今天是内容投资的结果，这一投资水平也是适合我们的，如斯宾塞所言，疫情在过去两年产生的扭曲作用让情况变得不明朗，但是我同意，这个投资水平比较合适。
里德·哈斯廷斯：泰德再谈谈因为疫情《怪奇物语 4》的制作成本增加了多少？
泰德·萨兰多斯：这部剧跟其他剧一样，都受到了疫情影响，其中有众多的年轻演员，还包括其制作规模和涉及的拍摄地区，所以该剧的制作增加了很多成本，而且我们将这部剧分为两季播出也是因为制作周期的拉长。另外，疫情的停顿，以及重启初期对于防护的谨慎，也都延宕了制作过程，《怪奇物语》受到的影响比其他项目更大。
斯宾塞·纽曼：针对各个作品更为宽泛的统计结果显示，疫情相关的成本达到了整体制作成本的5%-10%，目前这方面的成本占比已经有大幅下降，但是此前对于整体的制作效率也产生了很大影响。
泰德·萨兰多斯：不是所有项目制作都是5%的占比，有些项目的占比要高得多。
Doug Anmuth：我们还要留一点时间来谈运营利润率和自由现金流。斯宾塞，你此前提到了今年公司的运营利润率约为19%-20%，但是这没有考虑重组和汇率变化的因素，可否请你更新一下预测？
斯宾塞·纽曼：这是我们在年初财报会上的预测，我们还将维持这个预测，也预测2023年可以维持同样的水平。其中也考虑了汇率波动和1.5亿元的重组成本的因素，预计未来不会有更多重组方面的费用。未来公司营收在恢复加速增长之前，这个运营利润率水平还将维持。我们的运营指标都非常健康，公司（第二季度）实现了固定汇率货币下13%的营收增长，预计第三季度的增长为12%，今年全年和明年预计可以实现19%-20%的运营利润率。不过强势美元显然是可能导致运营利润率变化的潜在因素，需要我们克服，在可以控制的方面尽力实现更大增长。
Doug Anmuth：关于自由现金流的问题，今年是公司实现强劲可持续自由现金流的第一年，数额可以达到约10亿美元，为此公司做出了哪些方面的努力？如何解读明年的大幅增长？
斯宾塞·纽曼：今年的数字会超过10亿美元，想再次强调的是，我们所估算的数字没有考虑汇率的额外巨幅变动，未来希望也不会再次出现，因为过去一到两个季度里的汇率变动是过去20年所未见的。如你所言，我们的预测是10亿美元，加上或者减去2020年几亿美元正自由现金流，预计明年的自由现金流数字还将大幅增长，因为我们已经渡过了此前提到的现金大量支出的阶段。明年的现金内容支出也将大体持平，如我此前所言，去年和今年的现金支出有些超前，这些都有利于我们持续拓展业务，我不打算提供具体的数字，但是一定是大幅增长。此外，随着营收的加速增长，运营利润率将逐步提升，希望出现美元对全球货币汇率反转的情况，因为这些都将有利于现金流的增长。
Doug Anmuth：最后请大家谈谈下半年最令所有人兴奋的Netflix作品。
泰德·萨兰多斯：《灰人》肯定在近期是有优势的，因为本周五即将上映，非常惊艳。
斯宾塞·纽曼：我比较期待《黑钱胜地 2》，公司内容团队的高管对这部剧非常推崇。
格雷格·彼得斯：我和斯宾塞一样，也期待《黑钱胜地 2》，我现在看的是《伞学院》（Umbrella Academy）。
斯宾塞·王：我在看《怪奇物语》，很期待《非常律师禹英禑》（Extraordinary Attorney Woo），大家的评价都非常不错。（天恒）
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