来源：券商中国
近期A股权益市场低迷，但仍有电力、煤炭的高股息板块和光模块、AI人工智能、大数据的高弹性赛道多只个股走出历史新高，拉长时间线来看，这些个股近几年走出了一波震荡上行的强牛行情，也有部分基金经理重仓其中，把握住了这些个股的上涨收益。
有基金经理在接受券商中国采访时表示，随着夏天临近，电力供需压力日益凸显，水电、火电为支撑电源处于政策红利期，当前煤价下行，盈利弹性空间提升，后续实现回归公共事业后突出高股息高分红优势。对于科技属性强的高弹性板块，人工智能正在从主题投资过渡到景气投资。
基金重仓电力、煤炭等高股息板块
以电力、煤炭为主的泛资源型行业开年以来持续走强，防御性较强的高股息板块成为市场配置需求，多只个股数量近期创出新高，包括华能水电、中国海油、青岛港、许继电气等。
以许继电气为例，该公司是一家提供能源电力高端技术装备，为清洁能源生产、传输、配送以及高效使用提供全面的技术、产品和服务支撑的企业。核心业务包括特高压、智能电网新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化。
许继电气的股价从2019年8月30日的8元左右开始震荡上涨，截至今年6月21日收盘，许继电气上涨至32.62元，有部分基金从2019年开始就重仓买入，把握住了这一上涨周期的收益。2019年半年报显示，罗文杰管理的百亿基金南方中证500ETF买进许继电气720.79万股，到今年一季报中，罗文杰已经加仓至845.90万股，目前位列该股前十大流通股东的第三位。
南方基金的南方中证金融资产管理计划同样在2019年买入744.79万股，随后2023年减仓至683.27万股，目前排在前十大流通股东的第五位。大成基金的大成中证金融资产管理计划在2021年买入672.02万股，2023年减仓至583.37万股，目前位于前十大流通股东的第八位。
另一创新高个股中国神华，较今年年初上涨了超过40%，据介绍该公司是我国最大的煤炭生产企业和销售企业，全球第二大煤炭上市公司，并拥有中国最大规模的优质煤炭储量。主营业务是煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务。
在中国神华的一季报前十大流通股东中，华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF和易方达沪深300ETF分别买进第五、第七和第九名。
对于电力、煤炭等高股息板块的投资机会，德邦基金基金经理吴志鹏向记者表示，下半年这些板块仍将是投资者关注的焦点。首先，由于国债收益率保持在较低水平，这为这类资产的定价提供了有力的支撑，从而凸显了其配置的性价比优势。其次，从市场风格的角度，小微盘股票年内已多次出现剧烈波动，促使部分资金寻求相对更稳健的投资方向。与此同时，泛红利资产凭借其避险特性，不仅在相对收益上表现出色，在绝对收益上也展现出较强的吸引力，因此有望成为资金的新宠。
高弹性赛道业绩回报显著
在今年上半年中，高弹性赛道同样受到风险偏高的资金青睐，在近期创新高的个股中，工业富联、中际旭创、新易盛和沪电股份分别是光电、光模块和人工智能概念中的龙头企业。
工业富联是通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商；沪电股份是一家印制电路板企业，其产品应用于通讯设备、汽车、工业设备、微波射频等多个领域。新易盛是一家专注于光模块的研发、制造和销售的企业，光模块广泛应用于数据宽带、电信通讯、数据中心等行业。值得一提的是，新易盛、沪电股份均在南方中证500ETF今年一季度的前十大重仓股之中。
2023年底，南方中证500ETF重仓买入新易盛和沪电股份，当年年报披露分别持有503.56万股和946.76万股，今年一季度又分别加仓至814.16万股和1523.48万股。截至今年6月21日，相较于2023年11月的32元，新易盛股价已经突破112.77元。沪电股份自2023年1月的11元上涨，至今已突破新高37元。
基金经理王鹏管理的宏利转型机遇A前三大重仓股分别是工业富联、沪电股份和新易盛，一季报显示，宏利转型机遇A持有工业富联1682.65万股，持有沪电股份1266.37万股，持有新易盛558.73万股，截至今年6月19日，工业富联股价创新高值28.47元，沪电股份和新易盛也相继创新高，该基金近6个月的业绩回报也达到了30.88%，
此外，近6个月，王鹏管理的宏利新兴景气龙头A业绩回报35.41%、宏利景气领航两年持有业绩回报35.90%、宏利成长业绩回报34.42%、宏利高研发创新6个月A业绩回报32.70%、宏利景气智选18个月持有C业绩回报35.56%，这5只基金也都分别持有了工业富联、沪电股份和新易盛。
在一季度的持仓思路中，王鹏认为，一季度乃至全年市场的投资机会在于以下几个行业：一、生成式AI行业蓬勃发展带来的算力投资机会仍然会继续，且龙头公司已经进入业绩连续超预期的阶段，投资体验会改善，应用的投资机会还需要观察。二、受益卡脖子环节进口替代的行业在经历了回调后，投资机会重新开始显现。三、高质量发展阶段国内偏刚需的行业以及中长期产业出海的投资机会。四、利率下行阶段高股息的投资价值会延续。
“当前时间点仍然坚持‘投资景气行业龙头，追求戴维斯双击’的方法。选择那些长期空间大、短期业绩好的公司，回避短期主题催化透支明显的公司。这种方法核心是追求业绩超预期带来的估值业绩双升，长期超额收益明显，但在讲逻辑不讲业绩的阶段会相对弱势，但拉长时间我们方法的风险收益比仍然会突出。”王鹏表示。
责任编辑：王旭
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