新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日,博瑞传播发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为1.73亿元,同比下降25.51%;归母净利润为863.23万元,同比下降35.74%;扣非归母净利润为672.64万元,同比下降46.48%;基本每股收益0.01元/股。
公司自1995年11月上市以来,已经现金分红24次,累计已实施现金分红为9.71亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对博瑞传播2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为1.73亿元,同比下降25.51%;净利润为862.07万元,同比下降40.88%;经营活动净现金流为-3412.77万元,同比增长77.13%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为1.7亿元,同比下降25.51%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.01亿 | 2.33亿 | 1.73亿 |
营业收入增速 | -31.16% | 15.87% | -25.51% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为863.2万元,同比大幅下降35.74%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 1894.97万 | 1343.32万 | 863.23万 |
归母净利润增速 | -44.99% | -29.11% | -35.74% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为-37.77%,-37.93%,-46.48%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | 2024.86万 | 1256.85万 | 672.64万 |
扣非归母利润增速 | -37.77% | -37.93% | -46.48% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-25.51%,销售费用同比变动25.56%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.01亿 | 2.33亿 | 1.73亿 |
销售费用(元) | 1436.41万 | 1686.42万 | 2117.5万 |
营业收入增速 | -31.16% | 15.87% | -25.51% |
销售费用增速 | -19.06% | 17.41% | 25.56% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为122.48%、160.2%、244.8%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 2.46亿 | 3.73亿 | 4.24亿 |
营业收入(元) | 2.01亿 | 2.33亿 | 1.73亿 |
应收账款/营业收入 | 122.48% | 160.2% | 244.8% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降25.51%,经营活动净现金流同比增长77.13%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.01亿 | 2.33亿 | 1.73亿 |
经营活动净现金流(元) | 3828.01万 | -1.49亿 | -3412.77万 |
营业收入增速 | -31.16% | 15.87% | -25.51% |
经营活动净现金流增速 | 130.96% | -489.78% | 77.13% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为862.1万元、经营活动净现金流为-0.3亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 3828.01万 | -1.49亿 | -3412.77万 |
净利润(元) | 1932.56万 | 1458.2万 | 862.07万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-3.959低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 3828.01万 | -1.49亿 | -3412.77万 |
净利润(元) | 1932.56万 | 1458.2万 | 862.07万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.98 | -10.23 | -3.96 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为49.76%,同比增长11.81%;净利率为4.97%,同比下降20.63%;净资产收益率(加权)为0.28%,同比下降37.78%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为49.76%,同比大幅增长11.81%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 36.72% | 44.51% | 49.76% |
销售毛利率增速 | 13.36% | 21.22% | 11.81% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为9.62%,6.27%,4.97%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 9.62% | 6.27% | 4.97% |
销售净利率增速 | -23.31% | -34.88% | -20.63% |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期44.51%增长至49.76%,存货周转率由去年同期4.52次下降至2.83次。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 36.72% | 44.51% | 49.76% |
存货周转率(次) | 4.43 | 4.52 | 2.83 |
• 销售毛利率持续增长,应收账款周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为36.72%、44.51%、49.76%持续增长,应收账款周转率分别为0.91次、0.66次、0.41次持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 36.72% | 44.51% | 49.76% |
应收账款周转率(次) | 0.91 | 0.66 | 0.41 |
• 销售毛利率持续增长,销售净利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为36.72%、44.51%、49.76%,持续增长,销售净利率分别为9.62%、6.27%、4.97%,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 36.72% | 44.51% | 49.76% |
销售净利率 | 9.62% | 6.27% | 4.97% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为0.63%,0.45%,0.28%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 0.63% | 0.45% | 0.28% |
净资产收益率增速 | -46.15% | -28.57% | -37.78% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为17.9%,同比增长22.83%;流动比率为1.94,速动比率为1.89;总债务为1.38亿元,其中短期债务为1.07亿元,短期债务占总债务比为77.47%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为1.39%、1.49%、4.24%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 4433.11万 | 4796.87万 | 1.38亿 |
净资产(元) | 31.84亿 | 32.2亿 | 32.52亿 |
总债务/净资产 | 1.39% | 1.49% | 4.24% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为12.96、8.88、3.58,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 5.74亿 | 4.26亿 | 4.93亿 |
总债务(元) | 4433.11万 | 4796.87万 | 1.38亿 |
广义货币资金/总债务 | 12.96 | 8.88 | 3.58 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长25.17%,营业成本同比增长-32.57%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 5.98% | 0.45% | 25.17% |
营业成本增速 | -35.56% | 1.61% | -32.57% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.41,同比下降37.56%;存货周转率为2.83,同比下降37.32%;总资产周转率为0.05,同比下降27.61%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为0.91,0.66,0.41,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 0.91 | 0.66 | 0.41 |
应收账款周转率增速 | -34.94% | -26.88% | -37.56% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为2.83,同比大幅下降37.32%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 4.43 | 4.52 | 2.83 |
存货周转率增速 | -81.51% | 2.02% | -37.32% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为6.55%、9.89%、10.71%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款(元) | 2.46亿 | 3.73亿 | 4.24亿 |
资产总额(元) | 37.58亿 | 37.7亿 | 39.61亿 |
应收账款/资产总额 | 6.55% | 9.89% | 10.71% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 其他非流动资产占比较高。报告期内,其他非流动资产/资产总额比值为11.26%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
其他非流动资产(元) | 4.34亿 | 4.47亿 | 4.46亿 |
资产总额(元) | 37.58亿 | 37.7亿 | 39.61亿 |
其他非流动资产/资产总额 | 11.56% | 11.85% | 11.26% |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.2亿元,同比增长25.56%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 1436.41万 | 1686.42万 | 2117.5万 |
销售费用增速 | -19.06% | 17.41% | 25.56% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为7.15%、7.25%、12.22%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 1436.41万 | 1686.42万 | 2117.5万 |
营业收入(元) | 2.01亿 | 2.33亿 | 1.73亿 |
销售费用/营业收入 | 7.15% | 7.25% | 12.22% |
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责任编辑:小浪快报
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