新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日,ST美谷(3.480, -0.02, -0.57%)(维权)发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为5.39亿元,同比下降23.15%;归母净利润为-5643.9万元,同比下降37.02%;扣非归母净利润为-5577.58万元,同比下降22.35%;基本每股收益-0.074元/股。
公司自1996年10月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为1.32亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对ST美谷2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为5.39亿元,同比下降23.15%;净利润为-5821.18万元,同比下降52.75%;经营活动净现金流为7377.41万元,同比下降34.52%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为5.4亿元,同比下降23.16%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 7.49亿 | 7.02亿 | 5.39亿 |
营业收入增速 | -35.81% | -6.28% | -23.16% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降23.16%,低于行业均值1.02%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 7.49亿 | 7.02亿 | 5.39亿 |
营业收入增速 | -35.81% | -6.28% | -23.16% |
营业收入增速行业均值 | 23.03% | 17.57% | 1.02% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-0.6亿元,同比大幅下降37.02%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | -7834.15万 | -4119.1万 | -5643.9万 |
归母净利润增速 | -256.28% | 47.42% | -37.02% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比下降37.02%,低于行业均值17.82%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | -7834.15万 | -4119.1万 | -5643.9万 |
归母净利润增速 | -256.28% | 47.42% | -37.02% |
归母净利润增速行业均值 | 17.64% | 42.86% | 17.82% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比下降22.35%,低于行业均值22.19%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | -8308.09万 | -4558.55万 | -5577.58万 |
扣非归母利润增速 | -275.35% | 45.13% | -22.35% |
扣非归母利润增速行业均值 | 17.89% | 45.27% | 22.19% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-3.6亿元,-0.2亿元,-0.3亿元,连续为负数。
项目 | 20231231 | 20240331 | 20240630 |
营业利润(元) | -3.61亿 | -1906.31万 | -2851.29万 |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-0.9亿元、-0.4亿元、-0.6亿元,同比变动分别为-320.43%、59.58%、-52.75%,净利润较为波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净利润(元) | -9428.61万 | -3811万 | -5821.18万 |
净利润增速 | -320.43% | 59.58% | -52.75% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-23.16%,税金及附加同比变动55.77%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 7.49亿 | 7.02亿 | 5.39亿 |
营业收入增速 | -35.81% | -6.28% | -23.16% |
税金及附加增速 | -72.57% | -14.5% | 55.77% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动8.47%高于行业均值-107.62%,营业收入同比变动-23.16%低于行业均值1.02%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | -35.81% | -6.28% | -23.16% |
营业收入增速行业均值 | 23.03% | 17.57% | 1.02% |
应收账款较期初增速 | 148.91% | -3.55% | 8.47% |
应收账款较期初增速行业均值 | 227.43% | 55.4% | -107.62% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-1.27低于行业均值0.42,盈利质量弱于行业水平。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -4056.27万 | 1.13亿 | 7377.41万 |
净利润(元) | -9428.61万 | -3811万 | -5821.18万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.43 | -2.96 | -1.27 |
经营活动净现金流/净利润行业均值 | 0.85 | -0.18 | 0.42 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为27.03%,同比下降4.49%;净利率为-10.79%,同比下降98.77%;净资产收益率(加权)为-30.93%,同比下降35.96%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为27.03%,同比下降4.49%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 19.82% | 28.29% | 27.03% |
销售毛利率增速 | -28.24% | 42.74% | -4.49% |
• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为27.03%,低于行业均值72.01%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 19.82% | 28.29% | 27.03% |
销售毛利率行业均值 | 68.76% | 71.66% | 72.01% |
• 销售毛利率下降,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的28.29%下降至27.03%,行业毛利率由上一期的71.66%增长至72.01%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 19.82% | 28.29% | 27.03% |
销售毛利率行业均值 | 68.76% | 71.66% | 72.01% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-10.79%,同比大幅下降98.77%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | -12.59% | -5.43% | -10.79% |
销售净利率增速 | -443.41% | 56.87% | -98.77% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-10.79%,低于行业均值30.09%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | -12.59% | -5.43% | -10.79% |
