新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日，汤姆猫发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为5.76亿元，同比下降16.34%；归母净利润为7335.84万元，同比下降60.73%；扣非归母净利润为6304.68万元，同比下降65.07%；基本每股收益0.02元/股。
公司自2015年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.48亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汤姆猫2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.76亿元，同比下降16.34%；净利润为7313.12万元，同比下降60.69%；经营活动净现金流为1.54亿元，同比下降29.02%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.8亿元，同比下降16.34%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 8.53亿 | 6.88亿 | 5.76亿 |
| 营业收入增速 | -7.04% | -19.27% | -16.34% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为-29.45%，-35.81%，-60.73%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 归母净利润（元） | 2.91亿 | 1.87亿 | 7335.84万 |
| 归母净利润增速 | -29.45% | -35.81% | -60.73% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-31.93%，-35.05%，-65.07%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 扣非归母利润（元） | 2.78亿 | 1.81亿 | 6304.68万 |
| 扣非归母利润增速 | -31.93% | -35.05% | -65.07% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为3亿元、2.2亿元、1.5亿元，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.97亿 | 2.16亿 | 1.54亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为88.64%，同比下降2.6%；净利率为12.7%，同比下降53.01%；净资产收益率（加权）为2.41%，同比下降48.61%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为94.12%、91%、88.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 94.12% | 91% | 88.64% |
| 销售毛利率增速 | 11.7% | -3.31% | -2.6% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为34.14%，27.03%，12.7%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售净利率 | 34.14% | 27.03% | 12.7% |
| 销售净利率增速 | -24.09% | -20.83% | -53.01% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为7.93%，4.69%，2.41%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净资产收益率 | 7.93% | 4.69% | 2.41% |
| 净资产收益率增速 | -42.54% | -40.86% | -48.61% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为38.33%，同比增长7.34%；流动比率为0.52，速动比率为0.52；总债务为17.7亿元，其中短期债务为13.92亿元，短期债务占总债务比为78.65%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3.68。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 短期债务（元） | 14.06亿 | 10.75亿 | 13.92亿 |
| 长期债务（元） | 5.87亿 | 6.09亿 | 3.78亿 |
| 短期债务/长期债务 | 2.39 | 1.77 | 3.68 |
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.1亿元，短期债务为13.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.44，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币资金（元） | 7.33亿 | 7.62亿 | 6.09亿 |
| 短期债务（元） | 14.06亿 | 10.75亿 | 13.92亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.52 | 0.71 | 0.44 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.1亿元，短期债务为13.9亿元，经营活动净现金流为1.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 10.29亿 | 9.78亿 | 7.63亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 14.38亿 | 11.31亿 | 14.49亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为37.5%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 2378.06万 |
| 本期预付账款（元） | 3269.94万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.63%、2.05%、3.98%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款（元） | 2022.54万 | 2472.98万 | 3269.94万 |
| 流动资产（元） | 12.38亿 | 12.04亿 | 8.21亿 |
| 预付账款/流动资产 | 1.63% | 2.05% | 3.98% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长37.5%，营业成本同比增长5.61%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款较期初增速 | 22.3% | 42.65% | 37.5% |
| 营业成本增速 | -65.25% | 23.53% | 5.61% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-1.5亿元，营运资本为-7.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-6亿元。
| 项目 | 20240630 |
| 现金支付能力（元） | -6.03亿 |
| 营运资金需求（元） | -1.53亿 |
| 营运资本（元） | -7.56亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.12，同比下降3.68%；存货周转率为14.02，同比增长1.69%；总资产周转率为0.11，同比增长2.74%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.8，3.24，3.12，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款周转率（次） | 3.8 | 3.24 | 3.12 |
| 应收账款周转率增速 | -12.73% | -14.68% | -3.68% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.94、2.41、2.09，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 8.53亿 | 6.88亿 | 5.76亿 |
| 固定资产（元） | 2.9亿 | 2.85亿 | 2.76亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 2.94 | 2.41 | 2.09 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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