鹰眼预警：万业企业营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，万业企业发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.01亿元，同比下降48.37%；归母净利润为-7081.02万元，同比下降159.7%；扣非归母净利润为-770.8万元，同比下降131.18%；基本每股收益-0.0777元/股。

公司自1993年4月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为24.61亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万业企业2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.01亿元，同比下降48.37%；净利润为-1.2亿元，同比下降233.05%；经营活动净现金流为-5994.98万元，同比下降78.89%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为2亿元，同比大幅下降48.37%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.7亿元，同比大幅下降159.71%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-770.8万元，同比大幅下降131.18%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.4亿元，-1.1亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、0.9亿元、-1.2亿元，同比变动分别为-91.25%、267.59%、-233.05%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-48.37%，销售费用同比变动54.05%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.6亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为59.77%，同比增长22.53%；净利率为-59.73%，同比下降357.68%；净资产收益率（加权）为-0.84%，同比下降159.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为61.32%、48.78%、59.77%，同比变动分别为12.95%、-20.46%、22.53%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-59.73%，同比大幅下降357.68%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期48.78%增长至59.77%，存货周转率由去年同期0.19次下降至0.07次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期48.78%增长至59.77%，应收账款周转率由去年同期5.1次下降至1.79次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期48.78%增长至59.77%，销售净利率由去年同期23.18%下降至-59.73%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.84%，同比大幅下降159.16%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为56.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为14.34%，同比下降21.4%；流动比率为7.16，速动比率为5.47；总债务为4.34亿元，其中短期债务为1.66亿元，短期债务占总债务比为38.18%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为45.33、8.51、8.45，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-24.11%，营业成本同比增长-59.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-12.4亿元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.6亿元、-11.8亿元、-0.3亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、3.8亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-3.2亿元、-0.3亿元、-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.79，同比下降64.95%；存货周转率为0.07，同比下降62.74%；总资产周转率为0.02，同比下降50.31%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.79，同比大幅下降至64.95%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.07，同比大幅下降62.74%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.02。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.7亿元，较期初增长373.04%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长54.05%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长28.83%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.83%，营业收入同比增长-48.37%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报