新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日,酒鬼酒发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为9.94亿元,同比下降35.5%;归母净利润为1.21亿元,同比下降71.32%;扣非归母净利润为1.17亿元,同比下降71.98%;基本每股收益0.3724元/股。
公司自1997年7月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为16.31亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对酒鬼酒2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为9.94亿元,同比下降35.5%;净利润为1.21亿元,同比下降71.32%;经营活动净现金流为-2.09亿元,同比下降350.97%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为9.9亿元,同比大幅下降35.5%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 25.37亿 | 15.41亿 | 9.94亿 |
营业收入增速 | 48.04% | -39.24% | -35.5% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为40.68%,-41.23%,-71.32%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 7.18亿 | 4.22亿 | 1.21亿 |
归母净利润增速 | 40.68% | -41.23% | -71.32% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为40.9%,-41.85%,-71.98%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | 7.16亿 | 4.17亿 | 1.17亿 |
扣非归母利润增速 | 40.9% | -41.85% | -71.98% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动-35.5%,营业成本同比变动-13.42%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 25.37亿 | 15.41亿 | 9.94亿 |
营业成本(元) | 5.3亿 | 3.06亿 | 2.65亿 |
营业收入增速 | 48.04% | -39.24% | -35.5% |
营业成本增速 | 56.53% | -42.26% | -13.42% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为3亿元、0.8亿元、-2.1亿元,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 3.01亿 | 8313.36万 | -2.09亿 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为1.2亿元、经营活动净现金流为-2.1亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 3.01亿 | 8313.36万 | -2.09亿 |
净利润(元) | 7.18亿 | 4.22亿 | 1.21亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-1.724低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 3.01亿 | 8313.36万 | -2.09亿 |
净利润(元) | 7.18亿 | 4.22亿 | 1.21亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.42 | 0.2 | -1.72 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.42、0.2、-1.72,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 3.01亿 | 8313.36万 | -2.09亿 |
净利润(元) | 7.18亿 | 4.22亿 | 1.21亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.42 | 0.2 | -1.72 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为73.35%,同比下降8.48%;净利率为12.17%,同比下降55.53%;净资产收益率(加权)为2.79%,同比下降71.15%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为73.35%,同比下降8.48%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 79.11% | 80.15% | 73.35% |
销售毛利率增速 | -1.41% | 1.31% | -8.48% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为28.3%,27.37%,12.17%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 28.3% | 27.37% | 12.17% |
销售净利率增速 | -4.97% | -3.27% | -55.53% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为18.49%,9.67%,2.79%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 18.49% | 9.67% | 2.79% |
净资产收益率增速 | 12.74% | -47.7% | -71.15% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为27.66%,同比下降12.94%;流动比率为2.62,速动比率为1.54;总债务为189万元,其中短期债务为189万元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.14、0.04、-0.14,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 15.65亿 | 4.01亿 | 5123.92万 |
流动负债(元) | 24.59亿 | 16.44亿 | 13.52亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.64 | 0.24 | 0.04 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为0%、0.02%、0.05%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 16.66万 | 90.48万 | 189万 |
净资产(元) | 38.2亿 | 41.52亿 | 40.75亿 |
总债务/净资产 | 0% | 0.02% | 0.05% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为23022.2、3428.58、1045.84,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 38.37亿 | 31.02亿 | 19.77亿 |
总债务(元) | 16.66万 | 90.48万 | 189万 |
广义货币资金/总债务 | 23022.2 | 3428.58 | 1045.84 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.3亿元,较期初变动率为159.13%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 1348.39万 |
本期预付账款(元) | 3494.1万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长159.13%,营业成本同比增长-13.42%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 98.78% | 161.16% | 159.13% |
营业成本增速 | 56.53% | -42.26% | -13.42% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.21%、0.26%、0.34%,持续上涨。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
其他应收款(元) | 1063.77万 | 1247.58万 | 1344.36万 |
流动资产(元) | 51.01亿 | 48.7亿 | 39.84亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.21% | 0.26% | 0.34% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-2.1亿元、-2.1亿元、-2.3万元,需关注资金链风险。
项目 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -2.09亿 |
投资活动净现金流(元) | -2.06亿 |
筹资活动净现金流(元) | -2.28万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为14619.1,同比增长42.65%;存货周转率为0.17,同比下降23.25%;总资产周转率为0.18,同比下降31.98%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为0.43,0.22,0.17,存货周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 0.43 | 0.22 | 0.17 |
存货周转率增速 | 33.7% | -49.52% | -23.25% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为20.08%、23.31%、29.15%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货(元) | 12.1亿 | 14.19亿 | 16.42亿 |
资产总额(元) | 60.27亿 | 60.85亿 | 56.33亿 |
存货/资产总额 | 20.08% | 23.31% | 29.15% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.42,0.26,0.18,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总资产周转率(次) | 0.42 | 0.26 | 0.18 |
总资产周转率增速 | 16.38% | -38.65% | -31.98% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为5.65、2.95、1.92,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 25.37亿 | 15.41亿 | 9.94亿 |
固定资产(元) | 4.49亿 | 5.22亿 | 5.17亿 |
营业收入/固定资产原值 | 5.65 | 2.95 | 1.92 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.5亿元,较期初增长3657.93%。
项目 | 20231231 |
期初其他非流动资产(元) | 140.04万 |
本期其他非流动资产(元) | 5262.7万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为23.55%、27.41%、34.7%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 5.97亿 | 4.23亿 | 3.45亿 |
营业收入(元) | 25.37亿 | 15.41亿 | 9.94亿 |
销售费用/营业收入 | 23.55% | 27.41% | 34.7% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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