鹰眼预警：伊戈尔应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，伊戈尔(19.410, 0.55, 2.92%)发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为20.53亿元，同比增长30.44%；归母净利润为1.76亿元，同比增长95.38%；扣非归母净利润为1.64亿元，同比增长92.92%；基本每股收益0.46元/股。

公司自2017年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.58亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对伊戈尔2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.53亿元，同比增长30.44%；净利润为1.82亿元，同比增长100.99%；经营活动净现金流为1.92亿元，同比增长187.9%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为53.87%、63.41%、67.33%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为24.56%，同比增长27%；净利率为8.85%，同比增长54.09%；净资产收益率（加权）为5.59%，同比增长10.69%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为24.56%，同比大幅增长27%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.34%增长至24.56%，存货周转率由去年同期3.14次下降至3.14次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.34%增长至24.56%，应收账款周转率由去年同期1.79次下降至1.58次。

报告期内，公司资产负债率为50.26%，同比下降10.48%；流动比率为1.46，速动比率为1.27；总债务为16.26亿元，其中短期债务为13.24亿元，短期债务占总债务比为81.46%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.04、0.66、0.55，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.98，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期半年报，货币资金较期初增长61.05%、21.76%、39.07%，总债务较期初增长105.07%、65.57%、141.62%，三个报告期内持续保持较高速。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为117.02%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长117.02%，营业成本同比增长22%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为57.92%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.54%、0.56%、1.35%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.8亿元，较期初变动率为139.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为46.16%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.1亿元、1.9亿元、7.1亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、0.7亿元、1.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.58，同比下降11.3%；存货周转率为3.14，同比下降0.11%；总资产周转率为0.36，同比下降13.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.99，1.79，1.58，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.48，0.41，0.36，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.32、1.96、1.83，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5.8亿元，较期初增长83.99%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.5亿元，较期初增长141.85%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长38.17%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长61.7%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长61.7%，营业收入同比增长30.44%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报