鹰眼预警：金利华电净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，金利华电发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为8625.2万元，同比增长30.72%；归母净利润为562.83万元，同比增长412.65%；扣非归母净利润为383.85万元，同比增长244.71%；基本每股收益0.0481元/股。

公司自2010年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4515万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金利华电2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8625.2万元，同比增长30.72%；净利润为602.83万元，同比增长287.97%；经营活动净现金流为-1418.93万元，同比下降198.86%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动30.72%，销售费用同比变动73.74%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.46%，营业成本同比增长24.45%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.46%，营业收入同比增长30.72%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长30.72%，经营活动净现金流同比下降198.86%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为602.8万元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.354低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为31.86%，同比增长12.07%；净利率为6.99%，同比增长196.79%；净资产收益率（加权）为2.29%，同比增长397.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为31.86%，同比大幅增长12.07%。

报告期内，公司资产负债率为37.6%，同比增长27.22%；流动比率为1.95，速动比率为1.21；总债务为7499.7万元，其中短期债务为2714.7万元，短期债务占总债务比为36.2%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.41，2.09，1.95，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.94，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为542.6万元，较期初变动率为135.48%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长135.48%，营业成本同比增长24.45%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为226.4万元，较期初变动率为241.6%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为911.02%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为432.6万元，较期初变动率为70.79%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.8，同比增长25.48%；存货周转率为0.87，同比增长31.07%；总资产周转率为0.21，同比增长19.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为9.53%、11.48%、11.75%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长320.77%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长114.25%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为14.46%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为573.4万元，同比增长73.74%。

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责任编辑：小浪快报