鹰眼预警：乐通股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，乐通股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2亿元，同比增长10.34%；归母净利润为-1711.5万元，同比下降2674%；扣非归母净利润为-1717.66万元，同比下降3336.17%；基本每股收益-0.086元/股。

公司自2009年11月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4724万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对乐通股份2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2亿元，同比增长10.34%；净利润为-1711.5万元，同比下降2674%；经营活动净现金流为172.86万元，同比下降85.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降2674%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降3336.17%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.34%，净利润同比下降2674%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.1亿元、66.5万元、-0.2亿元，同比变动分别为-27.05%、105.97%、-2674%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为75.8%、77.25%、77.47%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.34%，经营活动净现金流同比下降85.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为16.43%，同比下降31.73%；净利率为-8.56%，同比下降2432.84%；净资产收益率（加权）为-24.06%，同比下降2773.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为16.43%，同比大幅下降31.73%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为18.22%、24.07%、16.43%，同比变动分别为-1.67%、32.12%、-31.73%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-8.56%，同比大幅下降2432.85%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.06%，同比大幅下降2773.33%。

报告期内，公司资产负债率为89.52%，同比增长2.28%；流动比率为0.5，速动比率为0.42；总债务为1.97亿元，其中短期债务为1.97亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为85.56%，87.52%，89.52%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2亿元，广义货币资金/短期债务为0.35，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2亿元，经营活动净现金流为172.9万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为222.71%、258.9%、306.59%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为44.2万元，较期初变动率为70.1%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-1.4亿元，营运资本为-2.7亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.41，同比增长16.44%；存货周转率为3.87，同比增长15.46%；总资产周转率为0.33，同比增长12.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为22.59%、22.99%、25.29%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.26%、2.32%、2.35%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报