鹰眼预警:金新农应收账款增速高于营业收入增速

鹰眼预警:金新农应收账款增速高于营业收入增速
2024年08月29日 08:18 新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日,金新农(3.860, -0.11, -2.77%)(维权)发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为21.53亿元,同比增长3.91%;归母净利润为-4178.03万元,同比增长82.43%;扣非归母净利润为-3965.96万元,同比增长82.03%;基本每股收益-0.05元/股。

公司自2011年1月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为3.68亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对金新农2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为21.53亿元,同比增长3.91%;净利润为-4119.88万元,同比增长81.89%;经营活动净现金流为-5836.15万元,同比下降438.44%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-3.2亿元,-0.5亿元,-229.2万元,连续为负数。

项目202312312024033120240630
营业利润(元)-3.23亿-5029.57万-229.17万

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长3.91%,营业成本同比下降1.58%,收入与成本变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)19.32亿20.72亿21.53亿
营业成本(元)19.14亿20.06亿19.74亿
营业收入增速-26.22%7.21%3.91%
营业成本增速-6.45%4.8%-1.58%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长176.98%,营业收入同比增长3.91%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目202206302023063020240630
营业收入增速-26.22%7.21%3.91%
应收账款较期初增速9.37%113.86%176.98%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为4.46%、6.94%、10.39%,持续增长。

项目202206302023063020240630
应收账款(元)8620.53万1.44亿2.24亿
营业收入(元)19.32亿20.72亿21.53亿
应收账款/营业收入4.46%6.94%10.39%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长3.91%,经营活动净现金流同比下降438.44%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)19.32亿20.72亿21.53亿
经营活动净现金流(元)2.01亿1724.44万-5836.15万
营业收入增速-26.22%7.21%3.91%
经营活动净现金流增速391.46%-91.42%-438.44%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为2亿元、0.2亿元、-0.6亿元,持续下降。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)2.01亿1724.44万-5836.15万

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为8.29%,同比增长160.36%;净利率为-1.91%,同比增长82.57%;净资产收益率(加权)为-2.79%,同比增长76.4%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为8.29%,同比大幅增长160.36%。

项目202206302023063020240630
销售毛利率0.97%3.19%8.29%
销售毛利率增速-95.59%230.07%160.36%

• 销售毛利率持续增长,应收账款周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为0.97%、3.19%、8.29%持续增长,应收账款周转率分别为23.42次、19.65次、14.14次持续下降。

项目202206302023063020240630
销售毛利率0.97%3.19%8.29%
应收账款周转率(次)23.4219.6514.14

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为73.55%,同比增长4.54%;流动比率为0.46,速动比率为0.27;总债务为27.53亿元,其中短期债务为21.25亿元,短期债务占总债务比为77.17%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为4.9亿元,短期债务为21.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.23,广义货币资金低于短期债务。

项目202206302023063020240630
广义货币资金(元)8.38亿11.44亿4.93亿
短期债务(元)17.81亿23.19亿21.25亿
广义货币资金/短期债务0.470.490.23

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为4.9亿元,短期债务为21.2亿元,经营活动净现金流为-0.6亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202206302023063020240630
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)10.38亿11.61亿4.35亿
短期债务+财务费用(元)18.34亿23.8亿22.02亿

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.16,现金比率低于0.25。

项目202206302023063020240630
现金比率0.280.330.16

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.07、0、-0.02,持续下降。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)1.16亿1.33亿1.25亿
流动负债(元)28.14亿34.47亿32.51亿
经营活动净现金流/流动负债0.040.040.04

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.3亿元,较期初变动率为145.4%。

项目20231231
期初预付账款(元)1414.19万
本期预付账款(元)3470.4万

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为1.78%、2%、2.38%,持续增长。

项目202206302023063020240630
预付账款(元)3047.76万4272.8万3470.4万
流动资产(元)17.15亿21.37亿14.56亿
预付账款/流动资产1.78%2%2.38%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长145.4%,营业成本同比增长-1.58%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202206302023063020240630
预付账款较期初增速-26.11%-0.84%145.4%
营业成本增速-6.45%4.8%-1.58%

从资金协调性看,需要重点关注:

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1亿元,筹资活动净现金流为-1.7亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目20240630
经营活动净现金流(元)-5836.15万
投资活动净现金流(元)-3943.67万
筹资活动净现金流(元)-1.66亿

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.6亿元、-0.4亿元、-1.7亿元,需关注资金链风险。

项目20240630
经营活动净现金流(元)-5836.15万
投资活动净现金流(元)-3943.67万
筹资活动净现金流(元)-1.66亿

• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-7.2亿元,营运资本为-16.8亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-9.6亿元。

项目20240630
现金支付能力(元)-9.62亿
营运资金需求(元)-7.19亿
营运资本(元)-16.81亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为14.14,同比下降28.01%;存货周转率为3.05,同比增长5.08%;总资产周转率为0.37,同比增长19.97%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为23.42,19.65,14.14,应收账款周转能力趋弱。

项目202206302023063020240630
应收账款周转率(次)23.4219.6514.14
应收账款周转率增速62.49%-16.11%-28.01%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为1.57%、2.17%、3.86%,持续增长。

项目202206302023063020240630
应收账款(元)8620.53万1.44亿2.24亿
资产总额(元)54.95亿66.28亿58.01亿
应收账款/资产总额1.57%2.17%3.86%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.91、0.84、0.76,持续下降。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)19.32亿20.72亿21.53亿
固定资产(元)21.22亿24.56亿28.35亿
营业收入/固定资产原值0.910.840.76

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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