鹰眼预警：中国海诚应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，中国海诚发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为27.27亿元，同比增长0.62%；归母净利润为1.4亿元，同比增长10.13%；扣非归母净利润为1.38亿元，同比增长23.79%；基本每股收益0.3元/股。

公司自2007年2月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为10.76亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国海诚2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.27亿元，同比增长0.62%；净利润为1.4亿元，同比增长10.13%；经营活动净现金流为5620.77万元，同比增长128.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为23.8%，21.4%，10.13%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.62%，营业成本同比下降2.2%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.62%，税金及附加同比变动-23.5%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.2%，营业收入同比增长0.62%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长162.58%，营业成本同比增长-2.2%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长162.58%，营业收入同比增长0.62%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.401低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.84%，同比增长18.11%；净利率为5.15%，同比增长9.44%；净资产收益率（加权）为5.91%，同比下降20.46%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为15.84%，同比大幅增长18.11%。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.41%增长至15.84%，应收账款周转率由去年同期4.65次下降至4.42次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.91%，同比大幅下降20.46%。

报告期内，公司资产负债率为61.52%，同比下降12.51%；流动比率为1.46，速动比率为1.46；总债务为3650.92万元，其中短期债务为3650.92万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为10.54%、10.63%、11.34%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长20.29%，营业成本同比增长-2.2%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为913.23%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-14.5亿元，营运资本为17亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为31.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.42，同比下降5.02%；存货周转率为1444.01，同比增长152.18%；总资产周转率为0.46，同比增长0.81%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为12.08、11.17、10.76，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为924.2万元，较期初增长175.61%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报