鹰眼预警：康泰生物营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，康泰生物发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为12.02亿元，同比下降30.54%；归母净利润为1.65亿元，同比下降67.61%；扣非归母净利润为1.22亿元，同比下降71.66%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为16.64亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康泰生物2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.02亿元，同比下降30.54%；净利润为1.65亿元，同比下降67.61%；经营活动净现金流为5752.13万元，同比下降83.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为12亿元，同比大幅下降30.54%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.7亿元，同比大幅下降67.61%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.2亿元，同比大幅下降71.66%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.2亿元、5.1亿元、1.7亿元，同比变动分别为-64.2%、323.59%、-67.61%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-30.54%，税金及附加同比变动17.85%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为121.3%、159.14%、233.18%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.348低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.89、0.66、0.35，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为83.78%，同比下降3.42%；净利率为13.76%，同比下降53.36%；净资产收益率（加权）为1.71%，同比下降69.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为83.78%，同比下降3.42%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为13.76%，同比大幅下降53.36%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.71%，同比大幅下降69.25%。

报告期内，公司资产负债率为34%，同比下降0.76%；流动比率为1.68，速动比率为1.35；总债务为22.16亿元，其中短期债务为3.86亿元，短期债务占总债务比为17.4%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.1，2.28，1.68，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.15、0.14、0.12，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.35，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.37、0.72、0.35，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为45.12%，利息支出占净利润之比为38.41%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.4亿元，筹资活动净现金流为-6.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为8亿元、3.8亿元、2.8亿元，公司经营活动净现金流分别1.1亿元、3.4亿元、0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.43，同比下降37.29%；存货周转率为0.23，同比下降21.6%；总资产周转率为0.08，同比下降33.97%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.99，0.69，0.43，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.23，同比大幅下降21.6%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.11%、19.28%、19.4%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.13，0.12，0.08，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.05、0.83、0.29，持续下降。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为17.43%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.7亿元，同比增长74.85%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长74.85%，营业收入同比增长-30.54%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报