鹰眼预警：云南旅游经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，云南旅游发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.01亿元，同比增长23.61%；归母净利润为-4596.65万元，同比增长26.65%；扣非归母净利润为-5049.92万元，同比增长25.63%；基本每股收益-0.0454元/股。

公司自2006年8月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为2.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对云南旅游2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.01亿元，同比增长23.61%；净利润为-5071.31万元，同比增长23.32%；经营活动净现金流为-1.53亿元，同比增长6.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-3.5亿元，-0.3亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.5亿元、-0.7亿元、-0.5亿元，同比变动分别为-513.05%、-26.15%、23.32%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动23.61%，销售费用同比变动-41.18%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动23.61%，税金及附加同比变动-9.32%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长54.32%，营业成本同比增长33.05%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长54.32%，营业收入同比增长23.61%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.5亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为5.04%，同比下降57.21%；净利率为-16.85%，同比增长37.96%；净资产收益率（加权）为-3.2%，同比增长6.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为23.76%、11.77%、5.04%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期11.77%下降至5.04%，销售净利率由去年同期-27.16%增长至-16.85%。

报告期内，公司资产负债率为58.21%，同比下降0.43%；流动比率为0.71，速动比率为0.63；总债务为5亿元，其中短期债务为8321.41万元，短期债务占总债务比为16.63%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.4，0.95，0.71，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.01、-0.09、-0.12，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.83，广义货币资金低于总债务。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.5亿元、-0.4亿元、-0.1亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、0.3亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、-1.6亿元、-1.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.02，同比增长45.47%；存货周转率为3.53，同比增长147.39%；总资产周转率为0.08，同比增长57.13%。

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责任编辑：小浪快报