财经科技创事记

完蛋！光大保德信被“迷你基”包围了

2023-11-15 16:00:56 创事记作者：市界

　　市场行情不佳的情况下，一些基金公司的“迷你”基金正在加速清盘，比如光大保德信基金年内第7只产品正面临清盘，此外光大保德信基金目前至少还有30只产品的规模不足5000万元。

　　作者 |路春锋

　　来源 |市界投资汇

　　规模缩水99%

　　最近，又有公募清盘“迷你基”，这次是年内已经清盘了6只产品的光大保德信基金。

　　近日，光大保德信基金发布公告称，将召开基金份额持有人大会，审议表决该公司旗下“光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金”（以下简称“光大吉鑫”），终止基金合同的议案。

　　值得注意的是，光大保德信基金今年以来已经有6只产品清盘。若本次持有人大会通过上述决议，光大保德信基金将迎来年内的第7只清盘产品。

　　关于申请清算的原因，该公告中未做说明。不过，业内普遍认为清算与否与基金业绩直接相关。

　　“基金业绩不佳是导致迷你基金清盘的主要原因。”国海证券指出：“产品同质化严重，也在一定程度上加剧了一些基金产品在竞争中处于劣势的程度。从过去一年内的表现来看，迷你基金在多数基金类型上的收益表现都跑输全市场存续基金，盲目发行、定位不明确的基金产品容易在运作过程中规模明显缩水。”

　　值得一提的是，本次清盘的光大吉鑫在2021年底的时候，管理规模还有10.55亿元，但到了今年三季度末就只剩0.11亿元了。规模在不到两年之内骤降99%，到底发生了什么？

　　从2021年底持有光大吉鑫A的资金机构来看，机构持有者占了绝大部分，而个人持有者占比微乎其微。可以说，机构资金的抛弃是光大吉鑫变成一只“迷你基金”的重要原因。

　　在光大吉鑫三季报中，该基金的房雷和共管基金经理李怀定表示：“考虑到市场的下行风险，我们对权益做了适当的降仓操作。整体上依旧保持以往的投资风格，采取行业分散，个股分散的低波动策略，风格配置呈现均衡的特征。”言语中，并未谈及第四季度及2024年的基金投资策略，或许那时光大保德信已经决定将该产品清盘了。

　　管理该产品的基金经理房雷，目前在管10只基金（不同份额分开计算），总规模仅5.82亿元。天天基金数据显示，这10只基金中有6只在房雷的任职期间收益都为负数。其中，光大产业新动力混合A、光大保德信新机遇混合C，在房雷任职期间的收益率分别为-38.40%、-23.43%，领跌在管基金。此外，房雷管理时间较长的光大保德信动态优选灵活配置混合A、本次清盘的光大吉鑫A、C，在其任职期间的收益分别为42.19%、49.11%、45.86%。

　　除了此次面临清盘的光大吉鑫，‘市界’梳理天天基金数据发现，目前，光大保德信基金至少还有30只产品（不同份额合并计算）的规模不足5000万元，也就是市场上常说的“迷你基金”。这些迷你产品的后续如何发展？是否也会逐步清盘？

　　“债强股弱”困境

　　说起光大保德信基金，作为一家券商系公募，成立之初也曾高速发展。天眼查显示，光大保德信基金的两大股东分别是老牌券商光大证券（持股55%），以及保德信投资管理有限公司（持股45%）。2004年成立之初，该基金公司发展较快，管理规模从2004年底的不足20亿元，一路上升至2020年的1068亿，16年间涨了52倍。

　　虽已跻身千亿俱乐部，但随着公募市场“马太效应”的加剧，中小型公募基金公司的发展仍面临很大挑战。光大保德信基金就在规模破千亿后，又渐渐跌出了千亿阵营。天天基金显示，截至今年11月7日，光大保德信基金的管理规模降至851.26亿元。

　　此外，光大保德信基金也一直面临着“债强股弱”困境。

　　公开资料显示，截至今年9月底，光大保德信基金旗下133只公募基金产品。其中混合类与股票类产品合计82只，规模共126.22亿元，占总规模比为14.83%；债券类和货币市场型产品共51只，规模共725.05亿元，占总规模比为85.17%，妥妥的“债强股弱”。

　　这些平均规模并不大的股票型产品，其收益也一直令市场担忧。在天天基金有数据公布的10只股票型产品中，最近1年有6只产品的收益率为负。其中，光大保德信国企改革股票A亏损幅度最大，为-25.16%。