鹰眼预警：博实结应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，博实结发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.7亿元，同比增长16.42%；归母净利润为9052.4万元，同比增长4.4%；扣非归母净利润为8498.04万元，同比增长3.09%；基本每股收益1.36元/股。

公司自2024年7月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博实结2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.7亿元，同比增长16.42%；净利润为9052.4万元，同比增长4.4%；经营活动净现金流为6925.09万元，同比下降32.75%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动16.42%，税金及附加同比变动-33.86%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长61.71%，营业收入同比增长16.42%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为23.31%、27.96%、33.74%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长38.76%，营业成本同比增长20.37%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长38.76%，营业收入同比增长16.42%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.42%，经营活动净现金流同比下降32.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.4亿元、1亿元、0.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.765低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.92、1.19、0.77，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为24.3%，同比下降9.29%；净利率为13.51%，同比下降10.32%；净资产收益率（加权）为8.61%，同比下降13.12%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为24.3%，同比下降9.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为10.43%，9.91%，8.61%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为28.37%，同比增长2.98%；流动比率为2.83，速动比率为2.43；总债务为332.85万元，其中短期债务为332.85万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.44、2.31、1.84，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.62、0.3、0.16，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为36.33%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-503.7万元，营运资本为7.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为7.9亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.66，同比下降7.73%；存货周转率为3.46，同比增长9.21%；总资产周转率为0.47，同比下降4.85%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为4.37，3.97，3.66，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.68，0.5，0.47，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为154.3万元，较期初增长286.92%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长35.44%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.36%、1.64%、1.91%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.1亿元，同比增长21.06%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.06%，营业收入同比增长16.42%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报