鹰眼预警：国机精工营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，国机精工发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为12.85亿元，同比下降13.03%；归母净利润为1.77亿元，同比下降9.46%；扣非归母净利润为1.51亿元，同比增长34.63%；基本每股收益0.3344元/股。

公司自2005年5月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为4.01亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国机精工2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.85亿元，同比下降13.03%；净利润为1.85亿元，同比下降7.64%；经营活动净现金流为-7915.13万元，同比下降471.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为12.8亿元，同比下降13.03%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-13.03%，销售费用同比变动22.75%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-13.03%，税金及附加同比变动8.13%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长92.52%，营业收入同比增长-13.03%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为51.08%、74.92%、93.81%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.5亿元、-0.1亿元、-0.8亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.9亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.427低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.11、-0.07、-0.43，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为37.99%，同比增长19.33%；净利率为14.43%，同比增长6.19%；净资产收益率（加权）为5.28%，同比下降14.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为37.99%，同比大幅增长19.33%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为22.4%、31.84%、37.99%持续增长，存货周转率分别为3次、1.85次、1.42次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为22.4%、31.84%、37.99%持续增长，应收账款周转率分别为2.43次、1.62次、1.4次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.28%，同比下降14.01%。

报告期内，公司资产负债率为35.31%，同比下降9.45%；流动比率为2.07，速动比率为1.62；总债务为9.51亿元，其中短期债务为5.65亿元，短期债务占总债务比为59.35%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.09、-0.01、-0.06，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.68，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.82、0.71、0.68，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-3.51%，营业成本同比增长-20.88%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.47%、2.7%、2.93%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.8亿元、-1.4亿元、-869.9万元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.4，同比下降13.63%；存货周转率为1.42，同比下降23.08%；总资产周转率为0.24，同比下降12.29%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.43，1.62，1.4，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为3，1.85，1.42，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为18.96%、20.43%、22.27%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为9.29%、9.76%、11.01%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.39，0.28，0.24，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.79、1.23、0.97，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长22.75%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.38%、2.36%、3.33%，持续增长。

点击国机精工鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报