鹰眼预警：立方制药应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月17日，立方制药发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为25.79亿元，同比增长13.46%；归母净利润为2.1亿元，同比增长21.7%；扣非归母净利润为1.67亿元，同比增长10.36%；基本每股收益1.74元/股。

公司自2020年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.11亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对立方制药2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.79亿元，同比增长13.46%；净利润为2.1亿元，同比增长21.7%；经营活动净现金流为2.01亿元，同比增长26.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为28.51%，27.47%，21.7%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动13.47%，税金及附加同比变动-1.88%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.41%、12.43%、12.44%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长91.55%，营业成本同比增长18.23%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长91.55%，营业收入同比增长13.47%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.957低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为37.38%，同比下降6.32%；净利率为8.13%，同比增长7.26%；净资产收益率（加权）为15.13%，同比增长8.46%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为37.38%，同比下降6.32%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期39.91%下降至37.38%，销售净利率由去年同期7.58%增长至8.13%。

报告期内，公司资产负债率为30.24%，同比增长36.64%；流动比率为2.33，速动比率为1.75；总债务为2.24亿元，其中短期债务为2.24亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.77，3.72，2.33，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.5、0.48、0.32，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.4亿元，短期债务为2.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.677%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为57.55%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.2%、4.22%、5.58%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长57.55%，营业成本同比增长18.23%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.1亿元，较期初变动率为128.15%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为252.92%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.55，同比下降2.68%；存货周转率为5.87，同比下降17.84%；总资产周转率为1.36，同比下降4.04%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.4亿元，较期初增长161.52%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长31.83%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长31.83%，营业收入同比增长13.47%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报