鹰眼预警：冀东装备营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，冀东装备发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为13.32亿元，同比下降24.36%；归母净利润为1772.27万元，同比下降8.39%；扣非归母净利润为1034.42万元，同比下降38.95%；基本每股收益0.0781元/股。

公司自1998年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4225万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对冀东装备2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.32亿元，同比下降24.36%；净利润为1787.24万元，同比下降15.76%；经营活动净现金流为-1.86亿元，同比下降576.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为13.3亿元，同比下降24.36%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降38.95%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为953.9万元、0.2亿元、0.2亿元，同比变动分别为-7.51%、122.42%、-15.76%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长38.97%，营业收入同比增长-24.36%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为56.13%、61.09%、73.85%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.6亿元、-0.3亿元、-1.9亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-1.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-10.383低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.97、-1.29、-10.38，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为7.73%，同比增长21.74%；净利率为1.34%，同比增长11.37%；净资产收益率（加权）为4.23%，同比下降13.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为7.73%，同比大幅增长21.74%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.35%增长至7.73%，存货周转率由去年同期8.73次下降至5.95次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.35%增长至7.73%，应收账款周转率由去年同期2.09次下降至1.57次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.23%，同比下降13.67%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为43.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为79.33%，同比增长0.18%；流动比率为1.06，速动比率为0.95；总债务为3.31亿元，其中短期债务为3.31亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.5亿元，短期债务为3.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.74，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.5亿元，短期债务为3.3亿元，经营活动净现金流为-1.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.03、-0.02、-0.11，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1%、1.37%、1.63%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1亿元，公司营运资金需求为2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.57，同比下降24.69%；存货周转率为5.95，同比下降31.86%；总资产周转率为0.62，同比下降24.63%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.57，同比大幅下降至24.69%。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为11.14，8.73，5.95，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.79%、1.32%、5.4%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为407.85%、121.99%、59.23%，持续下降。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.04%、7.17%、8.42%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为430.5万元，较期初增长109.35%。

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责任编辑：小浪快报