鹰眼预警：联动科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，联动科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.36亿元，同比增长19.3%；归母净利润为278.36万元，同比下降85.2%；扣非归母净利润为164.99万元，同比下降91.02%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2022年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.63亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对联动科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.36亿元，同比增长19.3%；净利润为200.46万元，同比下降89.34%；经营活动净现金流为-3356.25万元，同比下降20774.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为82.1%，-75.08%，-85.2%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为84.59%，-74.91%，-91.02%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-116.7万元，-363.1万元，-343.7万元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.3%，净利润同比下降89.34%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动19.3%，营业成本同比变动48.17%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长54.23%，营业收入同比增长19.3%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为51.73%、57.45%、58.03%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.3%，经营活动净现金流同比下降20774.58%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.7亿元、-16.1万元、-0.3亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为200.5万元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-16.743低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.87、-0.01、-16.74，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为58.57%，同比下降12.11%；净利率为1.47%，同比下降91.07%；净资产收益率（加权）为0.2%，同比下降83.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为58.57%，同比大幅下降12.11%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为38.85%，16.45%，1.47%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为17.19%，1.22%，0.2%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-77.9万元，归母净利润为278.4万元。

报告期内，公司资产负债率为7.33%，同比增长12.87%；流动比率为12.09，速动比率为10.49；总债务为886.19万元，其中短期债务为886.19万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为9.93、9.64、8.34，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.68、-0、-0.29，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为220.72%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.3亿元、-1.9亿元、-645.9万元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.8，同比增长14.02%；存货周转率为0.31，同比增长27.03%；总资产周转率为0.09，同比增长22.32%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1亿元，较期初增长105.27%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.3、2.54、1.33，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.2亿元，较期初增长61.51%，所得税费用为-901.6万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长6049.66%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长119%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为8.32%、19.32%、19.37%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长36.99%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长36.99%，营业收入同比增长19.3%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报