鹰眼预警：金银河应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，金银河发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为8.02亿元，同比下降29.94%；归母净利润为-1300.45万元，同比下降121.82%；扣非归母净利润为-1997.85万元，同比下降136.04%；基本每股收益-0.0972元/股。

公司自2017年2月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为6394.39万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金银河2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.02亿元，同比下降29.94%；净利润为-1830.19万元，同比下降133.19%；经营活动净现金流为-3.95亿元，同比下降299.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为91.93%，43.72%，-29.94%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降121.82%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为515.16%，327.06%，-136.04%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、0.6亿元、-0.2亿元，同比变动分别为167.67%、189.78%、-133.19%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为45.81%、79.81%、134.17%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、-1亿元、-3.9亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为18.47%，同比下降12.96%；净利率为-2.28%，同比下降147.37%；净资产收益率（加权）为-0.78%，同比下降113.02%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为18.47%，同比大幅下降12.96%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-2.28%，同比大幅下降147.37%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.78%，同比大幅下降113.02%。

报告期内，公司资产负债率为61.78%，同比下降17%；流动比率为1.18，速动比率为0.9；总债务为18.15亿元，其中短期债务为15.44亿元，短期债务占总债务比为85.05%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为8.1亿元，短期债务为15.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.52，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为8.1亿元，短期债务为15.4亿元，经营活动净现金流为-3.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、-0.04、-0.17，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为10.04%、12.59%、15.61%，总债务/负债总额比值分别为50.59%、51.87%、66.82%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.02%，营业成本同比增长-27.49%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、3.5亿元、1.2亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、-1亿元、-3.9亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.3亿元，公司营运资金需求为10.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.79，同比下降45.88%；存货周转率为0.95，同比下降18.24%；总资产周转率为0.18，同比下降42.99%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.17，1.47，0.79，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.2，1.17，0.95，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为14.8%、22.26%、24.48%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.35，0.31，0.18，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报