销售净利率行业均值 | 23.63% | 27.13% | 30.09% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为-5.66%,-22.75%,-30.93%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | -5.66% | -22.75% | -30.93% |
净资产收益率增速 | -296.53% | -301.94% | -35.96% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-30.93%,低于行业均值4.76%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | -5.66% | -22.75% | -30.93% |
净资产收益率行业均值 | 6.25% | 5.38% | 4.76% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉占比较高。报告期内,商誉/净资产比值137.6%,高于行业均值48.35%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
商誉(元) | 6.61亿 | 6.15亿 | 5.57亿 |
商誉/净资产 | 37.38% | 351.78% | 137.6% |
商誉/净资产行业均值 | 19.23% | 119.76% | 48.35% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为87.14%,同比下降8.5%;流动比率为0.44,速动比率为0.31;总债务为10.98亿元,其中短期债务为4.78亿元,短期债务占总债务比为43.48%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为87.14%高于行业均值34.6%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资产负债率 | 54.88% | 95.24% | 87.14% |
资产负债率行业均值 | 31.73% | 40.65% | 34.6% |
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.44低于行业均值5.7,流动性有待加强。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
流动比率(倍) | 1.08 | 0.85 | 0.44 |
流动比率行业均值(倍) | 7.38 | 5.87 | 5.7 |
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为1.08,0.85,0.44,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
流动比率(倍) | 1.08 | 0.85 | 0.44 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为0.31,0.4,0.77,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
短期债务(元) | 3.06亿 | 3.4亿 | 4.78亿 |
长期债务(元) | 9.72亿 | 8.51亿 | 6.21亿 |
短期债务/长期债务 | 0.31 | 0.4 | 0.77 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.7亿元,短期债务为4.8亿元,广义货币资金/短期债务为0.35,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 3.82亿 | 2.18亿 | 1.67亿 |
短期债务(元) | 3.06亿 | 3.4亿 | 4.78亿 |
广义货币资金/短期债务 | 1.25 | 0.64 | 0.35 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为1.7亿元,短期债务为4.8亿元,经营活动净现金流为0.7亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 3.42亿 | 3.31亿 | 2.41亿 |
短期债务+财务费用(元) | 3.36亿 | 3.78亿 | 5.08亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.14,现金比率低于0.25。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 0.44 | 0.23 | 0.14 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.18、0.17、0.14,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 0.18 | 0.17 | 0.14 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.07,低于行业均值2.13。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | -1.14亿 | 6472.26万 | 1.94亿 |
流动负债(元) | 8.35亿 | 7.05亿 | 8.17亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | -0.14 | 0.09 | 0.24 |
经营活动净现金流/流动负债行业均值 | 1.73 | 1.69 | 2.13 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为271.24%高于行业均值70.68%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 12.78亿 | 11.92亿 | 10.98亿 |
净资产(元) | 17.69亿 | 1.75亿 | 4.05亿 |
总债务/净资产行业均值 | 70.68% | 70.68% | 70.68% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.3、0.18、0.15,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 3.82亿 | 2.18亿 | 1.67亿 |
总债务(元) | 12.78亿 | 11.92亿 | 10.98亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.3 | 0.18 | 0.15 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长-0.04%,营业成本同比增长-21.8%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | -3.97% | -16.1% | -0.04% |
营业成本增速 | -28.89% | -16.18% | -21.8% |
• 其他应收款占比较高。报告期内,其他应收款/流动资产比值为11.57%,高于行业均值3.5%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
其他应收款(元) | 1.17亿 | 1.23亿 | 5118.18万 |
流动资产(元) | 8.47亿 | 7.12亿 | 4.43亿 |
其他应收款/流动资产 | 13.83% | 17.26% | 11.57% |
其他应收款/流动资产行业均值 | 3.89% | 4.8% | 3.5% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为8.54,同比下降11.08%;存货周转率为2.58,同比下降7.49%;总资产周转率为0.17,同比下降11.47%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为3.17,2.79,2.58,存货周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 3.17 | 2.79 | 2.58 |
存货周转率增速 | 1923.57% | -12.23% | -7.49% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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