新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日,三夫户外发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为3.28亿元,同比下降8.76%;归母净利润为817.48万元,同比下降27.93%;扣非归母净利润为362.78万元,同比下降58.66%;基本每股收益0.0519元/股。
公司自2015年6月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为1298.84万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对三夫户外2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为3.28亿元,同比下降8.76%;净利润为333.08万元,同比下降61.56%;经营活动净现金流为-2495.48万元,同比下降459.09%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为3.3亿元,同比下降8.76%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.37亿 | 3.6亿 | 3.28亿 |
营业收入增速 | -4.84% | 51.87% | -8.76% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为362.8万元,同比大幅下降58.67%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | -1865.38万 | 877.66万 | 362.78万 |
扣非归母利润增速 | -1561.58% | 147.05% | -58.67% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-0.2亿元、866.5万元、333.1万元,同比变动分别为-688.43%、149.34%、-61.56%,净利润较为波动。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净利润(元) | -1756.13万 | 866.47万 | 333.08万 |
净利润增速 | -688.43% | 149.34% | -61.56% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为333.1万元、经营活动净现金流为-0.2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -1838.57万 | 694.94万 | -2495.48万 |
净利润(元) | -1756.13万 | 866.47万 | 333.08万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-7.492低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -1838.57万 | 694.94万 | -2495.48万 |
净利润(元) | -1756.13万 | 866.47万 | 333.08万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.05 | 0.8 | -7.49 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.05、0.8、-7.49,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -1838.57万 | 694.94万 | -2495.48万 |
净利润(元) | -1756.13万 | 866.47万 | 333.08万 |
经营活动净现金流/净利润 | 1.05 | 0.8 | -7.49 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为57.82%,同比增长9.18%;净利率为1.01%,同比下降57.87%;净资产收益率(加权)为1.18%,同比下降31.79%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为1.01%,同比大幅下降57.87%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | -7.41% | 2.41% | 1.01% |
销售净利率增速 | -718.34% | 132.49% | -57.87% |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期52.95%增长至57.82%,销售净利率由去年同期2.41%下降至1.01%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 58.8% | 52.95% | 57.82% |
销售净利率 | -7.41% | 2.41% | 1.01% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为1.18%,同比大幅下降31.79%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | -2.33% | 1.73% | 1.18% |
净资产收益率增速 | -932.14% | 174.25% | -31.79% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为282.9%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
非常规性收益(元) | 123.74万 | 181.83万 | 942.34万 |
净利润(元) | -1756.13万 | 866.47万 | 333.08万 |
非常规性收益/净利润 | 14.28% | 20.99% | 282.9% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.1亿元,同比下降38.07%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资产减值损失(元) | -1253.87万 | -776.09万 | -1071.56万 |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-484.4万元,归母净利润为817.5万元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
少数股东损益(元) | -177.5万 | -267.81万 | -484.4万 |
归母净利润(元) | -1578.63万 | 1134.29万 | 817.48万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为38.32%,同比增长11.21%;流动比率为1.86,速动比率为0.68;总债务为2.47亿元,其中短期债务为2.44亿元,短期债务占总债务比为98.99%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为2.07,2.03,1.86,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
流动比率(倍) | 2.07 | 2.03 | 1.86 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.3亿元,短期债务为2.4亿元,广义货币资金/短期债务为0.52,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 2.05亿 | 9254.95万 | 1.28亿 |
短期债务(元) | 1.63亿 | 1.64亿 | 2.44亿 |
广义货币资金/短期债务 | 1.26 | 0.56 | 0.52 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为1.3亿元,短期债务为2.4亿元,经营活动净现金流为-0.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 1.87亿 | 9949.89万 | 1.03亿 |
短期债务+财务费用(元) | 1.69亿 | 1.73亿 | 2.52亿 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为23.42%、23.69%、34.74%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 1.64亿 | 1.64亿 | 2.47亿 |
净资产(元) | 6.99亿 | 6.93亿 | 7.1亿 |
总债务/净资产 | 23.42% | 23.69% | 34.74% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.25、0.56、0.52,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 2.05亿 | 9254.95万 | 1.28亿 |
总债务(元) | 1.64亿 | 1.64亿 | 2.47亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.25 | 0.56 | 0.52 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为55.92%,利息支出占净利润之比为136.67%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务/负债总额 | 44.13% | 45.06% | 55.92% |
利息支出/净利润 | -28.42% | 61.12% | 136.67% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.7亿元,较期初变动率为32.35%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 5264.79万 |
本期预付账款(元) | 6968.04万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长32.35%,营业成本同比增长-18.19%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 129.95% | 64.6% | 32.35% |
营业成本增速 | -21.18% | 73.41% | -18.19% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、800.7万元、278.8万元,公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、694.9万元、-0.2亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资本性支出(元) | 2136.27万 | 800.7万 | 278.84万 |
经营活动净现金流(元) | -1838.57万 | 694.94万 | -2495.48万 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为3.1亿元,公司营运资金需求为4.1亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-1亿元。
项目 | 20240630 |
现金支付能力(元) | -1.02亿 |
营运资金需求(元) | 4.12亿 |
营运资本(元) | 3.11亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为10.66,同比下降33.27%;存货周转率为0.34,同比下降28.12%;总资产周转率为0.29,同比下降13.97%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为10.66,同比大幅下降至33.27%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 7.11 | 15.98 | 10.66 |
应收账款周转率增速 | 28.93% | 124.76% | -33.27% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为0.34,同比大幅下降28.12%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 0.36 | 0.47 | 0.34 |
存货周转率增速 | -33.84% | 28.36% | -28.12% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为27.07%、36.02%、37.06%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货(元) | 2.9亿 | 3.81亿 | 4.27亿 |
资产总额(元) | 10.7亿 | 10.57亿 | 11.52亿 |
存货/资产总额 | 27.07% | 36.02% | 37.06% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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