鹰眼预警：浙农股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，浙农股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为213.54亿元，同比增长8.5%；归母净利润为1.05亿元，同比下降40.59%；扣非归母净利润为8650.68万元，同比下降41.7%；基本每股收益0.2元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为6.34亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浙农股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为213.54亿元，同比增长8.5%；净利润为1.77亿元，同比下降46.5%；经营活动净现金流为-3.38亿元，同比下降448.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为26.67%，-33.24%，-40.6%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为30.97%，-38.55%，-41.7%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.5%，净利润同比下降46.5%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.5%，税金及附加同比变动-5.87%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为4.79%、4.8%、5.12%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.5%，经营活动净现金流同比下降448.65%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为7.2亿元、1亿元、-3.4亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.8亿元、经营活动净现金流为-3.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.908低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.33、0.29、-1.91，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为4.61%，同比下降20.78%；净利率为0.83%，同比下降50.69%；净资产收益率（加权）为2.33%，同比下降44.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为7.59%、5.82%、4.61%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为2.74%，1.68%，0.83%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为7.22%，4.2%，2.33%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为63.8%，同比增长2.83%；流动比率为1.29，速动比率为0.82；总债务为65.41亿元，其中短期债务为65.39亿元，短期债务占总债务比为99.97%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为55亿元，短期债务为65.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为55亿元，短期债务为65.4亿元，经营活动净现金流为-3.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、0.01、-0.03，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为52.54%，利息支出占净利润之比为36.97%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.04%、1.23%、1.57%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为34.2亿元，公司营运资金需求为45.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-11.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为21.89，同比增长5.79%；存货周转率为3.55，同比下降6.15%；总资产周转率为1.07，同比增长2.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为4.87%、5.28%、5.6%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为19.46、19.29、17.85，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报