鹰眼预警：新天绿能营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，新天绿能发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为121.37亿元，同比增长20.8%；归母净利润为14.3亿元，同比下降0.62%；扣非归母净利润为14.15亿元，同比下降0.28%；基本每股收益0.34元/股。

公司自2020年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为25.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新天绿能2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为121.37亿元，同比增长20.8%；净利润为16.82亿元，同比下降1.89%；经营活动净现金流为20.96亿元，同比增长14.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.8%，净利润同比下降1.89%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.8%，销售费用同比变动111.53%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为22.1%，同比下降20.06%；净利率为13.86%，同比下降18.78%；净资产收益率（加权）为6.57%，同比下降6.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为29.73%、27.65%、22.1%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为19.79%，17.06%，13.86%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为8.47%，7.05%，6.57%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为67.67%，同比增长1.44%；流动比率为0.68，速动比率为0.63；总债务为435.25亿元，其中短期债务为102.74亿元，短期债务占总债务比为23.6%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为66.53%，66.71%，67.67%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.88，0.71，0.68，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.31。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为52.6亿元，短期债务为102.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.51，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为52.6亿元，短期债务为102.7亿元，经营活动净现金流为21亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、0.11、0.1，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为148.87%、153.13%、164.64%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为78.65%，利息支出占净利润之比为40.52%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为25.1亿元、36.1亿元、29.5亿元，公司经营活动净现金流分别20.9亿元、18.3亿元、21亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.81，同比增长4.27%；存货周转率为9.95，同比下降66.04%；总资产周转率为0.15，同比增长16.16%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为47.17，29.3，9.95，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为0.13%、0.51%、1.14%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.31、0.31、0.25，持续下降。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为3.76%、14.1%、27.12%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为275.5万元，同比增长111.53%。

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责任编辑：小浪快报