鹰眼预警：奥特佳应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，奥特佳发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为36.4亿元，同比增长19.37%；归母净利润为6907.72万元，同比增长62.1%；扣非归母净利润为5885.91万元，同比增长105.52%；基本每股收益0.0213元/股。

公司自2008年5月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为2.06亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥特佳2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.4亿元，同比增长19.37%；净利润为6113.43万元，同比增长24.23%；经营活动净现金流为3.36亿元，同比增长56.77%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动19.37%，销售费用同比变动109.57%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动19.37%，税金及附加同比变动-9.71%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为55.3%、56.16%、62.32%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为12.84%，同比增长7.99%；净利率为1.68%，同比增长4.08%；净资产收益率（加权）为1.24%，同比增长61.04%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为65%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-794.3万元，归母净利润为0.7亿元。

报告期内，公司资产负债率为53.54%，同比增长0.23%；流动比率为1.2，速动比率为0.87；总债务为33.62亿元，其中短期债务为32.94亿元，短期债务占总债务比为97.96%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为48.87%，53.42%，53.54%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.25，1.22，1.2，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至48.04。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为25.6亿元，短期债务为32.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.78，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为25.6亿元，短期债务为32.9亿元，经营活动净现金流为3.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.47、0.38、0.37，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为46.84%、53.48%、58.62%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为50.87%，利息支出占净利润之比为83.54%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-2.9亿元、-0.4亿元、-0.6亿元，持续为负数。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为12亿元，公司营运资金需求为20.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-8.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.58，同比下降6.97%；存货周转率为1.54，同比增长18.78%；总资产周转率为0.29，同比增长15.92%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.91，1.7，1.58，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为127.7万元，较期初增长93.98%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长109.57%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长1711.78%。

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责任编辑：小浪快报